公募基金密集示警、限購，原油LOF高溢價“退燒”

公募基金密集示警、限購

本報（chinatimes.net.cn）記者張玫 北京報道

國際油價在地緣政治和宏觀情緒的雙重推動下震蕩上漲，國內投資者在二級市場“追漲殺跌”，然而卻意外發(fā)現(xiàn)買到手的油氣基金價格已嚴重偏離其真實價值。

近期，易方達、南方、廣發(fā)、華安、嘉實等多家頭部公募機構密集發(fā)布風險提示公告，直指其旗下原油及石油LOF產品存在高溢價交易風險。

投資者如果盲目投資于高溢價率的基金份額，可能遭受重大損失。

基金公司密集發(fā)布公告

南方基金發(fā)布公告稱，截至2月6日午間收盤，旗下南方原油證券投資基金A類份額（501018）二級市場交易價格顯著高于基金份額凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價。公司提示投資者關注溢價風險，避免因盲目投資高溢價份額而遭受損失。公告同時表示，若后續(xù)溢價幅度未有效回落，將可能采取申請盤中臨時停牌等措施警示風險。

這已經是南方基金近期第二次發(fā)布二級市場交易價格溢價風險提示公告。此前，2月3日，南方基金已針對旗下南方原油證券投資基金A類份額（501018）發(fā)布風險提示公告。公告指出，截至2026年2月2日收盤，該基金二級市場收盤價為1.397元，明顯高于2026年1月29日的基金份額凈值1.2304元，存在較大幅度溢價。公司提示投資者關注溢價風險，并稱若溢價未能有效回落，可能采取申請臨時停牌等措施警示風險。

近期，多家基金公司密集發(fā)布公告，警示旗下原油LOF基金在二級市場出現(xiàn)顯著溢價風險，提醒投資者理性交易、避免因高溢價買入而蒙受損失。

具體來看，廣發(fā)基金于2月3日提示，旗下石油LOF（162719）交易價格大幅偏離凈值，若溢價未能回落可能申請臨時停牌。易方達基金亦在公告中指出，其原油LOF（161129）A類份額在1月30日收盤價1.340元，較1月28日凈值1.1514元存在明顯溢價。

華安基金也對其石油基金LOF（160416）作出類似風險警示，強調交易價格除凈值外亦受供求、流動性等多重因素影響，波動風險較高。

溢價正在“退燒”

值得注意的是，近日，部分一度因高溢價引發(fā)市場廣泛關注的原油類LOF基金，其價格過熱現(xiàn)象正迅速降溫。

以華安標普全球石油指數(shù)證券投資基金（LOF，代碼：160416）為例，其二級市場溢價率在短短數(shù)日內經歷了明顯的回落，相關風險管控措施已初步見效。

華安石油LOF二級市場溢價率此前一度突破40%。然而，截至2月6日收盤，華安石油LOF的二級市場交易價格為1.942元，東方財富證券軟件中顯示的凈值溢價率僅為2.01%。該溢價率是根據(jù)基金在二級市場的交易價格與其最新公布的基金份額凈值（截至2月5日）計算得出。

原油LOF高溢價“退燒”

溢價“退燒”的背后，是公募機構為平抑二級市場高溢價，采取了一系列緊急措施。

從1月下旬開始，多家基金公司相繼對旗下油氣LOF產品采取了 “停牌” 和 “嚴格限購” 的管控組合拳。

1月30日，易方達原油LOF、嘉實原油LOF、廣發(fā)石油LOF等產品開市起停牌至當日10時30分，以警示風險。

更嚴格的措施體現(xiàn)在申購限額的斷崖式下調上。多家基金公司對旗下原油LOF產品實施了日趨嚴格的限購措施。其中，華安基金旗下石油基金LOF（160416）調整最為頻繁，自1月6日起將申購限額從100元逐步收緊至2元，單日單賬戶申購近乎“關門”；易方達原油LOF（161129）自1月5日起將限額從20元降至10元；廣發(fā)石油LOF（162719）、嘉實原油LOF（160723）也分別于1月30日、2月2日將限額大幅下調至10元、5元。多家公司同步收緊申購，已形成一道明確的“限額管控矩陣”，從源頭抑制套利資金涌入，引導二級市場交易價格回歸理性。

原油仍“供大于需”

原油未來趨勢如何？浙商期貨能源高級研究員張澤宇對《華夏時報》記者表示，2026年原油市場雖可能面臨伊朗地緣局勢等短期擾動，但中長期供大于需的格局難以改變。

“供應方面，若OPEC+維持現(xiàn)有產量不變，預計2026年將較2025年增加150萬桶/天，非OPEC+預計增產80萬桶/天，合計增產約230萬桶/天。需求方面，2026年全球需求增量預計在80至100萬桶/天，僅OPEC的供應增量就足以覆蓋這部分增長。因此，需關注短期地緣政治風險，中長期市場仍將回歸供過于求的基本格局。”張澤宇稱。

格林大華期貨首席專家王駿對《華夏時報》記者指出，美伊談判進展是當前油價的核心變量。

“若雙方達成緩和協(xié)議，地緣風險溢價將進一步收縮；反之，油價可能沖高至70美元/桶上方。盡管OPEC+維持產量對價格形成托底，但IEA預測一季度供應顯著過剩，將限制上行空間，預計短期油價將呈震蕩偏強格局。”王駿稱。

責任編輯：麻曉超 主編：夏申茶