本田突發暴雷！損失千億人民幣，四大致命原因曝光！

最近，第一財經曝光了本田官方財報，本田此次巨額虧損（2025 財年預計凈虧 4200–6900 億日元，上市以來首虧）約合人民幣116億~247億！而因為取消了電動車研發上市，預計因重新評估電氣化戰略產生的損失高達2.5萬億日元，約合人民幣1082億！

其實本田的虧損并非毫無預兆，從最近幾年本田全球市場和中國市場的表現，就能猜出大概！只是隨著本田官方公布具體虧損金額之后，才讓所有人大吃一驚！總結起來本田最近一年的虧損主要是四大原因造成的！

一、核心直接原因：電動化戰略重估

取消美國本土純電車型研發與上市計劃，相關資產減值、項目取消、研發核銷等一次性損失高達2.5 萬億日元（約合人民幣 1082 億元），是虧損最核心來源。

全球電動車業務持續虧損，本財年 EV 相關經營虧損預計約7000 億日元，電動化投入產出遠不及預期、成本高企、銷量不達預期。

本田在北美（美國為主）市場投放的純電動汽車（BEV）數量并不是很多，使用通用汽車平臺開發，叫做Prologue。這款車全年在北美市場的銷量只有3.92萬輛。這個數字在本田2025年北美總銷量（162.6萬輛）的占比中幾乎可以忽略不計！可見本田在北美市場純電車型是比較失敗的。

因此本田想通過自主研發，在北美市場推出新車型，原計劃在北美生產的3 款純電車型—— 本田 0 系列 SUV、本田 0 系列轎車、謳歌 RSX，但是全部終止研發與上市。

二、外部環境沖擊：美國關稅與政策波動

美國關稅政策調整，本財年預計增加關稅成本約 3100 億日元，出口美國業務利潤被嚴重侵蝕。因為本田在美國市場銷售的車型并不完全都來自美國工廠，有一部分是來自日本本土工廠生產再出口到美國，2025年這部分車型大約有2.05萬輛！

北美電動車市場需求疲軟、補貼退坡、競爭加劇，繼續推進原計劃產能與車型將長期虧損，被迫戰略收縮。

三、中國市場失速：銷量與利潤雙下滑

2025 年本田在華銷量約64.53 萬輛，同比暴跌 24.28%，較峰值縮水超 60%，成為全球最大拖累。CR-V、雅閣（參數丨圖片）、思域等仍是銷量基本盤，但受自主品牌價格與智能化沖擊，份額下滑、促銷加大。但是電動化轉型滯后，純電銷量低迷，本田在華推出了7 款純電車型，但有些是油改電，有些定價偏高，有些智能化不足，市場接受度低；e:NS1/e:NP1、P7、S7 等純電車型月銷普遍數百臺，全年新能源占比不足18%，遠低于行業 55%+ 滲透率。

四、運營與供應鏈壓力

除了上述三大核心因素，半導體短缺導致本田全球工廠多次停產減產，僅2025年就造成約1500億日元的利潤損失，進一步加劇了盈利壓力；同時，本田長期依賴摩托車業務支撐整體營收，汽車業務的持續虧損讓其盈利結構愈發脆弱，難以對沖多市場、多業務線的虧損沖擊。

綜上，本田的巨額虧損，從來不是單一因素導致的偶然結果，而是電動化戰略失誤、外部政策沖擊、核心市場失速與內部運營承壓四大問題疊加的必然。北美純電戰略的倉促收縮留下巨額計提，中國市場的持續下滑抽走核心盈利支撐，美國關稅加碼進一步壓縮利潤空間，再加上供應鏈的持續擾動，多重打擊之下，這位曾經的全球汽車巨頭陷入了前所未有的經營困境。此次虧損不僅是本田發展史上的重要轉折點，也折射出傳統車企在電動化轉型浪潮中的掙扎與迷?！绾纹胶馔度肱c產出、快速適配區域市場需求、跟上行業變革節奏，成為本田接下來必須破解的核心課題，而其后續的戰略調整，也將決定這家百年車企能否走出虧損泥潭，重新站穩全球市場。