全世界都在盯著

3月3日，上證指數(shù)如期新高，但又在新高后迅速下跌。新高和下跌的原因大致相同，新高是因?yàn)橛蛢r(jià)上漲推高A股權(quán)重，下跌是因?yàn)橛蛢r(jià)上漲引發(fā)投資人對(duì)全球經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。

A股表現(xiàn)還算好的，亞洲股市有更猛的難兄難弟：日韓股市跌的才叫“哀鴻遍野”，日經(jīng)225指數(shù)收跌3.06%，韓國(guó)KOSPI指數(shù)收跌7.23%，韓國(guó)股市再次熔斷。

亞洲大盤如此表現(xiàn)的原因也很簡(jiǎn)單，如今全世界股市，技術(shù)分析不靈，政策分析也不靈，甚至于AI技術(shù)革命也暫時(shí)不重要了，全世界投資人有一個(gè)算一個(gè)，都在 盯著霍爾木茨海峽的通行情況 。對(duì)此，有個(gè)marinetraffic的網(wǎng)站，投資人可以在線看全球船舶軌跡。

為什么亞盤如此慘烈？因?yàn)槿枕n是波斯灣石油的買家，且日韓的能源自給能力比東大更弱。東大的優(yōu)勢(shì)在于：一方面我們能源儲(chǔ)備很高，尤其是還有煤炭資源；另一方面我們能源來(lái)源更加多元，比如俄羅斯的能源。

當(dāng)然，波斯灣的油出不來(lái)對(duì)東大也會(huì)有影響，但影響沒(méi)有日韓那么大。再加上，日韓今年股市大漲，日韓股市有泡沫，如果海峽關(guān)閉時(shí)間久一點(diǎn)，搞不好日韓股市會(huì)“雪崩”。

但，有投資人有疑問(wèn)，說(shuō)為什么昨晚美股沒(méi)崩。我覺(jué)得美股今晚應(yīng)該也會(huì)跟進(jìn)，躲不過(guò)的，美股下跌會(huì)來(lái)的遲一點(diǎn)，理由有三：

其一是華爾街認(rèn)為本次美以伊戰(zhàn)爭(zhēng)將快速終結(jié)。這是基于抓委內(nèi)瑞拉馬杜羅過(guò)往經(jīng)驗(yàn)的判斷。對(duì)此，我只能說(shuō)伊朗和委內(nèi)瑞拉不同，伊朗軍隊(duì)是集體領(lǐng)導(dǎo)制度，如今的問(wèn)題是，美國(guó)也不清楚誰(shuí)在指揮伊朗軍隊(duì)。

其二是華爾街其實(shí)預(yù)判經(jīng)常出現(xiàn)定價(jià)錯(cuò)誤。歷史上第一次石油危機(jī)爆發(fā)時(shí)間是1973年10月16日，可實(shí)際上美股當(dāng)時(shí)沒(méi)有立刻下跌，直到10天后的1973年10月26日才如夢(mèng)方醒，并連續(xù)跌掉2-3成市值。華爾街總是存僥幸心理，以為“這次與以往不一樣”。

但整體覺(jué)得他們對(duì)美伊戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)還不充分，這周變數(shù)還很大。伊朗的對(duì)策，投降還是對(duì)抗，目前都是二手信息很雜亂。

伊朗的最優(yōu)策略就是封鎖霍爾木茲海峽倒逼特朗普TACO，中東局勢(shì)如何演變?nèi)Q于誰(shuí)先承受不住壓力，如果伊朗抗住最初的一個(gè)月打擊，戰(zhàn)爭(zhēng)超過(guò)25天還未結(jié)束，則原油價(jià)格上升引發(fā)的通脹難免，利好俄羅斯。

其三是華爾街認(rèn)為美國(guó)是產(chǎn)油國(guó)，不會(huì)受制于海峽石油斷供。最近五年，石油供應(yīng)鏈出現(xiàn)過(guò)兩次問(wèn)題：

第一次是2020年，當(dāng)時(shí)因?yàn)榭谡郑?yīng)鏈出現(xiàn)問(wèn)題；

第二次是2022年，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)中斷了歐盟石油供應(yīng)，美國(guó)和沙特承接了供應(yīng)，還記得嗎？當(dāng)時(shí)最緊缺的是LNG船。所謂再一再二，華爾街就認(rèn)為美國(guó)頁(yè)巖油氣產(chǎn)業(yè)會(huì)填補(bǔ)原油供應(yīng)缺口。

但，美國(guó)能高枕無(wú)憂嗎？個(gè)人認(rèn)為華爾街錯(cuò)判了形勢(shì)。如今的美國(guó)最怕通脹。對(duì)此，昨晚美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)耶倫已發(fā)表了近似觀點(diǎn)，通脹高，就會(huì)緊縮美元。而美股又在高泡沫階段，隨時(shí)可能被海峽這根針戳破。

所以，投資人不要對(duì)美股掉以輕心。而如果最近美股也下跌，那么全球股市將迎來(lái)“環(huán)球雨季”。

對(duì)當(dāng)前局勢(shì)，投資人該怎么辦？分長(zhǎng)期投資和短期投資。長(zhǎng)期投資可以借助本輪下殺，定投有價(jià)值的上市公司，很多上市公司如今很便宜，要抓住機(jī)會(huì)，定投可以加大力度，定投的間隔可以縮短。

短期投資如今聚焦能源股、黃金股、國(guó)防軍工股。然后盯住海峽的海運(yùn)情況，石油類投資風(fēng)險(xiǎn)一定是有的，但這個(gè)世界上風(fēng)險(xiǎn)和收益并存，介于現(xiàn)階段也沒(méi)有其他的短炒熱點(diǎn)，聚焦市場(chǎng)主線板塊才是最佳選擇。

至于短期投資的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，特朗普給出的預(yù)測(cè)是4-5周，這是美國(guó)能夠承受的極限。過(guò)去特朗普的預(yù)測(cè)都是比較準(zhǔn)確的，這點(diǎn)你不得不承認(rèn)，那么至少在2-3周內(nèi)，投資油氣相關(guān)板塊的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該不高。對(duì)此，這是個(gè)人看法僅供參考。

至于三桶油是不是漲太高？事件驅(qū)動(dòng)的行情，往往是事件不止，行情不止。不過(guò)需要提醒的是，我們關(guān)注的核心，不是美伊以戰(zhàn)爭(zhēng)，而是霍爾木茨海峽通行，有時(shí)候，通行恢復(fù)并不需要結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)。

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呂長(zhǎng)順（凱恩斯） 證書編號(hào)：A0150619070003。【以上內(nèi)容僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎】