地產圖譜｜頭部房企“挑食”搶好地 越秀262億獨享“大餐”

2026年春節后的土地市場是少數企業的“盛宴”，市場的聚光燈打在了越秀地產身上。

憑借斥資236億元斬獲廣州新單價地王，越秀地產以262億元拿地額、770億元新增貨值強勢領跑全行業。

而從TOP20榜單來看，地方平臺公司仍以“守城”姿態托底市場，中海地產、華潤置地、保利發展等頭部房企則維持謹慎策略。這場關于資金實力與戰略定力的較量，正在土地市場中上演。

越秀“雙榜奪冠”，重倉大本營廣州

中指研究院數據顯示，1—2月，TOP100企業拿地總額950.4億元，同比下降52.4%，降幅與上期基本持平。

中指研究院、克而瑞分析指出，2026年前兩個月，受地方供地尚未開啟及春節假期影響，多數規模房企并未開啟投資鋪排，典型企業拿地貨值、金額、面積均出現同比下降。但在節后廣州土地拍賣首場活動之后，核心城市土地供應窗口期已然開啟。

其中，僅廣州馬場地塊一宗地，就為越秀地產貢獻了236億元的拿地金額，占其總拿地額的90%以上。該地塊住宅樓面價達8.5萬元/平方米，刷新廣州紀錄，成為廣州新的“單價地王”。越秀地產為該地塊的一級開發商，雖然在限時競價環節中保利發展也在頻繁舉牌，但是最終仍不敵越秀地產。

據悉，廣州馬場地塊掛牌后吸引多家房企關注，由于地塊起始價高達186.44億元，為了緩解企業現金流壓力，在競買保證金上，廣州允許企業出具銀行保函，最終5家通過銀行保函形式完成報名。

越秀地產也因在此次土拍中勝出，實現了領跑的勢頭。在“拿地金額”和“新增貨值”兩項關鍵指標中，越秀地產均位列第一，且遙遙領先——拿地金額262億元，遠超第二名中國中鐵的28億元；新增貨值770億元，同樣遠超第二名華潤置地的108億元。由此可見，越秀地產在年初土地市場展現出極強的擴張意圖。

中指研究院分析人士認為，越秀地產位列廣州、上海兩個城市拿地金額榜單前列，展現頭部房企跨區域拿地的能力。

此外，從拿地金額TOP20榜單中可以看到，石家莊城發投、福州城投、南京江北新區產投、啟東城投等，這些地方國企大多是以“守城”的方式拓儲，并非完全市場化驅動，其拿地行為更多體現為“托底”。

需要關注的是，頭部房企中海地產并沒有出現在拿地金額TOP20榜單里，華潤置地、保利發展雖然上榜，但排名偏中后，分別位居第6位、第14位。由此可見，這些房企在年初并未大規模鋪開投資，仍以“精選城市、精選地塊”為主，整體策略偏保守。

優質地塊成“兵家必爭”，推動溢價率走高

受春節假期影響，2月，重點城市土拍節奏整體趨緩，僅北京、廣州、成都、武漢等地進行宅地出讓，但優質地塊的關注度依舊高漲。除了廣州馬場地塊歷經243輪競價，溢價率達到26.6%之外，成都錦江區牛沙路片區地塊以溢價率23.03%成交，同樣受到多家企業爭搶。受優質地塊出讓的影響，中指研究院統計，2月全國300城住宅用地平均溢價率為11%，顯著上升。

相比之下，北京、武漢地塊因質量相對一般，均以底價成交，顯示出房企對地塊的強烈分化態度。

在業內人士看來，房企對核心城市優質地塊的爭奪已進入“白熱化”階段。尤其是在資金回籠壓力加大、市場預期分化背景下，“寧可少拿地，也要拿好地”已成為多數房企的共識。

克而瑞預計，2026年上半年，土地市場的熱度將逐步回升。在地塊選擇方面，對于具備實力的房地產企業而言，核心區域優質且稀缺的土地必然會成為競爭焦點。

在拿地格局方面，央企、國企仍將是拿地主力，在非核心城市，城市投資公司拿地仍將占據主導地位。從去年民營企業投資呈現邊際回暖的態勢來看，部分資金實力強勁的民營企業仍有機會在核心城市獲得土地。

整體來看，2026年前兩月的土地市場，整體成交規模收縮、企業拿地謹慎，但核心城市優質地塊仍在上演爭奪戰。隨著核心城市供地窗口逐步開啟，上半年土拍熱度有望進一步回升。而誰能在下一步“優質地塊爭奪戰”中占得先機，或將決定其在未來兩三年市場中的座次。

新京報貝殼財經記者 袁秀麗

制圖 盧子雄

編輯 楊娟娟

校對 劉軍