證監會接連發布！吳清發聲！資本市場大變化！

（來源：中國商報）

轉自：中國商報

2月27日，證監會發布《私募投資基金信息披露監督管理辦法》，自2026年9月1日起施行。作為首部落實《私募投資基金監督管理條例》的行政規章，《私募基金信息披露辦法》建立健全私募基金信息披露制度體系，是全面加強私募基金監管、優化監管安排的重要舉措。

數據顯示，截至今年1月末，存續的私募基金管理人達1.9萬家，管理基金數量13.9萬只，管理基金規模達22.4萬億元。

同日，據證監會網站消息，為進一步研究做好資本市場“十五五”規劃工作，證監會主席吳清在北京召開座談會，與8家在華外資證券基金期貨機構代表深入交流，充分聽取意見建議。

私募基金行業迎來監管升級

2月27日晚間，證監會發布《私募投資基金信息披露監督管理辦法》，新規將自今年9月1日起施行。

辦法共七章44條，主要內容包括：壓實各市場主體的信息披露責任；全面明確細化披露要求，強化穿透披露；強化風險揭示，更好保護投資者權益；實施差異化信息披露安排；發揮托管、審計的外部監督作用。

在壓實各市場主體信息披露責任方面，具體來看：

• 壓實私募基金管理人的信息披露第一責任。明確私募基金管理人應當以私募基金投資者利益為根本出發點，按照規定和約定真實、準確、完整和及時地向投資者披露私募基金信息。
• 進一步明確私募基金托管人的信息披露責任，托管人應當履行與私募基金托管業務有關的信息披露職責，包括披露基金托管協議，定期出具基金托管人報告、對私募證券投資基金財務情況等信息及時進行復核審查并出具意見等。
• 明確私募基金銷售機構信息披露職責，銷售機構接受委托披露私募基金信息的，應當按照規定和約定真實、準確、完整、及時地向投資者披露信息，不得對管理人提供的信息進行篡改。
• 明確相關關聯方配合信息披露義務。要求私募基金管理人的股東、合伙人、實際控制人配合私募基金管理人履行信息披露義務，主動向私募基金管理人告知其與私募基金信息披露相關的事項。

針對私募基金運作特征，辦法全面細化信息披露要求，明確細化全流程信息披露要求。明確信息披露的對象、原則、內容、方式、頻率、禁止性規定等，細化定期報告、臨時報告、清算報告的具體披露要求。要求應當按照非公開方式向持有該私募基金份額的投資者披露信息，不得公開披露或者變相公開披露。

特別是強化穿透披露，針對長期存在的投資者對嵌套投資“看不透”問題，辦法要求嵌套投資應當披露穿透后的投資資產（標的）情況，同時要求被投資的私募基金、依法發行的資產管理產品等應當予以配合。辦法鼓勵增加自主披露內容，除依照規定和基金合同約定應當披露的信息外，私募基金管理人可以根據私募基金的投資范圍、投資標的等情況自愿增加向全體投資者披露的內容。

辦法還強化了重點風險環節信息披露要求，確保投資者了解私募基金是否按照基金合同約定開展投資以及實際投資運作等情況，并按照規定和基金合同等約定的方式行使權利，保障自身合法權益。

辦法實施差異化信息披露安排。針對私募證券及股權基金的不同運作特征，設置差異化信息披露安排。在披露內容上，私募證券基金要求披露凈值、收益費用等財務信息、投資資產、流動性受限資產、跨境投資、托管人復核意見等信息，私募股權基金要求披露凈資產、收益費用等財務信息、投資標的、新增及退出投資情況等信息。在披露頻率上，針對私募證券基金、私募股權基金、創業投資基金不同特征設置了差異化安排。

業內人士表示，《私募基金信息披露辦法》是全面加強私募基金監管、優化監管安排的重要舉措，通過規范有效的信息披露，優化監管基礎制度，促進私募基金行業規范發展。

據了解，證監會目前正在指導基金業協會同步制定配套實施細則，進一步細化信息披露具體操作要求，將盡快公開征求意見并發布。證監會表示，下一步將圍繞私募基金運作重點環節出臺部門規章、規范性文件，完善私募基金全流程監管規則，不斷夯實私募基金行業規范運作的制度基礎。

吳清：強監管、促開放、聚合力

日前，證監會召開資本市場“十五五”規劃外資機構座談會。會上，大家圍繞“十五五”時期如何提高資本市場制度包容性適應性、穩步擴大高水平制度型開放、加快建設一流投資銀行和投資機構等提出了具體意見建議。主要包括：

• 持續提升資本市場服務實體經濟的適配性和覆蓋面，提高政策的連續性和可預期性；
• 進一步提升上市公司投資價值，強化投資者保護和公司治理；
• 不斷提高跨境投融資便利化水平，加強與國際標準和監管規則對接；
• 推動行業機構“引進來”和“走出去”雙向開放，支持外資機構差異化、特色化發展，提升本土機構全球資源配置能力。

吳清表示，證監會將認真貫徹落實黨的二十屆四中全會和即將召開的全國兩會有關部署，扎實開展資本市場“十五五”規劃相關工作，研究謀劃好未來5年推動資本市場高質量發展的重點舉措。

談及具體工作主線，吳清強調，要牢固樹立和踐行正確政績觀，緊扣防風險、強監管、促高質量發展的工作主線，堅持市場化、法治化、國際化方向。

在改革抓手方面，以科創板、創業板“兩創板”改革為突破口，持續深化投融資綜合改革，進一步健全資本市場制度、產品和服務體系，提高制度包容性、適應性和吸引力、競爭力，更好服務科技創新和新質生產力發展。

在對外開放層面，吳清明確指出，要堅持以開放促改革、促發展，著力推動資本市場對外開放邁向更深層次、更高水平，積極參與和推進全球金融治理改革，持續營造透明、穩定、可預期的市場環境。

他特別向外資金融機構發出邀約：外資機構是中國資本市場的重要參與者和見證者，希望大家進一步發揮在全球配置資源、國際視野和專業經驗等方面的優勢，為中國資本市場高質量發展積極建言獻策、貢獻力量。

2月27日晚，上交所和中證指數有限公司聯合發布公告稱，根據指數規則，上交所與中證指數有限公司決定調整科創50等指數樣本，于3月13日收市后生效。

其中，科創50指數更換3只樣本，國盾量子、中科飛測、中科星圖將被調入科創50指數，熱景生物、斯瑞新材、君實生物等將被調入科創100指數。

此次樣本調整后，一方面，科創寬基指數對科創板市場的代表性將進一步提升。調整后，科創50指數、科創100指數樣本股總市值對科創板整個板塊總市值的覆蓋率達63%，較調樣前提升1.1%，共同良好表征科創板大中市值證券表現。另一方面，科創50指數和科創100指數實現了體系內樣本的有序互換，科創50指數調入樣本來自科創100指數，而科創50指數調出樣本則相應轉入科創100指數，二者協同聯動共同表征科創板大中市值證券表現。科創50指數與科創100指數實現對科創板六大行業全面覆蓋，新興行業結構多元，科創50指數新一代信息技術行業權重提升約2%，科創100指數新材料、生物醫藥等其他行業提升約4%。除了科創板相關指數外，2月27日晚間，北交所和中證指數有限公司發布公告稱，根據指數編制方案，雙方對北證50指數樣本股及備選名單進行定期調整，將于3月16日正式生效。此次調整均為指數樣本的定期例行調整。從二級市場表現來看，今年以來，截至2月27日收盤，科創50指數、科創100指數、北證50指數分別上漲10.7%、14.22%、6.71%。

來源丨中國商報微信綜合自券商中國、21世紀經濟報道、中國基金報、中證指數等