2026年A股仍然是科技年

最近很多人開始看淡科技股，尤其是算力相關股票，原因是漲的幅度太大，內心有一種酸葡萄情緒，自己不敢碰，也希望別人遠離。預測各種業績見頂，哪怕是一點點蛛絲馬跡也會大肆渲染。我個人看法，多多少少有長期熊市思維作祟，習慣于牛短熊長，沒有美股幾十年慢牛培育起來的長期持有景氣股意識。當然，當基本面真的變了，成長性不在，該撤還得撤。最近新易盛、天孚通信一季報同比業績增長健康，但環比增長不足甚至回落。這是問題，各種扒拉，最后確認是因為光芯片供應不足，限制產能。這本身不是產能問題，也不是市場需求問題，暫時看不出景氣度有變化。而東山精密這樣的有自己光芯片供應公司，可能更為有利。

存儲芯片靚麗業績也遭到低看，德明利一季報預估每股利潤15元左右，佰維存儲一季報每股利潤6.15元，比中際旭創還高1元。當然股價不純粹看利潤，也看技術先進性及技術壁壘、發展潛力等等，目前熱銷的存儲芯片技術先進性不高，問題是2026、2027年，甚至更長時間里供求緊張關系不能改變。如果佰維存儲2026年每股利潤20～30元，佰維存儲現在266元股價高不高呢？這就是個擺在這里的風險與機遇。大部分人都是事后精明。

東山精密也有大量看空言論，去年5月以來漲了8倍，今年以來漲了1.5倍。這確實是風險，對很多穩健投資人來說，不論什么理由，漲了8倍股不碰也無可厚非。問題是東山精密是不是就沒有投資價值了。最新的題材一是業績，二是PCB、CPO雙料業務，如果2026年利潤如多機構最新預測達到75億元。現在的股價仍然不高。

有時候國內輿論偏保守，長期熊市恐高情緒影響對客觀指標的使用，更喜歡按自己認知進行調節。2025年初就有一大批人認為2025年A股沒問題，但可能受到美股十年牛市見頂影響，事實看屬于杞人憂天。算力硬件能持續走牛一方面是業績，一方面是外部股市對應板塊的表現，如英偉達。當A股又在懷疑科技股見頂時，美股納指、標普500指數周五創新高，大型科技股普漲，亞馬遜股價創新高，芯片股英特爾漲超23%，Arm漲逾14%，AMD漲超13%，三者股價均創新高。英偉達漲超4%、總市值重返5萬億美元之上。看看美股科技股累計漲幅，真的我們對A股科技股格局太小了，大部分股民去年這時踏空100元以下的中際旭創，今年仍可能踏空新“易中天”。去年上半年中際旭創從158元跌到60～70元，一片幸災樂禍言論，再回到100元上方，自媒體清一色觀點是堅決賣出，越漲越賣。股價往往不隨輿論，隨業績，只要今年PCB、光模塊、存儲芯片景氣度不變，東山精密上200，佰維存儲上300甚至更高是完全可能的。看業務發展說話，而不是這個股漲了很多了。