3800億美元估值的Anthropic，到底還缺哪塊拼圖？

出品｜虎嗅科技組

作者｜苗正卿

題圖｜視覺中國

北京時間2月13日，Anthropic完成了G輪300億美元最新融資，在這輪融資后，Anthropic估值達到3800億美元。這意味著，Anthropic目前是全球估值第二高的AI初創公司，排在其身前的是估值5000億美元的OpenAI。

這次估值，對Anthropic以及硅谷科技圈意義重大，對中國AI圈的影響也將有漣漪效應。

對Anthropic而言，這筆融資可能會帶來多方面的影響。按照Anthropic官網透露的信息顯示，300億美元將主要用于推動前沿研究、產品開發和基礎設施擴建，以確保Anthropic 成為企業 AI 和編碼市場的領導者。（“The investment will fuel the frontier research, product development, and infrastructure expansions which have made Anthropic the market leader in enterprise AI and coding”）

在2026年一季度，硅谷圈內，針對Anthropic這筆融資的研報、分析資料已經有很多了。研讀這些報告和分析資料后，可以發現Anthropic接下來怎么花這300億美元，對美國和中國的AI圈都有極高的參考價值。

虎嗅研究認為，最值得關注的有三點：

·在算力方面，Anthropic正在堅決執行“多云多芯”戰術，擺脫單一算力源依賴。

根據2026年一季度，D.A. Davidson 研究報告、摩根士丹利 AI 行業報告等資料透露的信息顯示，Anthropic后續在多云多芯戰略上可能將花費至少100億美元，采購包括英偉達、谷歌、AMD、亞馬遜等廠商的算力資源。此外，還將投入約50億美元建造超大AI計算中心提高整體算力供給能力。

值得注意的是，Anthropic和OpenAI都在試圖擺脫英偉達依賴癥。就在Anthropic宣布融資的同時，OpenAI 正式發布GPT-5.3-Codex-Spark，最關鍵的信號是，這是其首款運行在非英偉達芯片上的商業模型。

一個深層的推測是，Anthropic接下來的“多云多芯”策略，可能會引發其與OpenAI 的新一輪“算力軍備大賽”。我不禁聯想起近期國內互聯網大廠阿里、字節在自研芯片上的連續發力——這更像是“水暖魚先知”，在這場即將出現的“芯片算力爭奪戰”力，通過自研降低外部風險。

·在技術研發方面，Anthropic在堅決強化“to B 生產力”屬性。

根據2026年初的一份Forrester Research 企業 AI 報告透露，Anthropic一方面要將資源用于 Claude的復雜推理能力，另一方面要繼續升級 Claude的“生產力”屬性，它預計將投入40億美元用于模型能力突破。

一個非常重要的細節是，Anthropic內部把“代碼生成能力”作為升級的焦點，它提出了“全棧開發場景”和“95%+ 準確率”兩個明確目標。

·在生態方面，Anthropic正在聚焦B端的“高價值市場”和B端客戶“獲得感”升級兩個關鍵方向

根據多個投資機構的分析報告顯示，Anthropic明確列出了三個重要的行業：金融、醫療、法律。按照Anthropic的規劃，它將針對這三個行業開發大量的Agent工具和生態服務體系。

而另一方面，Anthropic要繼續升級針對企業客戶的“ROI分析工具”，在2025年12月，Anthropic還與埃森哲聯合開發了企業 AI ROI 量化框架。

這是一個非常關鍵的信號——按照Anthropic在2025年下半年發布相應產品時所描述的，這類工具可以清晰地幫助企業量化“AI帶來的效率、成果等維度的實際價值”，并希望通過這個工具讓自己的用戶留存率達到95%以上。

Anthropic的“未來賬單”，其實是一張清晰的“路線圖”，Anthropic在“明示”外界三件事：

·必須擺脫單一芯片、單一云依賴，這不只是成本考量，更是風險考量

·AI生產力是一個巨型市場，而代碼生成是當下最務實的一個場景

·需要幫助企業客戶清晰看到“AI的ROI”才能提高留存率

這筆融資，也將Anthropic和OpenAI的“上市進程賽跑”推向了新階段。

按照此前兩家公司透露的信息，OpenAI預計將于2026年Q4啟動IPO，而Anthropic可能將于2026年底或2027年初推動此事。

但兩個細節值得玩味，在2025年底和2026年1月，Anthropic進行了兩個重要的“布子”。

·2025 年 12 月Anthropic聘請 頂級律所Wilson Sonsini協助籌備IPO事宜。值得注意的是，這家律所素來有“硅谷IPO工廠”的美譽，曾參與了谷歌、領英、Airbnb、Snowflake等公司的IPO事宜之中。

·2026年1月，Anthropic 把Andrew Zlotnick 引入公司，并讓其負責資本市場事務。Andrew Zlotnick在黑石和軟銀任職多年，曾參與到DoorDash、Airbnb兩個經典IPO項目之中。

這兩個關鍵信號，以及2月的G輪融資，可能意味著Anthropic 的上市進程將提速。

目前，OpenAI和Anthropic 已經是硅谷實際上的“AI雙雄”，且二者的戰爭愈演愈烈：從一開始的“AI代理人戰爭”演變為了雙雄對決。

一開始，二者之間的競爭是兩個不同聯盟的“AI代理人戰爭”：OpenAI背后是“微軟 - OpenAI”體系，Anthropic背后則是“Anthropic·亞馬遜 - 谷歌”體系，這兩個體系形成了各自的技術與資本生態，并形成某種深度同頻協作。

但2025年，這種聯盟態勢，已經明顯出現變化。2025 年 ，微軟宣布向 Anthropic 投資；而谷歌為了自家的 Gemini在與Anthropic的合作中，日漸克制。

這意味著，OpenAI和Anthropic正在更為迫切地，跳出“MAAMG”（Meta、 Apple、Amazon、Microsoft、Google）等傳統科技巨頭鉤織出的資源和江湖版圖，而形成全新的“MAAMG+O+A”的新局面。

而上市，是Anthropic進入“MAAMG+O+A”俱樂部的一張基礎門票，甚至可以說，如果Anthropic超過預期的先于OpenAI上市，那么這家公司未來的硅谷話語權可能會激增放大。

這不僅會導致，上市之爭愈演愈烈，用戶和市場之爭也會變得更為激烈。

從業務角度看，原本OpenAI和Anthropic，一個深耕C端市場，一個聚焦于企業級客戶，但二者的邊界正在模糊：

·AI Coding已經是二者的直接戰場。2026年2月6日，兩個公司前后腳發布了編程專用模型（GPT-5.3-Codex v.s. Claude Opus 4.6）

·Claude在C端市場的滲透率持續提高，而OpenAI通過與微軟合作的Azure OpenAI Service殺入企業級市場

在正面交火之外，二者的水下戰爭是持續的：

·圍繞頂尖AI人才的爭奪

·針對核心算力資源的爭奪（二者并不具備自有的算力基礎資源）

·針對資本市場的爭奪

Anthropic的融資以及OpenAI和Anthropic的戰火，對于國內AI市場，可能會有重要的影響。

此前，國內AI圈在提及Anthropic時，最喜歡對標的本土公司有三家：MiniMax、智譜AI以及月之暗面。如果以更廣的視角去看，字節和阿里從AI布局上，也具備了Anthropic的特質。

而Anthropic正在做的事情（多云多芯、to B 生產力心智、強化AI的ROI等）對這些公司而言，也是必要的策略。

但幾個關鍵差異可能正在影響這些公司走通“中國Anthropic”之路：

·醫療、金融、法律等高價值B端場景，也是眾多大廠的眼中餐，本土獨立AI公司能否像Anthropic搶占超過40%的份額？（虎嗅注：根據硅谷行業研報數據，在代碼生成市場，Anthropic 的市場份額占42%；在安全合規及長文本分析市場，Anthropic市場份額超過60%）

·多芯多云，是降本、降風險的必經之路，但本土獨立AI公司受限于“融資池”和“資本市場流動性”，可能無法像Anthropic去大規模啟動替代計劃

·字節、阿里、華為等大廠，在企業級AI市場正在以“火箭”速度擴張，而金融、醫療、法律等客戶，此前長期是大廠云等業務客戶，大廠不僅具備資源優勢，還可以拿出“性價比”籌碼

隨著大廠在2025年底，加力殺入AI 生產力市場，這種市場壓強，會進一步傾斜到獨立AI公司身上。

本文來自虎嗅，原文鏈接：https://www.huxiu.com/article/4835000.html?f=wyxwapp