理想汽車找到了“理想”？

一場是今天的生存戰，另一場是明天的未來戰。這場戰爭沒有捷徑，唯有在技術創新、成本控制與戰略定力中尋找最優解。

每日資本論（攝影）

文/每日資本論

理想汽車找到了破解新勢力造車虧損的秘笈？連續盈利似乎已經給出了答案。

近日，理想汽車發布2024年財報顯示，去年其營收1445億元、凈利潤80億元的成績，連續第二年實現盈利，并成為繼特斯拉和比亞迪之后全球第三家年度盈利的新能源車企。2023年，理想汽車營收為1238.51億元，凈利潤117.04億元。

如此成績實屬不易。2023年之前，理想汽車一直處于虧損狀態。隨后，連續兩年大幅盈利，真金白銀地證明了其在汽車領域初步站穩了腳跟。要知道，蔚來、小鵬等新勢力仍在連續虧損的泥潭中苦苦掙扎。

值得一提的是，近期有消息稱，理想汽車正招募墨西哥（墨西哥城）、哈薩克斯坦（阿拉木圖）、沙特阿拉伯（利雅得）等國銷售副總裁。這一舉措表明，其正在加速推進其出海戰略。此外，

當然，也有謹慎的投資者認為，這份看似亮眼的成績單卻暗藏危機。比如，凈利潤同比下滑31.9%，毛利率從22.2%降至20.5%，陷入“增收不增利”的尷尬。

網上有這么一個帖子：“老實說我是真的看不懂，為啥杭州大街上理想的車隨處可見……什么增程就是好賣，什么家庭用車，品牌建設好，產品定義準確。但關鍵是，這些其他車其實都不缺。可為什么客戶還是會買理想？想不通，想不通。”

部分網友曾調侃說，理想汽車是“網上沒贏過，現實沒輸過。”顯然，理想汽車就是在爭議中成長起來。對于關心新勢力造車的投資者來說，現在有兩個問題，理想汽車到底為什么賣得好，能否給其他車企借鑒？未來，還能否繼續幾十億、上百億盈利？

綜合來看，大家對理想汽車的成功可歸結于三大關鍵因素。

核心是其對家庭場景的深度挖掘。眾所周知，中國家庭消費升級與露營熱潮的興起，催生了“一車多用”的剛性需求。理想L系列以“冰箱、彩電、大沙發”為核心賣點，打造“移動的家”概念，精準擊中了中產家庭對空間舒適性與功能性的追求。

當然，部分嘴硬的“杠精”或許不承認理想汽車準確地抓住了這個商機，但看看眾多露營帖子中有關理想汽車如何在“短暫逃離現實”中大顯神通，就瞬間明白了有的時候“三件套”比什么發動機或電機系數更能吸引眼球。

第二大賣點就是增程式。比如，理想L9就擁有44.5千瓦時的動力電池支持215公里純電續航（CLTC工況），搭配增程式系統，既滿足城市通勤的零油耗需求，又消除長途旅行的續航焦慮。這種“油電雙能”模式在充電基礎設施尚未完善的階段，成為家庭用戶的理想選擇。

稍等，肯定會有人問，增程式實際很多車企都有，包括合資品牌，但因保養、維修費用等，網上對于增程式褒貶不一，那么，理想汽車抓住了什么呢？

理想汽車選擇增程式技術作為突破口，成功避開了純電動車的續航痛點。比如，其自研的1.5T四缸增程器熱效率可達40.5%，結合大容量電池組，使得車輛在饋電狀態下的油耗也較低。例如，理想ONE在饋電狀態下的油耗僅為8.72L/100km。

敲黑板！根據網友的意見綜合，理想汽車純電情況下行駛里程大約是在180公里上下。請千萬不要小看這180公里。要知道，寶馬530混動，純電約61公里；奔馳E級PHEV的純電續航里程為106公里；奧迪A6插電式混合動力版的純電續航里程在106公里至111公里。更不要說，本田、豐田等合資品牌的混動車型純電60到90公里。

但凡從油換電的車主都知道，相比于前者用電費用會極大節約車主的開銷。于是，絕大多數開增程式的車主只要不是長途，通常都會使用純電。問題就在于，幾十公里或者一百公里的純電里程在實際使用中非常不方便。難怪有網友調侃道：要么在充電，要么在充電的路上。而理想180公里左右的純電使用體驗，會讓絕大多數車主傾向于理想。

于是，價格自然也是致勝的關鍵所在，而這恰恰又是理想的聰明之處。綜合來看，理想對標的是寶馬X5、奔馳GLC、奧迪Q5等這個檔次的車，而理想汽車不僅三件套還純電行駛里程多，更香的是價格也比這些車優惠那么幾萬。

再加上，面對2024年行業平均降價15%的競爭壓力，理想最終選擇妥協，旗下車型分別降價1到3萬元不等。2024年底，理想汽車還宣布購買理想L系列和理想MEGA的用戶，可享受最低首付金額3年0息金融方案。

好了，要是你會怎么選擇？

根據乘聯會的數據，2024年，中國增程式電動車銷量同比增長78.7%，達到116.7萬輛。而理想L系列在30萬元以上增程式市場占據領先身位。

所以說成功并非偶然。至于說，理想汽車的經驗能否被復制，這就是仁者見仁智者見智了。但有一點可以肯定，必須抓住消費者的消費需求點，或者說踏準消費節奏變化的節拍。除此之外，產品賣不動，不要怨天尤人，一定是某個環節不“香”。就像純電模式，消費者向來都懂得貨比三家，就比你多幾十公里，你說買誰？

接下來的問題是理想汽車能否繼續保持盈利狀態？尤其是，已經有部分聲音質疑理想汽車營收增長，而凈利潤同比卻是大跌。

客觀講，“規模擴張、利潤縮水”的現象，折射出新能源汽車行業從增量競爭轉向存量博弈的殘酷現實。這并非理想汽車一家，而是共性問題。但同樣，也反映出理想汽車還缺乏必要的殺手锏。類似當年手機市場，被安卓機圍剿的蘋果手機，為何價格一直居高不下的核心所在——科技狠活兒，等于核心競爭力。

說說未來的挑戰吧——理想如何在純電與增程的夾縫中突圍？

面對利潤下滑與競爭加劇，理想汽車亟需在增程式基本盤、純電轉型與智能化投入之間找到平衡。這場轉型不僅關乎短期利潤修復，更決定其能否在新能源賽道的“馬拉松”中持續領跑。

但純電市場確實不太好“混”。對于理想汽車來講，其在純電領域與特斯拉、比亞迪等在純電領域多年的車企來說，技術和經驗積累相對單薄。更為重要的是，純電汽車領域的競爭已經白熱化。小鵬G9、蔚來ES6等車型已占據20萬-50萬元純電市場，而小米YU7等新玩家正以性價比策略高歌猛進。

換言之，理想汽車若無法在智能化和用戶體驗上實現差異化，那么其在純電領域的想象空間就有限了。反之，其將成為純電牌桌上的主要玩家。

放眼未來，在新能源汽車的“馬拉松”中，理想若想成為“長期主義者”，就必須守住增程式的基本盤，還要在純電與智能化領域構建新的護城河。一場是今天的生存戰，另一場是明天的未來戰。這場戰爭沒有捷徑，唯有在技術創新、成本控制與戰略定力中尋找最優解。

【文章只供交流，并非投資建議，請注意投資風險。若您覺得有價值，麻煩您點贊、轉發。祝身體健康，掘金2025！】