日本四季度GDP僅微增0.1% 復(fù)蘇動能乏力給高市內(nèi)閣構(gòu)成考驗

財聯(lián)社2月16日訊（編輯 周子意）日本經(jīng)濟在2025年第四季度環(huán)比增長0.1%，雖勉強避免了技術(shù)性衰退，扭轉(zhuǎn)了第三季度0.7%的萎縮，但國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）沒有達到經(jīng)濟學(xué)家預(yù)期的0.4%增長。

按年率計算，日本2025年第四季度產(chǎn)出增長0.2%，不及1.6%的預(yù)期；上一季度產(chǎn)出則下降2.3%。技術(shù)性衰退通常被定義為連續(xù)兩個季度的收縮。

數(shù)據(jù)公布后，日經(jīng)225指數(shù)開盤上漲0.12%，但日元兌美元匯率下跌0.25%。

細分來看，日本第四季度私人消費占經(jīng)濟產(chǎn)出的一半以上，上漲了0.1%，與市場預(yù)期相符。不過，這一數(shù)字從前一季度0.4%的增長有所回落。

資本支出作為私營需求驅(qū)動增長的關(guān)鍵驅(qū)動力，第四季度也以0.2%的緩慢速度增長，民調(diào)則為0.8%；而凈外部需求（出口減去進口）對增長沒有任何貢獻或拖累。

在美國正式對幾乎所有日本進口商品征收15%的基線關(guān)稅后，出口出現(xiàn)了較小的下降。

對此，明治安田綜合研究所的經(jīng)濟學(xué)家Kazutaka Maeda表示，“關(guān)稅的影響似乎在7月至9月達到頂峰，但從最新業(yè)績來看，企業(yè)未來仍有可能繼續(xù)采取一定程度的謹慎態(tài)度。”

復(fù)蘇動能乏力

顯然，不及預(yù)期的第四季度GDP表現(xiàn)給高市早苗政府構(gòu)成了重大考驗，因為生活成本的壓力正不斷拖累市場信心和國內(nèi)需求。

本月，高市早苗領(lǐng)導(dǎo)的執(zhí)政黨在選舉中獲得了壓倒性勝利。在勝選后，高市上周一（2月9日）表示，她將通過積極的財政政策促進投資，以支持經(jīng)濟增長，包括在關(guān)乎經(jīng)濟安全的關(guān)鍵領(lǐng)域?qū)嵤┒ㄏ蚬仓С鰜砑哟笸顿Y力度。

明治安田的經(jīng)濟學(xué)家Maeda指出，“最新數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟復(fù)蘇的動能顯然不夠強勁，消費、資本支出和出口——這些我們原本預(yù)期增長的領(lǐng)域，現(xiàn)在來看都未達到預(yù)期。”

也有經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，未來數(shù)月日本經(jīng)濟將繼續(xù)溫和擴展，但第四季度的疲軟表明，經(jīng)濟的全面回暖仍然面臨阻礙。

三菱UFJ研究咨詢首席經(jīng)濟學(xué)家Shinichiro Kobayashi表示，“經(jīng)濟是否能夠?qū)崿F(xiàn)可持續(xù)增長，實際上取決于實際工資能否穩(wěn)固地回歸正增長。從這個意義上說，關(guān)鍵在于未來幾個月今年工資談判的結(jié)果。”

Kobayashi還表示，GDP報告不太可能影響日本央行的貨幣政策決策。他指出，“央行加息不會導(dǎo)致經(jīng)濟停滯，日本央行的重點很可能是如何控制通脹。”