中方禁止Manus并購案，禁止的是什么？

4月27日，備受各方關注的Manus并購案靴子落地，中國外商投資安全審查工作機制辦公室（國家發展改革委）依法依規對外資收購Manus項目作出禁止投資決定，要求當事人撤銷該收購交易。

這起并購案涉及國際環境、關鍵技術、數據安全、資本運作，觸發外商投資安全審查，并不多見，卻十分典型。那么，Manus并購案被禁止，釋放了什么信號，禁止的又是什么？

首先，禁止的是企業“洗澡式出海”的不合規做法。

2025年3月，蝴蝶效應公司推出Manus，曾在市場一夜爆火。然而，當年6月，Manus企業總部遷至新加坡，大幅裁減國內團隊，徹底停止中國境內服務與運營。2025年12月，Meta高調宣布以約20億美元收購Manus。作為一家依靠中國工程師和基礎設施環境發展起來的AI公司，Manus在獲得美國投資后突然與中國元素進行“切割”，引發爭議。

業內知名律師告訴記者，Manus并購案涉及將境內的AI業務資產轉移到境外，并最終出售給境外公司Meta，依據《外商投資安全審查辦法》，即便前期的向外遷移發生于創始人控制的關聯主體之間，后續交易仍會被納入外商投資安全審查視野。Manus將總部遷至新加坡，而當時其核心業務還在境內，此后，公司將與核心業務相關的主要人員、技術等關鍵資產也陸續向境外轉移，同時境內的Manus公司被逐步與核心業務剝離，僅保留非核心業務的存量運營。整個操作最終實現了Manus系公司的核心業務由中國境內向境外的整體轉讓，觸發了跨境投資交易的合規風險。

其次，禁止的是開放中的安全風險。

我國建立外商投資安全審查制度的根本目的，在于平衡對外開放與國家安全之間的關系。這是世界許多國家的通行做法。為確保監管的實效性，各國安審制度普遍會采取實質大于形式穿透審查，以及必要時監管主動介入的做法，中國的安審制度也不例外。

具體看，Manus早期主要研發在中國，技術團隊是中國工程師，這些關鍵特征決定了其人員、技術、數據的流動必然與中國利益產生關聯。根據《外商投資安全審查辦法》，此類技術相關投資活動，應依法接受安全審查。

擴大高水平對外開放，開創合作共贏新局面，已經被寫進中國“十五五”規劃綱要。依法監管是有序對外開放的必要措施，與鼓勵外資在華興業投資并不矛盾。發展和安全要動態平衡、相得益彰。越開放越要重視安全，明確安全邊界，才能讓合規外資吃下“定心丸”，增強長期信心，這也恰恰是高水平擴大開放的重要體現。