車企在馬年既要休養生息，又要厲兵秣馬

【導語：隨著汽車保有量越來越大，道路越來越擁擠，以及車市已經供過于求，車企野蠻擴張的時代逐漸成為過去，馬年不是汽車行業沖量年，需要休養生息，也需要厲兵秣馬。】

撰文|李溯婉

思緒的兩頭，一頭連著故鄉，一頭連著工作與生活所在的城市。隨著“史上最長春節假期”的余額越來越少，此前返鄉或在旅途中的“打工牛馬人”正一波波陸續返城。

2026年春運前20天，預計全社會跨區域人員流動量達50.8億人次，日均2.5億人次，創下歷史同期新高，其中2月21日全社會跨區域人員流動量預計超3.6億人次。據交通運輸部的信息，40天的春運期間，全社會跨區域人員流動量有望創歷史同期新高，預計達95億人次。

在春運高峰期，車水馬龍逐漸將路途拉長。平時，從湛江到廣州，四百余里的路程，開車一般需要5個小時左右；而 2月21日，因車流量增大而耗時翻倍至10個小時左右，如果路途中車輛故障或交通事故頻發，則堵得更加“地老心慌”。 2月22、23日，更是返城的高峰期，全國多個路段出現擁堵，有些路段堵得導航發紫、車主懷疑人生。

日益增多的車輛，有意或無意地影響到春運期間返鄉和返城的節奏與速度。截至2025年底，全國汽車保有量達?3.66億輛?，新注冊登記量連續11年超過3000萬輛，呈現出持續增長的態勢；全國新能源汽車保有量達4397萬輛，占汽車總量的12.01%，其中，2025年新注冊登記新能源汽車1293萬輛，占新注冊登記汽車數量的49.38%，與2024年相比增加168萬輛，增長14.93%。隨著汽車普及程度不斷提高，春運期間自駕車也越來越普及。在這場集體遷徙中，新能源車的存在感愈發強烈，但同時也讓路途中的不確定因素增加。

近年來，排隊等樁、充電速度等續航焦慮不時困擾著在假期出行的車主。而電池技術與充換電技術不斷突破，以及充換電站等基礎設施不斷完善，正努力撫平補能的煩惱。蔚來公布的數據顯示，蔚來在今年大年初五換電單日總量達175，976次，連續四日創新高，平均不到0.5秒就有一臺車完成換電。

今年春節出行高峰期，堵車以及新能源車續航焦慮已是老生常談，網絡上頻頻傳出來的輔助駕駛視頻成為自駕游的新熱點。從L2廣泛普及，到L3準備就位，再到AI大模型深度重塑，中國自動駕駛進入從實驗室探索到規模化落地的關鍵跨越階段。未來，自動駕駛能否真正成為車主消除長途駕駛的疲勞與擁堵路段的煩惱的良方，這有待汽車行業的努力作答。

汽車行業不斷發生翻天覆地的變化，尤其在互聯網和流量的催化下，整個行業都只爭朝夕。盡管新技術與新產品不斷涌現，但由于產能過剩以及行業內卷加劇等問題，目前車市情況并不容樂觀，庫存壓力凸顯。截至2025年12月末，全國乘用車庫存365萬輛，去化周期66天，較2024年同期增加20天；其中，新能源車庫存78萬輛。2025年12月經銷商綜合庫存系數為1.31，合資、自主、豪華品牌分別為1.40、1.26、1.35，均逼近1.5的警戒閾值。

從庫存預警指數來看，情況也也不容樂觀。2026年1月庫存預警指數升至59.4%，連續處于榮枯線以上，春節淡季進一步加劇庫存壓力。高庫存導致車企資金壓力陡增，經銷商價格倒掛、虧損面擴大，部分企業庫存系數甚至超2.5，陷入高風險的境地。

與庫存高企相呼應的是利潤的低迷與疲軟，2025年汽車行業銷售利潤率降至4.1%，其中12月的利潤率更是跌至1.8%，創下近期新低。比亞迪、吉利、奇瑞、問界等自主品牌雖然去年銷量攀升，但利潤依然有待提升，例如比亞迪去年前三季的利潤率僅有4.3%，盈利能力與豐田全球車企等巨頭相比仍然存在差距。

2026年以來，中國車市首月銷量出現負增長，目前尚未有回暖的跡象，如果全年車市出現銷量負增長以及車企繼續掀起價格戰，將可能進一步影響利潤率跌跌不休，這將讓人對汽車行業究竟屬于高端制造業還是低端制造業產生疑惑，甚至對于其未來能否健康有序發展感到迷茫與擔憂：不是一直在創新嗎？利潤都去了哪?

汽車行業利潤下滑，與價格戰、成本上漲、轉型投入等多重擠壓有關。在汽車保有量越來越大，道路越來越擁擠，以及車市已從增量市場變為存量市場且供過于求的大環境下，車企欲采取快速擴大銷售規模的方法來提升利潤率的難度必然陡增。關于2026的車市走勢，中國汽車工業協會分析認為，今年中國汽車總銷量預計為3475萬輛，同比增長1%。而瑞銀等機構則比較悲觀，認為今年中國車市將可能出現負增長。

今年車市競爭無疑更激烈、更殘酷，車企與其盲目沖鋒，不如休養生息，這并非“無為”，而是隱藏式“有為”。車市低迷，需要一個調整與恢復的過程。此間，車企可選擇優化產品結構、降本增效，甚至減產控產來協助經銷商去化，同時提高產品的品質與安全，以及進行技術差異化創新和提升利潤率，共同促進行業健康發展。今年將進入固態電池以及自動駕駛等新技術突破的關鍵時刻，但諸多新技術的突破與安全驗證依然需要時間，欲速不達。車企在車市低迷期亟需靜下心好好地練好內功，厲兵秣馬。車市去庫存是汽車行業難以避開的陣痛，車企休養生息有助于減輕負擔和恢復元氣，如同“打工牛馬人”經過“最長春節假期”的休憩之后，將以更好的狀態再出發。

點評

2026年不是汽車行業沖量年，而是活下去、活得好的“休養生息年”。但是，要做到休養生息并不容易。面對車市供過于求的陣痛，車企往往會掀起更加腥風血雨的價格戰而并非修身養性。2026年將成為新的分水嶺，野蠻擴張的時代逐漸成為過去，技高者厲兵秣馬，未來勝出的概率將更大。

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