無懼回調！金價今年將劍指6000美元？

一場席卷全球貴金屬市場的歷史性拋售風暴，讓投資者在短短24小時內見證了金融市場最劇烈的價格波動。

周五亞市早盤，全球貴金屬市場再現歷史性拋售。北京時間2月6日上午，現貨黃金跌破4700美元/盎司，最低觸及4655.62美元/盎司。

更為慘烈的是白銀市場，現貨白銀一度失守67美元/盎司，已完全抹平2026年以來的全部漲幅。市場正經歷自1980年以來罕見的劇烈動蕩。

黃金走勢基本面分析

美元走強直接壓制了黃金價格。周四美元指數持續上漲，盤中一度逼近98關口，創下近兩周新高。美元走強使得以美元計價的黃金對其他貨幣持有者來說更加昂貴，抑制了需求。

與此同時，全球金融市場普遍暴跌引發的保證金壓力也迫使投資者平倉貴金屬頭寸以彌補其他市場的損失。

市場波動性加劇也是重要因素。分析師指出：上周五的創紀錄跌勢不會一夜之間‘修復’，波動性仍然很高，需要時間來消化，而這往往會導致進一步下跌。”

美國就業數據的疲軟表現也在影響市場。美國12月JOLTS職位空缺為654.2萬人，為2020年9月以來的最低水平，顯著低于市場預期的725萬人和前值692.8萬人。有分析認為，美國勞動力市場“已極其接近崩潰的臨界點”。

此外，地緣政治局勢正處于微妙變化中，美伊談判與日本大選成為市場關注焦點。

美伊談判方面，伊朗將于2月6日在阿曼首都馬斯喀特與美國舉行間接談判。這次談判由伊朗外交部長阿拉格齊和美國總統特使威特科夫分別率團參加，聚焦伊朗核問題及美國解除對伊制裁。

談判前夕局勢并不平靜。就在談判消息傳出的前一天，美軍在阿拉伯海擊落伊朗一架無人機，稱該無人機當時正“挑釁性”接近美軍“亞伯拉罕·林肯”號航空母艦。

雙方在核心議題上存在明顯分歧。美國要求伊朗實現“零濃縮鈾”、限制彈道導彈計劃、停止支持“地區代理人”；而伊朗則強調其和平利用核能的權利不可剝奪。

另一方面，日本國會眾議院選舉將于8日進行投票。多家日本媒體民調顯示，由自民黨和日本維新會組成的執政聯盟有望獲得過半數議席。

然而，尚未確定投票意向的選民比例依然不低，投票率和“黑金”丑聞的影響都將為選舉結果增添不決定性。

市場對全球主要央行降息預期的博弈正在加劇，而最新經濟數據為這一博弈增添了新變數。

歐洲央行周四決定將存款利率維持在2%不變，這是自去年6月以來連續第五次暫停降息。歐央行表示將繼續關注通脹風險，顯示出對過早放松貨幣政策的謹慎態度。

與此同時，美國的就業數據開始展現經濟弱勢跡象。除了JOLTS職位空缺大幅下降外，美國企業1月裁員數量創下2009年以來的最高紀錄，各企業雇主共裁減了108435個工作崗位。

有分析認為，這些裁員計劃大多是在2025年底制定的，表明雇主們對于2026年的前景并不樂觀。

美聯儲在連續三次降息后于今年1月宣布維持利率不變。然而，最新數據可能支持那些主張進一步降息的聲音。

有報道指出，美國勞工部的數據表明，美聯儲理事克里斯托弗·沃勒在1月利率政策會議上主張再降息25個基點的擔憂或許是有道理的，理由是防范勞動力市場進一步走弱。

黃金后市展望

盡管貴金屬市場發生了史無前例的波動，一家加拿大銀行依然堅定看多黃金和白銀，并預計年底價格將進一步走高。

周三，加拿大帝國商業銀行（CIBC）的大宗商品分析師發布了最新的金價預測。他們目前預計今年市場均價將達到每盎司6000美元，較其去年10月預測的每盎司4500美元大幅上調。

歐布萊恩期貨公司分析師鮑勃·哈伯科恩指出，一些人面臨保證金問題，可能選擇將貴金屬平倉以彌補股票虧損，但貴金屬的基本面并沒有改變。

摩根大通在一份報告中表示，黃金和白銀不太可能完全脫鉤，但是白銀估值相對較高，使其在避險情緒升溫時容易出現大幅回調。不過該機構預計短期內白銀價格底部將在75-80美元左右，并有望在明年回升至90美元。

芝商所已采取行動應對市場波動，上調了黃金和白銀期貨的保證金比例。文件顯示，黃金的新保證金比例上調至9%的水平，白銀的保證金水平上調至18%。新標準將于當地時間2月6日收盤后生效。

世界黃金協會的最新數據則顯示，盡管市場波動劇烈，但投資者對黃金的長期信心依然存在。1月全球黃金ETF流入創紀錄的187億美元資金。

市場一邊面對著美國就業數據的持續疲軟，另一邊地緣政治局勢也在微妙變化：美伊談判重啟但核心分歧依舊，日本大選結果可能影響區域穩定。

芝商所已宣布上調保證金比例，試圖為過熱的市場降溫。黃金價格在經歷去年近65%的漲幅后，正處在一個多空因素交織的十字路口。