電廠 | 在銷量最冷的季節，為什么國產豪華車反而賣得更好？

記者 花子健

編輯 高宇雷

中國汽車行業進入了季節性的整體回落。

2月1日，包括吉利、比亞迪、長城在內的大型汽車集團和零跑、小米、理想、鴻蒙智行、小鵬汽車、蔚來等造車新勢力公布了今年1月的銷量。

主要的大型汽車集團的銷量均有不同程度的同比或者環比下滑，比亞迪同比減少30%，奇瑞同比減少將近11%。在造車新勢力中，小鵬和理想汽車也分別同比下滑了34%和7.5%。

盡管鴻蒙智行、賽力斯、蔚來、零跑、廣汽等均實現了同比增長，但增幅明顯收窄，環比去年12月均出現下滑，降幅處于30%-60%之間。只有吉利實現同比、環比微漲。

季節性波動背后呈現的是汽車公司在政策變動下產品結構出現變化，尤其是30萬元以上的豪華車型，銷量正在持續增長。

本土豪華車型的“黃金年代”

2025年11月的廣州車展上，蔚來董事長李斌說：“數字已經充分證明，增程大三排SUV的黃金時代已經過去，純電大三排SUV的黃金時代已經到來。”

這個判斷實際上體現的是汽車消費趨勢的變化。蔚來本身就是一個明顯的例子，今年1月蔚來交付了27182輛車，同比增幅高達96.1%，其中增長的主力車型是蔚來ES8——平均售價超過30萬元，貢獻了蔚來1月將近64.9%的交付量。

自去年9月開始交付以來，僅僅134天，蔚來就交付了第6萬輛蔚來ES8。據一位蔚來車主反映，在車友群中，有一位在北京剛提車的蔚來ES8車主，還是在去年9月底鎖單的。這就意味著還有大量的后續新增訂單尚未進入交付階段，蔚來為這些訂單（去年12月底之前鎖單）提供了購置稅補貼。

電廠走訪蔚來在北京的兩家門店發現，進店的用戶普遍更關注蔚來ES8，即使在5566車型都有7年超低息政策的情況下，也更青睞于蔚來ES8。“進店顧客、試駕顧客中，最終關注、試駕蔚來ES8的占比仍然超過40%。”一位蔚來銷售人員說，但他沒有透露轉化的情況。

他認為，其中一個原因是人群帶動，因為蔚來ES8已經交付超過6萬輛，車主對周圍人群的帶動效應比較明顯。但核心原因在于最新的國家補貼政策有利于高價車型——新能源車價達16.67萬元以上就能拿滿報廢更新補貼，車價達18.75萬元能拿滿置換更新補貼。

這一點同樣體現在其他車企上。小鵬今年1月的交付量同比下跌超過34%，但小鵬力推的旗艦車型小鵬X9系列因為超級增程版本的帶動出現了明顯上漲。去年12月，小鵬X9系列交付5424輛，今年1月的交付量達到4219輛，在小鵬汽車單月總交付量中占比達到21%。

“雖然的確有新車首銷期的因素，但我們在接觸用戶的過程中，的確可以感受到他們消費需求的變化，希望大三排車型可以直接一步到位，提高家庭出行的品質，愿意為智能體驗付費。此外，國家補貼政策的變化仍然是用戶下單的利好因素。”一位小鵬汽車亦莊門店的資深銷售人員說。

這一點在其他汽車公司上也有體現。比亞迪的銷量同比下滑30%，其中王朝網和海洋網降幅高達35.6%，但方程豹的增幅卻高達247%，仰望的銷量也增加了44.4%。廣汽集團中增幅最快的也是主打高端新能源品牌的昊鉑埃安，增幅為171.63%。極氪是蔚來之外比較亮眼的新勢力品牌，1月交付量同比接近翻倍至23852輛，極氪聲稱這主要是由于9系車型（包括極氪9X和極氪009）的熱銷。

長城汽車的新能源汽車整體銷量增長11.59%，但定位高端的魏牌新能源汽車銷量增幅高達57%，領跑長城汽車的其他品牌，銷量甚至將近4倍于歐拉品牌。在問界的推動下，鴻蒙智行也實現了快速增長，問界83%的增幅遠高于鴻蒙智行整體的65.6%。

一位鴻蒙智行的銷售人員和電廠談到問界的銷量時表示：“問界M8和M9的銷量仍然在釋放，因為隨著這兩款車型交付量的提升，對消費者的觸及面更大。甚至不少消費者比我們都了解這兩款車，他們來看一般不需要太多介紹。”

汽車門店的銷售們也更容易刺激用戶的眼神停留在高價車型上。從2026年1月1日開始，新能源汽車購置稅減半征收，減免額最高為1.5萬元。一款售價20萬元的新能源車型，購置稅減免后為1萬元；30萬元的車型購置稅減免后只需要繳納1.5萬元；40萬元的車型需要繳納2.5萬元；50萬元的則是3.5萬元。疊加廠家提供的權益金、優惠、置換補貼等，基本足以覆蓋多出的購置稅部分——不少廠家的權益、優惠資源也向30-40萬元車型傾斜。

此外，特斯拉率先在中國市場推出的5年免息、7年低息優惠政策，已經有包括小鵬汽車、小米、樂道、吉利銀河、極氪和理想汽車等多個品牌跟進。

豪華競爭背后的隱憂

進入2026年，已經有多家車企宣布自己今年的8系車型和9系車型新產品計劃。蔚來計劃在今年上市蔚來ES9、樂道L80；極氪8X將在今年上半年上市；小鵬X9的純電版則已經開始接受預定；小米YU9已經進入密集曝光期；理想的L9和L8也將在今年迎來重大改款。

在此之前，嵐圖汽車宣布的今年新產品計劃就包括泰山X8、售價50萬元以上的MPV車型。去年底的零跑十周年活動上，零跑汽車展示了兩款9系車型D19和D99。

做高價車型是每個品牌的必然選擇，尤其是造車新勢力，因為高價車型背后的高毛利率對于車企而言最直接的幫助就是實現規模化的盈利。還是以蔚來ES8為例，新一代蔚來ES8的毛利率達到20%，超過了蔚來5566和樂道L90等車型的上限。隨著交付量的增加，蔚來ES8的毛利率仍有上升潛力。

另外一個值得參照的例子是均價超過50萬元的問界M9和均價超過40萬元的問界M8，毛利率分別超過30%和達到28.5%。

但現在豪華車型的毛利面臨被壓縮的空間，起因是關鍵零部件和電子元件的價格上漲。字2025年下半年開始的存儲芯片價格飆升與隨之而來的供應緊缺，已蔓延至汽車供應鏈的核心地帶。

“2026年汽車行業的存儲芯片供應和需求比率可能不足50%。”理想汽車供應鏈副總裁孟慶鵬在接受采訪中提及這一問題。今年1月6日，李斌在蔚來100萬輛下線儀式上也提到：“內存漲價已成為今年最大的成本壓力，這是關乎全行業的大事。”

小米擁有消費電子業務，也有汽車業務，對這一變化的感知更為深刻。小米集團董事長雷軍在1月的一場直播中提到新款小米SU7定價時說：“內存是按季度在漲，上個季度漲了40%至50%，據說一季度還要繼續漲，按照這個趨勢，今年一輛車的內存就要漲幾千元。”按照小米SU7此前的平均售價，對毛利率的影響在2%-3%之間。

此外，造車所需的關鍵原材料——銅、鋁、銀的價格也漲勢不停，電池的核心原材料碳酸鋰的價格較2024年的低點也已接近翻倍。

一位車企供應鏈人士告訴電廠，現在一些原材料的漲價還沒有傳導到整車廠，但只是時間問題，供應鏈不可能把成本壓力單獨扛下來。高價車型的用戶群體也不可能接受配置下降，因此最終的結果只有兩個，要么就是整體漲價，要么就是車企忍受毛利率的波動扛下一部分成本。“后一種比較危險，如果銷量沒有辦法維持在一定規模，新車沒有打下市場，巨額虧損在所難免。”

但汽車行業已經形成的共識是，即便短期內市場仍然會有銷量波動，但從今年開始，L3級輔助駕駛的落地和補貼政策的變化，更有利于高端車型投入市場，形成真正意義上的“本土豪華車型大年”。