大漂亮完敗，A股市場(chǎng)“困境反轉(zhuǎn)”！戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束了嗎？

4月8日，受美以伊停戰(zhàn)兩周消息影響，市場(chǎng)信心大增，A股大漲，滬指逼近4000點(diǎn)，整個(gè)亞洲股市也都在大干快上。

從技術(shù)角度看，當(dāng)前A股和港股已經(jīng)出現(xiàn)明顯的反彈甚至反轉(zhuǎn)跡象，投資人調(diào)整心態(tài)，可以考慮主動(dòng)出擊，爭(zhēng)取吃到這波“困境反轉(zhuǎn)”紅利。

節(jié)前，我從人性角度出發(fā)，預(yù)判中東局勢(shì)必然緩和。今早6點(diǎn)，結(jié)果出來，美以伊停戰(zhàn)談判兩星期，可以說，我的預(yù)判基本準(zhǔn)確。

那么，如今我們要解決兩個(gè)問題：未來兩周談判期間會(huì)不會(huì)有黑天鵝？?jī)芍苷勁泻髴?zhàn)爭(zhēng)是否持續(xù)？

首先，投資人一定要知道，我們沒辦法預(yù)測(cè)黑天鵝，也就是小概率事件，小概率事件也不能成為我們投資決策的依據(jù)，如果你用小概率去賭未來，那么你會(huì)錯(cuò)過很多機(jī)會(huì)，投資就是一個(gè)概率結(jié)果，你不冒點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，還不如存銀行吃利息來得簡(jiǎn)單。

其次，大概率看，美以伊戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)結(jié)束。還是基于人性的判斷。美以伊三家，其實(shí)真正有停戰(zhàn)決定權(quán)的，是美國(guó)，三家都不想打仗，但三家里面，美國(guó)不參與，以色列不敢打，伊朗也不想打，因?yàn)橐晾实膿p失太大了，伊美戰(zhàn)損比是幾千比1，所以，你別看特朗普不靠譜，但他如今真的有決定權(quán)。

而從特朗普的人性來說，特朗普是商人和機(jī)會(huì)主義者，他競(jìng)選承諾全球撤軍，一旦中東戰(zhàn)事遇挫，特朗普一定會(huì)選擇撤軍，當(dāng)然，最后時(shí)刻無非是拿點(diǎn)體面和臉面。到萬不得已的時(shí)候，商人連臉面都可以不要，甚至?xí)赓r款和伊朗擁核。其中賠款當(dāng)然不可能由美國(guó)買單，而是允許伊朗通過海峽收費(fèi)來重建。

所以，大概率戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)結(jié)束，若以色列不服，那就讓他“受著”，而從我們得到的消息來看，伊朗國(guó)民已經(jīng)開始慶祝勝利，從結(jié)果來看，應(yīng)該是大漂亮輸了，因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)的結(jié)果就是恢復(fù)霍爾木茲海峽通行，顯然戰(zhàn)前就是通信，這場(chǎng)伊朗還可以收海峽通行費(fèi)，顯然伊朗勝利了。

基于大概率反轉(zhuǎn)的假設(shè)，那么投資重點(diǎn)就要從油氣股切換到其他板塊，重點(diǎn)包括：

其一、是黃金股。也包括大宗商品中非能源的股票，比如銅和銀，這些股票邏輯很清晰，驅(qū)動(dòng)力是美元降息寬松。

其二、是航空物流股。這是一個(gè)比較傳統(tǒng)的受油價(jià)影響的板塊，邏輯很簡(jiǎn)單，航空燃油是這類企業(yè)最大的成本，且無法用電取代。

其三、燃油車相關(guān)。有些企業(yè)的客戶是油車，今年，本來在國(guó)內(nèi)車市，油車需求會(huì)有所抬頭，原因是電車的購(gòu)置稅減半征收和以舊換新國(guó)補(bǔ)政策略有退坡。

國(guó)內(nèi)車市，今年汽車消費(fèi)總量會(huì)低于去年，因?yàn)槿ツ陜?yōu)惠力度大，而總量中，新能源車和燃油車之間存在替代競(jìng)爭(zhēng)，燃油車不會(huì)消失，會(huì)在未來成長(zhǎng)時(shí)間和電車同時(shí)存在。

其四、AI算力股。搞清楚邏輯最重要，AI算力需要投資，投資需要錢，錢需要貨幣寬松，而寬松需要物價(jià)低，物價(jià)關(guān)聯(lián)油價(jià)，油價(jià)關(guān)聯(lián)中東。

其五、互聯(lián)網(wǎng)股。其實(shí)互聯(lián)網(wǎng)板塊和中東的戰(zhàn)事關(guān)聯(lián)度不大，互聯(lián)網(wǎng)股前段時(shí)間的頹勢(shì)，主要還是因?yàn)槿ツ晖赓u補(bǔ)貼大戰(zhàn)和今年AI投資，帶來一些擔(dān)憂，市場(chǎng)怕互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的錢不夠燒。

我認(rèn)為有點(diǎn)“杞人憂天”。舉個(gè)例子，OpenAI和谷歌你選誰？你當(dāng)然選谷歌，因?yàn)镺penAI只能靠AI賺錢，但谷歌可以依靠搜索、廣告、安卓全家桶、waymo、deepmind賺錢，多業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力很強(qiáng)，完全不用擔(dān)心。

總之，戰(zhàn)事平息，“困境反轉(zhuǎn)”，市場(chǎng)將迎來一輪沖高行情。不過，今天的市場(chǎng)還有一個(gè)現(xiàn)象，港股創(chuàng)新藥似乎出現(xiàn)逆勢(shì)下跌。原因有兩個(gè)：其一是特朗普創(chuàng)新藥加關(guān)稅后，港股還沒有為該風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，其二是前段時(shí)間創(chuàng)新藥走高，有利好因素，也要資金避險(xiǎn)的想法，如今險(xiǎn)沒了，很多資金從防御板塊轉(zhuǎn)移到高風(fēng)險(xiǎn)板塊。

對(duì)于創(chuàng)新藥，我的建議是低吸，遇高不追，前幾天已經(jīng)談過了。

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呂長(zhǎng)順（凱恩斯） 證書編號(hào)：A0150619070003?！疽陨蟽?nèi)容僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎】