首批消費基礎設施REITs“起航” 華潤商業REIT正式獲批

11月26日，證監會以及深交所官網信息顯示，華夏華潤商業資產封閉式基礎設施證券投資基金（以下簡稱“華潤商業REIT”）已正式獲得證監會準予注冊的批復，并在深交所注冊生效。

此前的10月20日，證監會發布了《關于修改〈公開募集基礎設施證券投資基金指引(試行)〉第五十條的決定》，將公募REITs試點資產類型拓展至消費基礎設施。文件發布僅一個月左右，華潤商業REIT即作為首批消費基礎設施公募REITs正式獲批。業內人士表示，這充分體現了證監會對優質項目發行和REITs市場發展的大力支持，看好市場未來發展潛力。

高能級城市核心商圈

穩健運營的優質底層資產

有關資料顯示，首批申報消費基礎設施公募REITs的企業有4家，它們所涉及的底層資產總額估值約140億元，其中華潤商業REIT的發起人為華潤置地，底層資產為青島萬象城，項目估值達81.47億元，占據首批項目估值總和的“半壁江山”，因此獲得了來自投資人的更高關注。

青島萬象城位于被譽為青島核心廣域級商圈的市南區香港中路商圈——這里不僅是青島城市核心商圈，同時也是國內外游客來青島旅游消費的必經之地。作為山東省建筑面積最大、入駐品牌最多的購物中心之一，青島萬象城商業建面約30.1萬平方米，區位優勢明顯，雙地鐵上蓋，交通便利，客群覆蓋青島全域。項目于2015年開業，2016年至2022年客流量年復合增長率達7.6%，近3年來營業收入復合增長率達15%。

今年上半年，青島萬象城搶抓消費復蘇機遇，營業收入上半年同比增長10.9%至3.31億元(還原減租影響),平均出租率超過98%，穩定維持高位。

“這類核心商圈、人流量大、出租率穩定、經營穩健的項目更容易獲批。”一位基金管理人告訴記者，投資人更關注底層資產位于高能級城市核心商圈、成熟穩定且具有競爭優勢的項目，但同時更重要的是，未來能保持穩健收益并具備持續增長的潛力。

華潤商業REIT招募說明書也強調，優秀的運營管理和深厚的會員基礎是項目未來保持業績持續增長的關鍵。

作為青島萬象城的運營管理方——華潤萬象生活，已建立卓越的品牌招商、精益運營、大會員體系、數智化運營、平臺賦能、優異團隊六大核心能力，將持續助力青島萬象城發展。

在其運營賦能下，青島萬象城在會員發展上顯著領先于當地其他購物中心，自2015年開業至今，青島萬象城已積累會員人數逾百萬，占青島常住人口的10%。而龐大的會員規模和深度會員運營體系也充分保障了項目未來的穩健運營和長期增值潛力。

堅持長期主義

綜合實力強勁的穩健發起人

當下，隨著公募REITs穩步邁入常態化發行階段，業內普遍認為，中國公募REITs市場“首發”+“擴募”的發展格局將逐步成型，如華潤置地等實力強勁、旗下優質資產充足的穩健發起人，也因未來具備更高的“擴募”可能性，而吸引了更多投資者關注。

一方面，作為行業領先的城市投資開發運營商，華潤置地堅持鞏固“3+1”一體化業務組合模式，在經營性不動產業務領域深耕超過二十年，是國內最早發展購物中心業務的開發商之一，已培育出“萬象城”、“萬象匯”、“萬象天地”三大商業產品線以及大量優質商業資產。

這意味著，除首發資產青島萬象城外，未來華潤置地還有大量優質商業項目可作為底層資產入池。記者多方了解獲悉，截至2023年6月末，華潤置地旗下持有在營的購物中心67個，另有47個在建購物中心計劃于2026年底前開業，資產管理規模超2,000億元，符合現行消費REITs發行標準的準資產還有約20個，且主要聚焦于一二線城市或省會等高能級城市，未來或將有機會啟動擴募計劃，為華潤商業REIT以及公募REITs市場帶來更大的想象空間。

另一方面，華潤置地近30年來堅持長期主義穩健發展，也讓投資人更有安全感。

其2023年半年報顯示，華潤置地堅持“有利潤的營收增長和有現金流的利潤”經營策略，各項核心業績指標穩中有升：營業額增長至人民幣729.7億元；股東應占溢利同比增長29.6%至人民幣137.4億元；核心凈利潤同比增長10.9%至人民幣112.7億元。

記者多方了解獲悉，隨著消費基礎設施REITs獲得政策支持，華潤置地已啟動資產管理平臺搭建、資產管理能力建設，推動向資管業務轉型，打造新的業務增長極，將抓住消費REITs發展機遇，通過積極參與首發及后續擴募，力爭打造行業領先的REIT平臺，構建商業資產“投融建管退”業務閉環。

而華潤置地等產品實力行業領先、綜合實力強勁、發展穩健的發起人攜優質資產的主動積極參與，將為REITs市場良性發展循環帶來示范效應，推動REITs市場長遠健康發展。

（本文完）

【訂購】2024年《股市動態分析》火熱征訂進行中