這個板塊，現在就是最佳買點！

文 | 付一夫

在剛剛過去的春節小長假里，消費市場呈現出極其火熱的態勢。

來自文旅部的數據顯示，春節假期8天全國國內出游5.01億人次，同比增長5.9%；國內出游總花費6770.02億元，同比增長7%，全國出游人次和總花費再創新高。按照可比口徑，今年春節假期的國內出游人次和國內出游總花費，較2019年同期分別增長了26%和15.2%，再度反映出居民的出游消費意愿之強烈。

值得注意的是，此次春節假期的消費市場可謂全面開花，精彩紛呈，為國人帶來久違年味的同時，也讓全年的消費進一步回暖實現了“開門紅”。

這從以下幾組數據中可以得到佐證：

（1）據燈塔專業版統計，2025年春節檔（1月28日至2月4日），全國電影票房收入95.09億元，創歷史新高。從日均數據來看，2025年春節檔日均票房收入較2024年農歷同期增長18.6%，較2021年農歷同期增長6.1%，創歷史新高；日均觀影人次較2024年農歷同期增長14.7%，相比2021年農歷同期（歷史次高點）增長2.3%。

（2）國家稅務總局最新增值稅發票數據顯示，春節假期，全國消費相關行業日均銷售收入同比增長10.8%。其中，家電、音像器材同比增長166.4%，手機等通訊器材同比增長181.9%，旅游相關服務同比增長37.5%，文化藝術服務同比增長66.3%。

（3）美團旅行數據顯示，春節假期，全國商圈客流總量同比增長17%，商圈內餐飲堂食、休閑娛樂到店消費同比分別增長18.7%和39.7%；運動健身相關的異地訂單量同比增長154%，滑雪場搜索量翻倍增長，健身房次卡搜索量同比增長80%；春節假期前五日，“非遺”搜索量同比上漲212%，“非遺體驗”搜索量上漲387%，“非遺手工”搜索量上漲790%。

（4）抖音生活服務發布的《2025年春節消費數據報告》顯示，今年春節“旅游過年”“返鄉探親”帶動購銷兩旺，農歷除夕至正月初六，平臺吃喝游玩團購訂單量接近去年的1.5倍，抖音直播內容帶動團購訂單量增長超70%。

（5）飛豬發布的《2025年春節假期出游快報》顯示，在“請2休11”“請4休13”等帶動下，此次春節假期國內游客玩得更久、更遠，消費也更多；其中，國內游人均消費同比去年提升近10%，人均住宿時長同比提升5%。

（6）蘇寧易購發布的春節消費大數據顯示：春節期間，本地以舊換新消費需求進一步擴大，蘇寧易購門店迎來銷售“小高峰”，全國門店客流同比提升80%，以舊換新訂單量同比增長92%。

（7）外國朋友來華體驗中國年的熱情愈發高漲，今年到中國過春節的外國游客較2024年增長150%，創下新高；而春節假期前七天，境外人員支付交易筆數增長 127.30%，交易金額增長 93.54%。

上述一系列數據，著實是讓很多人感到為之一振，不得不感慨：這個春節實在是太火了！而其中展現出來的三方面亮點，亦是值得我們關注的：

其一，“史上最強春節檔”實至名歸。

從數據上看，無論是觀影人次還是總票房都創下了歷史新高，用“殺瘋了”來形容今年的春節檔亦不為過。究其原因，首先是影片質量過硬，不僅題材類型多元化，涉及神話奇幻、懸疑喜劇、武俠、動畫、軍事動作等多種類型，能夠充分滿足不同觀眾的觀影需求，而且故事情節和制作水平也是非常令人稱贊。這當中，最受觀眾追捧的當屬《哪吒之魔童鬧海》，豆瓣評分達到了8.5分，并且已經成我國影史系列電影票房冠軍，絕對算得上是一部史詩級影片，再度宣告了“國漫崛起”。

其二，“非遺”點燃春節傳統民俗消費活力。

春節期間，非遺民俗文化、非遺手工技藝等體驗活動明顯具有極高的人氣，諸如北京廟會、潮汕英歌舞等獨具地方特色的非遺民俗活動，以及簪花、扎染、宣紙、漆扇等充滿創意與匠心的非遺手工技藝體驗都受到了眾多游客的青睞，并激發起春節假期里的“年俗熱”。

究其原因，春節本來就是最能承載中華民族傳統文化的節日之一，而今年春節又是被列入世界非物質文化遺產名錄后的首個春節，如此便進一步放大了人們對于年俗、年味兒的關注，并促使人們對于中華民族傳統文化價值的重新認識和追求，由此便催生了各地舉辦的一系列年俗活動，并帶動了相關文旅消費的增長。

其三，中國年正在成為“世界年”。

如前文所述，春節假期無論是來華的外國游客數量，還是支付交易筆數與金額，都有顯著增長。與此同時，據公開信息顯示，有近20個國家將春節定為法定假日，近200個國家和地區舉辦節慶廟會、舞龍舞獅、花車巡游、漢服體驗、點亮中國紅、“行走的年夜飯”等春節慶祝活動，世界各地共慶春節、同享喜樂，足以見得中國春節對于其他國家產生的深遠影響。

究其原因，除了申遺成功讓外國友人愈發關注中國春節外，還有兩方面因素：一來，由于我國免簽政策的不斷優化，外國友人來華得到了極大的便利，使得他們更愿意選擇來華旅游消費；二來，隨著我國各方面實力的不斷攀升，越來越多的外國友人對于來華觀光旅游充滿濃厚興趣，疊加春節假期是最能展現中華民族傳統文化和節日氛圍的時間窗口，來者自然是絡繹不絕。

除此之外，本次春節假期的冰雪游、避寒游、出入境游、消費電子產品以舊換新等領域也都有不少亮點，這里不再贅述。總而言之，今年春節假期消費市場的亮眼表現，堪稱是為2025年全年的經濟開了個好頭，也讓我們對于后續國民經濟的運行態勢有了更多期待。

事實上，種種跡象都表明，2025年絕對稱得上是“消費大年”。

核心原因在于，隨著特朗普時隔四年后的重新入主白宮，其“關稅大棒”無疑會對我國外需造成較大擾動，這就在客觀上強化了我國刺激內需的緊迫性。正因如此，去年12月9日召開的中央政治局會議上，特別提到了“要大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求”；而隨后召開的中央經濟工作會議進一步做出了更為詳細的部署，并將擴內需明確列為2025年9大任務之首，位居“發展新質生產力”之前，個中深意不言自明。

而從近期來看，從中央到地方的一系列促消費政策已經在不斷推進，包括文旅消費、消費電子產品補貼方案、家電以舊換新等等。而從此次春節假期的實際表現來看，政策效果的確是在不斷顯現，因此我們理應有信心期待后續消費市場的進一步修復。

上述邏輯反映到資本市場上，便是大消費板塊有望在2025年得到反復表現的機會，甚至有望貫穿全年。特別是經歷了此前的階段性調整后，大消費板塊的性價比優勢再度凸顯，目前整體市盈率分位值已經來到了近5年14.84%、近10年24.12%的位置，其他細分板塊如醫美、食品飲料等亦是處在低估值區間，對于資金來說無疑是具有吸引力的。

而春節過后，A股市場成交量不斷放大，各個題材表現活躍，“春季躁動”行情正悄然啟動。對于投資者來說，除了市場熱炒的機器人、DeepSeek、智能駕駛等泛科技題材之外，還可以以中長期配置的思路來布局大消費板塊。具體配置方面，建議圍繞板塊中的優質核心資產、彈性較大且更容易受到政策支撐的可選消費品類，以及業績明顯改善類的品種來逢低布局并耐心持有，相信可以獲得較為理想的投資回報。