供需催化，煤炭板塊投資價值凸現，關注煤炭ETF（515220）

2月4日煤炭ETF（515220）大漲9.07%，紅利國企ETF國泰（510720）大漲4.29%。

來源：WIND

消息面上，印尼官員表示，該國礦商已暫停現貨煤炭出口。印尼上月向主要礦商下達的產量配額比2025年水平降低40%至70%。此前，印尼政府提議大幅削減2026年煤炭產量配額至6億噸，2025年額度7.3億噸，較2025年實際產量（約7.9億噸）下降約24%。受消息催化，焦煤期貨主力合約震蕩走強，盤中一度漲超5%。

印尼政府減配額核心是為了挺價，現價下印尼礦井利潤較低，企業生產積極性不高。礦商暫停現貨出口，主要為了規避因配額不確定導致的違約風險，長協出口暫未叫停。目前印尼現貨煤炭出口暫停，對國內煤炭供給擾動影響較大，煤價或有異動。

此外，國內春節前的季節性緊張、焦煤的成本線有所上移、澳大利亞等海外市場的焦煤供應干擾，也為煤炭價格提供一定支撐。

紅利國企ETF國泰（510720）煤炭占比近40%，受益于煤炭板塊情緒高漲，今日大漲4.29%。（截至2026/2/4，上國紅利指數，根據申萬一級行業分類，煤炭板塊占比37.3%。）紅利國企ETF國泰標的指數“上證國企紅利指數”，按照平均稅后現金股息率加權編制，篩選高股息，權重股多為高分紅的國企，近年來股息率大多數時期內高于市場主要同類紅利指數，且具有較強的持續性。

來源：WIND

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。

文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。