我為什么看好和做多香港

這是我的第1739篇原創(chuàng)

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S叔我半個月前不是買了一套香港的房子么，后天很多小伙伴問，甚至質(zhì)疑說，香港不行了，你看樓市股市都在跌，你這時候去抄底要當(dāng)心呀。

還有人說香港都已經(jīng)從國際金融中心，變成金融中心遺址了，香港沒有未來了。

反正我已經(jīng)用真金白銀做多香港了，我說下我的看好香港底層邏輯，純粹我一家之言，贏了也是我，虧了也是我，沒所謂。

第一，香港會從原來由外資主導(dǎo)的金融中心市場，變成世界離岸人民幣金融中心。

香港金融上的最大優(yōu)勢和劣勢，都是因為港幣和美元綁定的聯(lián)席匯率，加上香港沒有外匯管制，資金到了香港就等于到了海外。資金換了港幣，都等于換了美金。所以香港沒有獨立的貨幣政策。這是蒙代爾不可能三角理論決定的。

就是貨幣不可能同時實現(xiàn)固定匯率穩(wěn)定，貨幣自由流通，和貨幣政策獨立。

所以香港市場就是一個外資主導(dǎo)的市場，更準(zhǔn)確說，就是美元主導(dǎo)的市場，和東南亞一樣， 和日本韓國一樣，所以不可避免的就會被美元潮汐周期來回收割。

說白了，香港雖然主權(quán)是中國的，但沒有對香港資產(chǎn)的定價權(quán)，因為定價權(quán)在老美控制的美元手里。

再加上現(xiàn)在中美貿(mào)易戰(zhàn)、金融戰(zhàn)，橋頭堡就是香港的離岸市場呀。人家就是要抽走香港美元的流動性，造成流動性枯竭。這是香港的挑戰(zhàn)，但同時也是香港未來的轉(zhuǎn)型機會。

前幾天香港的亞洲金融論壇上，咱們央媽的潘行長說了，要大幅提高外匯儲備在香港的資產(chǎn)配置比例。這句話兩個核心信息：

第一，更多的央行的外匯儲備會注入香港的貨幣市場和資本市場，支持香港資本市場的流動性。注意，這里央行的外匯儲備，除了美元資產(chǎn)資產(chǎn)，還有國債等。

所以為什么前兩天要在香港發(fā)600億的離岸央票，而以前都是一兩百億，現(xiàn)在直接直接上600億規(guī)模。

發(fā)現(xiàn)了么，香港會從外資主導(dǎo)市場，變成內(nèi)資主導(dǎo)市場。

那這個變化對香港是好還是不好呢，在我看來，核心在于：我們能不能對香港的金融資產(chǎn)和貨幣資產(chǎn)，從美元的定價權(quán)，變成我們自己的定價權(quán)。也就是以后香港的樓市股市不是美元定價了，而是離岸人民幣來定價了。

金融戰(zhàn)的底層，就是對金融資產(chǎn)定價權(quán)的戰(zhàn)爭。更通俗點說，就是人民幣未來有沒有可能挑戰(zhàn)美元的霸權(quán)地位。

這體現(xiàn)在兩方面，第一是利率，第二是匯率。

首先說匯率，當(dāng)下最強的肯定是美元，這個不需要討論，你看美聯(lián)儲都降息了，理論上應(yīng)該是美債收益率也要下降，從5.5降到4。但現(xiàn)實卻相反，美元指數(shù)不降反升，導(dǎo)致美債收益率又漲到4.3。

美債對全球資產(chǎn)的又一輪虹吸，所以2025年過去半個月，全球股票市場又一輪猛烈下跌。

這就是美元對全球資產(chǎn)定價權(quán)的最好表現(xiàn)。人民幣兌美元雖然也是下跌到7.3，但是注意，人民幣對美元是單邊下跌，對歐元日元等貨幣是上漲的，這說明人民幣還是很強大和堅挺的。就是老大很強，老二也不差，一個國家貨幣的匯率，體現(xiàn)的是這個國家背后綜合的實力。

而美元信用最大的風(fēng)險來自于美債，目前美債規(guī)模36萬億，估計用不了多久就會增加到40萬億，雖然美債是目前公認安全性和流動性最好的資產(chǎn)之一，但是越看越龐氏的感覺了。

所以你看美債海外最大的兩個買家，中國和日本，過去幾個月都已經(jīng)在拋美債了，中國美債外匯儲備，好像是2012年達到最高1.2萬億，現(xiàn)在只剩下7000億了。日本也是一樣，為了維持日元匯率穩(wěn)定也在拋美債。

所以特朗普和馬斯克為啥對內(nèi)火急火燎的要削減聯(lián)邦政府開支，節(jié)約點吧，不能賣美債借美元亂花錢了，對外說哪個國家敢拋美債我弄死他。

所以美債利率是一定會往下調(diào)，美債收益率一定會下降，時間問題，不然利率太高了，美國還利息會還破產(chǎn)的。

所以現(xiàn)在買美債就是好的時間點，因為美債利率一定會下調(diào)，美債價格未來一定上漲，這是趨勢，也是周期。

美元有美元的問題，人民幣有人民幣的機會，所以香港一定會成為人民幣出海的第一站，也是最重要的根據(jù)地，肩負著離岸人民幣結(jié)算、流動和儲備的大任，做好了就是潑天的富貴。

關(guān)于貨幣和金融的話題，一篇文章講不完，后面寫個系列吧，我的觀點就是不吹不黑，自己真金白銀做交易，一定要看清底層的邏輯，預(yù)約我直播聊

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