券商晨會精華：繼續(xù)堅定看好中國資產重估進程

財聯社2月6日訊，昨日三大指數午后跌幅收窄，此前一度跌超1%，北證50指數跌超2%。滬深兩市成交額2.18萬億，較上一個交易日縮量3048億。盤面上，全市場超3700只個股下跌。從板塊來看，大消費板塊大漲，食品飲料、零售、影視院線、旅游酒店方向輪番活躍；下跌方面，有色金屬、電網設備、油氣等板塊跌幅居前。其中貴金屬概念集體大跌，湖南白銀跌停。截至收盤，滬指跌0.64%，深成指跌1.44%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.55%。

在今日券商晨會上，中金公司認為，繼續(xù)堅定看好中國資產重估進程；中信證券認為，航空航天、電力、有色等板塊盈利增速更快；華泰證券認為，印尼配額博弈壓制現貨煤出口。

中金公司：繼續(xù)堅定看好中國資產重估進程

“沃什沖擊”也波及到中美股票與商品。中國股票方面，當前尚未出現典型牛市頂部信號，資金面充裕、業(yè)績邊際改善等積極因素并未發(fā)生實質性變化；從中長期看，貨幣秩序重構與AI產業(yè)趨勢仍是驅動市場的核心力量。繼續(xù)堅定看好中國資產重估進程，維持對中國股票的超配建議，并建議在市場波動中逢低布局。

中信證券：航空航天、電力、有色等板塊盈利增速更快

基于工業(yè)增加值等六個工業(yè)中觀指標采用因子分析方法構建了全方位反映工業(yè)經濟基本面的“工業(yè)景氣指數”，基于歷史數據測算發(fā)現該指數對制造業(yè)上市公司利潤增速有較好預測效果。回測區(qū)間內（2017年二季度到2023年四季度），六成以上行業(yè)景氣指數與對應中信一級行業(yè)利潤增速的相關系數超過50%。2025年四季度以來，A股投資者較為關注的PPI修復拐點已經確認。細分板塊中，鐵路船舶航天航空、電力熱力生產、有色金屬冶煉等行業(yè)中觀景氣表現較好，可能指向航空航天、電力、有色等板塊上市公司實際盈利增速在制造業(yè)部門中位于領先。

華泰證券：印尼配額博弈壓制現貨煤出口

近日，印尼部分礦場在與政府關于2026年煤炭生產配額的博弈中，選擇暫停部分現貨煤炭出口交付。測算當期印尼煤炭現貨出口收縮對中國月度平均動力煤消費量和平均進口量的影響分別是0.5%和4.2%，由于2026年2月恰好是農歷新年、工廠陸續(xù)放假、煤炭消費量在自然回落的過程中，情緒面的沖擊可能大于基本面沖擊