A股：剛剛，中央五部門權威發聲，不出意外，下周將迎來新的變盤

本周A股市場走勢跌宕起伏，多空博弈呈現白熱化態勢。從周K線形態來看，上下引線均較為修長，清晰反映出市場分歧加劇與資金觀望情緒，受外部事件擾動影響，大盤最終震蕩收跌0.93%，延續了1月中旬以來的區間運行格局。截至目前，指數始終在4000點整數關口上方、4200點下方的箱體范圍內震蕩整理，尚未形成明確的趨勢性行情，市場普遍關注：下周大盤將何去何從？是重拾上漲動能，還是再度考驗4000點支撐？當前的震蕩平衡又將在何時被打破？

本周市場最大的轉折點，來自中央五部門聯合發聲釋放的重磅政策信號。今日下午，經濟主題記者會順利召開，發改委、財政部、商務部、央行、證監會五大部門負責人集體亮相，傳遞出穩經濟、強市場、促發展的堅定決心，為實體經濟復蘇與資本市場平穩運行注入強勁信心，也為當前震蕩的市場指明了方向——不出意外，下周A股有望迎來階段性轉變。

作為宏觀經濟調控的核心部門，發改委的表態勾勒出全年經濟發展的清晰藍圖，也為資本市場提供了堅實的基本面支撐。發改委明確表示，預計今年GDP增量將突破6萬億元，十五五時期服務業規模有望跨越100萬億元大關。政策層面將加大資金與政策傾斜，持續釋放消費潛力，同時重點布局北斗產業、“六張網”建設等關鍵領域，相關重點領域投資規模預計超7萬億元。值得關注的是，發改委將聯合財政部、央行等設立國家級并購基金，同時推進人工智能超大規模智算集群、衛星互聯網、可控核聚變技術研發等重大工程，實施萬億級能源重大項目，并支持企業并購重組以化解行業內卷，這些舉措將直接帶動相關板塊的投資機會，為市場注入長期增長動能。

財政與商務政策的協同發力，進一步夯實了經濟復蘇的基礎。財政部明確，今年財政資金規模在三大關鍵領域創下新高，彰顯了積極有為的財政導向，后續將持續釋放政策效能，其中教育、衛生健康等民生領域財政支出將超12.4萬億元，既穩定民生預期，也間接帶動消費與相關產業發展。商務部則聚焦貿易平衡，提出統籌進出口發展，推動醫療、健康等優質生活服務進口，并將出臺離境退稅2.0版等增量政策，進一步激活消費活力，為資本市場消費板塊帶來利好支撐。

央行的貨幣政策表態，為資本市場提供了充足的流動性保障，也穩定了市場資金面預期。央行披露，過去兩個月已在公開市場凈投放中長期資金約2萬億元，今年將靈活運用降準降息等貨幣政策工具，保持流動性合理充裕。同時明確表態，無必要也無意通過匯率貶值獲取貿易競爭優勢，將逐步淡化數量型中介指標，完善存款準備金制度，并做好金融風險防范的五項重點工作。尤為關鍵的是，央行將持續實施支持資本市場的政策工具，支持中央匯金發揮類平準基金作用，這無疑為市場筑牢了“安全墊”，有效緩解了資金面的擔憂，也呼應了中長期資金入市的政策導向——截至去年8月底，各類中長期資金合計持有A股流通市值已達21.4萬億元，成為市場穩定的“壓艙石”。

證監會的表態則直擊資本市場核心痛點，聚焦市場生態優化與投資者保護，為市場長期健康發展保駕護航。當前A股總市值已突破110萬億元，證監會明確將持續嚴抓上市公司信息披露真實性，強化分紅與回購機制，激活并購重組市場活力，提升投資者回報水平——新國九條發布以來，上市公司分紅已達5.23萬億元，創歷史新高。同時，證監會將健全中長期資金入市機制，優化創業板上市標準，支持新型消費、現代服務業等優質創新企業上市，嚴厲打擊財務造假、操縱市場、內幕交易等違法行徑，嚴查蹭熱點、炒概念等行為，強化高頻量化交易監管，完善私募基金監管體系，推動市場向價值投資導向轉型。結合2026年最新落地的戰略投資者新規，社保基金、養老基金等中長期資金入市路徑進一步清晰，將推動市場形成“資金穩定流入、企業優質發展、投資者持續獲益”的良性循環。

綜合五部門釋放的政策信號，筆者認為，此次聯合發聲極具針對性與指導性，不僅有效提振了市場信心，更構建起“宏觀托底、產業賦能、資金支撐、監管護航”的政策體系。從周期運行邏輯來看，筆者原本就對今年A股行情持樂觀態度，而此次一系列增量政策的出臺，進一步強化了這一判斷。可以明確的是，今年政策層面將持續發力，經濟基本面將保持穩定向好態勢，央行維持流動性充裕、證監會引導長線資金入市，疊加上市公司基本面持續改善，當前大盤在4000點上方的支撐具備充足韌性，震蕩整理到位后，向上突破將是大概率事件。

回歸技術面與短期走勢，結合本周市場表現，筆者對下周大盤走勢做出如下預判：整體大概率呈現“周初震蕩、中期轉強、最終收漲”的格局。一方面，小時級別指數存在短期調整需求，且本周周五量能大幅萎縮（結合近期成交數據，上證指數周五成交額較前一交易日明顯回落），反映出主力資金上攻動能暫未完全釋放，市場短期觀望情緒升溫，因此周初需保持謹慎，不排除出現小幅回調。但另一方面，政策托底力度強勁，4000點上方支撐堅實，回調空間有限，回到4050點下方的概率極低。預計從周三開始，隨著市場情緒逐步消化，政策利好持續發酵，走勢將逐步轉暖，短期有望再度向4200點區域靠攏，嘗試突破箱體上沿壓力。

從周線級別來看，當前上漲節奏清晰可辨：2月6號當周與本周的低點，均精準回踩下方黃色趨勢線后反彈，彰顯了該趨勢線的強支撐作用。預計下周這條趨勢線上移至4058點附近，只要指數能夠維持在該趨勢線之上，周線級別短期上漲趨勢就不會被破壞，震蕩上行的格局將得以延續。

需要明確的是，當前市場短中期均不具備持續大跌的基礎。外部事件的影響多集中于情緒層面，經過本周的充分消化，后續對市場的實質性沖擊將大幅減弱。當前市場的核心邏輯仍是“時間換空間”，通過在4000點上方的震蕩整理，夯實底部基礎，消化獲利盤與套牢盤壓力，為4月份之后的趨勢性行情蓄力。結合當前估值水平（滬指當前市盈率低于近十年平均水平）與政策紅利，A股的長期配置價值日益凸顯，短期震蕩正是布局優質資產的窗口。

總結來看，本周大盤的震蕩整理是多空博弈與情緒消化的正常表現，而五部門聯合發聲則為市場注入了明確的信心與方向。下周市場大概率迎來階段性轉強，雖周初存在短期調整壓力，但整體上行趨勢明確，4000點支撐穩固，短期有望向4200點發起沖擊。中長期來看，隨著政策紅利持續釋放、中長期資金加速入市、上市公司基本面持續改善，當前的震蕩平衡終將被打破，大盤有望走出趨勢性上漲行情。對于投資者而言，無需過度糾結于短期震蕩，可重點關注政策支持的新興產業、消費升級、高端制造等領域，堅守價值投資理念，把握震蕩格局中的結構性機會。