全世界都在盯著

3月3日，上證指數如期新高，但又在新高后迅速下跌。新高和下跌的原因大致相同，新高是因為油價上漲推高A股權重，下跌是因為油價上漲引發投資人對全球經濟前景的擔憂。

A股表現還算好的，亞洲股市有更猛的難兄難弟：日韓股市跌的才叫“哀鴻遍野”，日經225指數收跌3.06%，韓國KOSPI指數收跌7.23%，韓國股市再次熔斷。

亞洲大盤如此表現的原因也很簡單，如今全世界股市，技術分析不靈，政策分析也不靈，甚至于AI技術革命也暫時不重要了，全世界投資人有一個算一個，都在 盯著霍爾木茨海峽的通行情況 。對此，有個marinetraffic的網站，投資人可以在線看全球船舶軌跡。

為什么亞盤如此慘烈？因為日韓是波斯灣石油的買家，且日韓的能源自給能力比東大更弱。東大的優勢在于：一方面我們能源儲備很高，尤其是還有煤炭資源；另一方面我們能源來源更加多元，比如俄羅斯的能源。

當然，波斯灣的油出不來對東大也會有影響，但影響沒有日韓那么大。再加上，日韓今年股市大漲，日韓股市有泡沫，如果海峽關閉時間久一點，搞不好日韓股市會“雪崩”。

但，有投資人有疑問，說為什么昨晚美股沒崩。我覺得美股今晚應該也會跟進，躲不過的，美股下跌會來的遲一點，理由有三：

其一是華爾街認為本次美以伊戰爭將快速終結。這是基于抓委內瑞拉馬杜羅過往經驗的判斷。對此，我只能說伊朗和委內瑞拉不同，伊朗軍隊是集體領導制度，如今的問題是，美國也不清楚誰在指揮伊朗軍隊。

其二是華爾街其實預判經常出現定價錯誤。歷史上第一次石油危機爆發時間是1973年10月16日，可實際上美股當時沒有立刻下跌，直到10天后的1973年10月26日才如夢方醒，并連續跌掉2-3成市值。華爾街總是存僥幸心理，以為“這次與以往不一樣”。

但整體覺得他們對美伊戰爭風險的定價還不充分，這周變數還很大。伊朗的對策，投降還是對抗，目前都是二手信息很雜亂。

伊朗的最優策略就是封鎖霍爾木茲海峽倒逼特朗普TACO，中東局勢如何演變取決于誰先承受不住壓力，如果伊朗抗住最初的一個月打擊，戰爭超過25天還未結束，則原油價格上升引發的通脹難免，利好俄羅斯。

其三是華爾街認為美國是產油國，不會受制于海峽石油斷供。最近五年，石油供應鏈出現過兩次問題：

第一次是2020年，當時因為口罩，供應鏈出現問題；

第二次是2022年，俄烏戰爭中斷了歐盟石油供應，美國和沙特承接了供應，還記得嗎？當時最緊缺的是LNG船。所謂再一再二，華爾街就認為美國頁巖油氣產業會填補原油供應缺口。

但，美國能高枕無憂嗎？個人認為華爾街錯判了形勢。如今的美國最怕通脹。對此，昨晚美國前財長耶倫已發表了近似觀點，通脹高，就會緊縮美元。而美股又在高泡沫階段，隨時可能被海峽這根針戳破。

所以，投資人不要對美股掉以輕心。而如果最近美股也下跌，那么全球股市將迎來“環球雨季”。

對當前局勢，投資人該怎么辦？分長期投資和短期投資。長期投資可以借助本輪下殺，定投有價值的上市公司，很多上市公司如今很便宜，要抓住機會，定投可以加大力度，定投的間隔可以縮短。

短期投資如今聚焦能源股、黃金股、國防軍工股。然后盯住海峽的海運情況，石油類投資風險一定是有的，但這個世界上風險和收益并存，介于現階段也沒有其他的短炒熱點，聚焦市場主線板塊才是最佳選擇。

至于短期投資的時間節點，特朗普給出的預測是4-5周，這是美國能夠承受的極限。過去特朗普的預測都是比較準確的，這點你不得不承認，那么至少在2-3周內，投資油氣相關板塊的風險應該不高。對此，這是個人看法僅供參考。

至于三桶油是不是漲太高？事件驅動的行情，往往是事件不止，行情不止。不過需要提醒的是，我們關注的核心，不是美伊以戰爭，而是霍爾木茨海峽通行，有時候，通行恢復并不需要結束戰爭。

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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】