降息+政策刺激引爆A股，半導體年前可能還有利好

新能源、半導體的一些龍頭股這幾天已經反彈了10%左右，今天一些朋友開始擔心反彈是不是快要結束了。

我覺得年前沒有太大必要擔心反彈結束的問題，熱門賽道好多股票從高點下來，跌幅都達到40%，大波下跌之后反彈20%是很正常的，就算反彈20%，很多股票還是從高點下跌了25%以上，好多人下跌都扛住了，反彈一點為啥就受不了呢？

反彈要結束的擔憂是出于本能，擔心再跌下來，而不是理性，這個時候我們只需要明白一點，反彈趨勢已經確立，就算有日線回調，反彈趨勢已經確立，沒有什么不放心的，耐心持股，反彈來之不易，不要輕易丟掉籌碼。

像一些業績保持高增長的股票，個人覺得上周的低點將是階段性的低點，有可能又像去年三月一樣的黃金坑。

消息面來看，1月中下旬的消息面是偏暖的，一方面，貨幣寬松。央行今天降息了，中期借貸便利（MLF）操作和公開市場逆回購操作的中標利率均下降10個基點。另外在上月20號的時候，1年期LPR下調5個基點。

除了每年春節前要投放流動性之外，更重要的是四季度經濟下行的壓力加大了，國家統計局今天公布的數據，21年GDP同比增長8.1%，四季度同比增長4%，較三季度4.9%進一步放緩，保持流動性合理充裕是穩增長前提。

我們回想，1月中上旬對A股影響最大的是美聯儲加息預期很強烈，那個時候大家都擔心會不會影響到國內貨幣政策的獨立性，市場流動性會不會受到影響，今天已經有答案了，流動性不必過分擔憂。

另一方面，年報沒有想象的差。A股年報業績預告陸續披露，我跟蹤的半導體、新能源差不多有35家公司披露了業績預告，總的來看，增速放緩是大趨勢，但也有亮點，拿半導體來說，功率半導體、半導體設備依然是超預期的，特別是北方華創年報凈利預增75%-125%，營收預增40%-80%，超出機構預期。

2021年北方華創極有可能成為國內首家營收過百億的半導體設備公司，而從國外半導體設備巨頭在中國的營收來看，以80%的國產化率計算，至少還有1000億的市場空間，現在大部分機構預測，明年北方華創依然能保持50%左右的增速，在A股增速整體放緩的背景下，這個增速是非常高的。

像半導體設備，這種戰略性和標的稀缺性低位，依然會受到資金青睞，反彈才剛剛開始，還有像IGBT，新潔能年報預增200%，增速較前三季持平，明年的增速大概率維持高增長。

一方面，這些公司基本在第三代半導體材料SiC有布局，這是一塊新的增量，另外，IGBT在風光儲逆變器、新能源車應用廣泛，當新能源遇到半導體，會有很好的催化作用，經過這輪下跌，龍頭公司已經相對便宜。

除此之外，大科技產業在年前可能還會迎來政策利好，這段時間我一直在關注十四五規劃，大家應該也發現了，最近有相當多的行業規劃出臺，比如今天的數字經濟、軟件大漲，也跟“十四五”數字經濟發展規劃和周末一篇重要文章相關。

但我覺得，重要的還在后面，也就是“十四五”戰略性新興產業發展規劃，這個會更重磅，這里面會有前沿科技的詳細規劃，當然集成電路是核心中的核心。

查閱資料發現，“十三五”戰略性新興產業發展規劃是在16年12月下旬發布，而十四五已經推遲了差不多一個月，可能很快要發布了。

2022年，以業績增速為前提，半導體重點的公司我們依然會守，特別是調整下來，好公司有吸引力了；另外，以潛在增速為前提，持續深挖新方向刻不容緩，月初我在《大科技投資》專欄中寫了兩篇智能汽車的文章，昨天又寫了一篇，今天收盤后上海又出相關政策，智能汽車已經逐漸走出來了，先于指數企穩先于指數反彈，可以說非常強勢，但這種強勢最近被預制菜、新冠藥搶了風頭，并沒有被吹捧，存在預期差。

智能汽車從底部反彈到現在，幅度基本在15%左右，像現在還能維持大趨勢向上的賽道股，很少很少，有日線級別調整的話就是上車的機會，再來10%-20%的調整短期不太可能。