崔東樹：政策引導與市場驅動 預計2026年新能源乘用車將實現高質量發展

來源：智通財經網

2月10日，乘聯分會秘書長崔東樹發布2026年2月新能源車新品變化分析。2025年末發改委公布了2026年汽車以舊換新的補貼政策，這是對2026年汽車市場高端化發展的重大利好。2026年汽車以舊換新從“定額”改“比例+上限”分檔，意義重大。短期穩大宗消費、釋放換購潛力，助力穩增長；長期推動綠色低碳與產業升級，加速淘汰老舊高排放車，強化新能源與高效燃油車導向，提升財政資金效率。全國統一規則壓縮套利，疊加超長期特別國債保障兌付，形成政策引導與市場驅動的良性循環，同時倒逼車企向智能化、高附加值轉型，為高質量發展注入動能。由于商用車的政策基本不退坡，乘用車置換更新補貼單車均值退坡約30%，報廢更新補貼單車均值退坡約20%，而且2026年的商用車免稅目錄的傳承比例高，因此2026年商用車表現會更突出。從第27批減免車輛購置稅的新能源汽車車型目錄看，乘用車的技術提升快，產品升級明顯，入門級車型少，銷量損失大，因此2026年的新能源乘用車將實現高質量發展。

1.2026年以舊換新政策提升財政資金效率、保障可持續性

測算從定額補貼轉到按比例補貼的單車平均補貼的降幅難度較大，主要涉及2025年的補貼帶來的置換車型的價格結構特征。

從商務部發布的政策效果信息看，2025年每賣出兩輛家用新車就有一輛享受了汽車以舊換新補貼。2025年汽車以舊換新超1150萬輛，汽車以舊換新中的新能源汽車占比近60%，2025年報廢汽車回收量增長24.5%。

由于測算補貼的均值變化主要是看乘用車的銷售價格比例特征，其它的因素可以默認變化不大。為簡化計算，按照乘聯分會的2025年的1-11月的零售車型結構和價格測算，默認2025年零售的燃油車和新能源車都是從置換或報廢更新的對應。

總體看，2026年報廢更新車型的補貼均值較2025年降21%，2026年置換更新車型的補貼均值較2025年降30%。

以舊換新固定補貼改分檔補貼的效果很突出，尤其是財政效率提升明顯，確保資金更好的全年保障支撐。在同預算下，滿額門檻篩選出更高單價的換購群體，拉動單車成交額與總消費額，減少低價車 “躺賺” 補貼的浪費；上限控制避免豪華車擠占過多資金。預計2026年全年受益于消費升級和政策支持，乘用車市場將實現前低后高的走勢。

2、汽車減稅目錄結構分析

第二批新能源車減稅目錄可以體現出，補貼推動下的商用車新品較為活躍，貨車、客車、專用車目錄較2025年同期都有一定的增長。

而乘用車新品產品目錄逐步縮小的情況，從2024年的92個目錄，到2026年的83個目錄的規模在有所下降。而商用車由于市場相對活躍目錄產品在不斷的豐富，也體現了政策引導下乘用車相對比較疲軟，而商用車電動化快速提升的相對比較豐富發展的特色。

3、免稅目錄動力結構分析

乘用車以純電動和加插混、增程為主的特征。而商用車從過去純電動為主到插混、增程、氫全面的發展特征，尤其是貨車領域，在增程跟狹義插混線路都有產品的推出，實現了電動化對產品的改造的特征。專用車的插混車型也是大量的豐富，體現了電動化帶來的整個政策優勢。

4、新能源乘用車重量加大

隨著乘用車高端化、大型化的發展，小型車相對越來越少。2月份，小于1090kg的純電動乘用車沒有產品的推出，這也體現了以舊換新按照比例補貼之后，小型車產品發展熱情相對下降，大家對高端大型化的發展熱情相對比較高，所以大于2710kg的產品相對比較豐富。

5、新能源乘用車續航提升明顯

乘用車短里程產品大量的減少，而長續航里程尤其是大于700km續航里程產品，近期推出相對比較豐富，實現了純電動車在600~700km以上的為主流產品的特征。

狹義插混也實現了在150km左右的新品聚集特征。增程式的產品在150km到300km都有產品推出，形成了更加高端多元化的特征。

6、純電動乘用車新品：電耗控制優異，技術升級顯著

純電動車型來看，300~400km的基本是以A00級車為代表的微型電動車，而A0級基本就是500km以上的產品為主，而更多的產品是在700km左右的產品為主。

近期700km以上的產品在高端大型化方面都是比較豐富的，但車型的能量密度不是特別高。續航的百公里電耗應該說總體相對較低，部分車型百公里電耗降到10度電左右。

7、增程式乘用車：油電平衡優化，能效表現突出

這一批的增程車型的產品，總體來看，電耗的水平在20°左右的狀態，部分表現相對較為突出，達到15°左右的水平，而整個能量密度在130左右的水平，與純電動車基本來說是相近的情況，電池電量也是在40°~50°之間的狀態。

8、狹義插混乘用車：產品矩陣豐富，奠定發展基礎

狹義插混乘用車車型的電耗相對比較低，在18~20度電之間的水平，整體的續航里程也是在100~200km左右的區間為主。主力自主品牌大量的新品推出，高端化的特征相對比較明顯。整備質量在2700kg以上的產品相對較為豐富。