如何賺長期主義的錢？

我最近一直在思考一個問題，那就是為什么咱們中國沒有巴菲特？你有沒有想過一個問題，那就是在一個14億人口的大國，為什么就沒有誕生出一個巴菲特呢？

我們有絕頂聰明的量化大佬，有著全球最卷的交易員，有著高喊價值投資帶你飛的公募網(wǎng)紅基金經(jīng)理，也有著時間的玫瑰醬香科技私募頂流，還有開著期權(quán)賬戶熬夜的散戶神童。但是到頭來在中國沒有巴菲特，甚至連學巴菲特的人最后也沒有能夠活成巴菲特。到底是為什么？

估計很多人都知道梁文峰，他是國內(nèi)最早一批搞量化做對沖的大佬，做的模型和執(zhí)行交易都非常的強，但是你知道嗎？他后來不搞了，基金清盤退場，有人就問他為什么要這樣，他只說了一句，這個游戲玩下去沒有任何意義。

這不是氣話，是他已經(jīng)看透了中國投資市場的深層邏輯，那就是在這里不是長期主義的土壤，這里的投資邏輯不是共贏，而是零和游戲。

那為什么在中國的資本市場上就缺乏長期主義的土壤呢？是我們的投資者都缺乏耐心？都很短視嗎？顯然你不能說都是這樣。我們?nèi)狈﹂L期主義的土壤，一個很重要的原因，在于我們上市公司本身。中國A股資本市場誕生35年，我們能夠看到絕大多數(shù)的企業(yè)都是平庸的，而且絕大多數(shù)公司都是過著好三年，差三年，不死不活又三年的日子，一晃就是十年了啊，就算是長期主義投資者，又有多少個十年陪你玩呢？

好三年，差三年，不死不活又三年，這不是用經(jīng)濟周期可以糊弄過去的事。本質(zhì)上，這是多數(shù)企業(yè)缺乏長期賺錢能力所帶來的問題。

所以，不是我們沒有聰明人，是聰明人活不成信仰。不是沒有長期投資的大神，而是這里不配養(yǎng)出投資神。

于是問題來了，巴菲特到底牛在哪兒？

你以為他只是眼光好？當然不是他最牛的地方就是他賺了錢還沒有人討厭他。在金融圈，這簡直就是一個奇跡。我們可以來回憶一下索羅斯，他是靠做空讓別人去破產(chǎn)，例如92年非常出名的狙擊英鎊，干翻了整個英國政府。橋水，它是靠波動套利，踩別人點，他做的其實并不是投資，而是高危心理戰(zhàn)，包括黑石，貝雷德，還有領(lǐng)航這些，全是一邊賺你的錢，一邊把你當做對手盤。但是只有巴菲特，你投他的基金，賺的是企業(yè)長期增長的錢，不是別人的眼淚。他做的是正和游戲，不是零和博弈。所以，你永遠聽不到有人去罵巴菲特，頂多說他什么太老太保守。但是沒有人說他割韭菜。

那為什么在中國就出不了巴菲特？

先說第一點，因為投資這個事兒，靠的不是快，而是深，甚至好。這點是最煩人性的，加之在中國長期具備賺錢能力的好公司實在太少，所以人們就更想去賺快錢了。第二點，在中國你努力再多也很難。如果你在中國做投資，你會注意以下這么幾種情況，第一個就是咱們剛賺了一點，政策來了也會。剛找到價值股，財報一改，老板跑了，你剛準備長期持有，身邊的人都會說，多傻呀，你趕緊賣了。所以說你就像是一個談戀愛只想結(jié)婚的人，卻活在了一個速食愛情的時代。市場不獎勵你穩(wěn)重，不鼓勵勵你長期持有，它獎勵的是敏感，是快手。所以很多基金經(jīng)理卷的跟狗一樣累，但最后還是客戶虧了，自己被舉報了，罵上熱搜了。這個其實就注定了巴菲特這種靠時間復利發(fā)財?shù)哪Ｐ停谥袊茈y被復制好。

最后，我們還是要說說最重要的事情，中國究竟有沒有適合長期主義投資的種子？

雖然在A股市場，多數(shù)公司都是 好三年，差三年，不死不活又三年的命運，絕大多數(shù)人都不相信中國有價值投資，也不相信什么長期主義，長期持有，長期投資。但是，我告訴你，A股市場的確還是存在那么一些為數(shù)不多的公司，它們具備長期賺錢的能力，無論是在具有壟斷能力的央國企，還是充分競爭性領(lǐng)域里的民企，都存在這樣的好公司，而且我告訴你，現(xiàn)在價格相較它們具有的內(nèi)在價值還非常的便宜。即使你不相信長期主義存在，即使是在好三年，差三年，不死不活有三年的魔咒中，你只要看懂并找到它好三年的成長期，賺到它三年成長的錢也不是不可能的，你需要的只是在它的價格還沒有反映出這個成長價值的初期就發(fā)現(xiàn)它。但多數(shù)人，要么沒有這樣的耐心，要么缺乏發(fā)現(xiàn)價值的眼光。但最終，我還是相信，中國的A股市場一定會慢慢變成一個長期主義的市場，大大的獎賞愿意付出時間，具有眼光的長期主義投資。因為，這是所有健康資本市場的客觀規(guī)律，我們也不會不例外。

巴菲特的成功不只是個人能力，更是制度土壤的產(chǎn)物，不是中國不努力，而是我們還需要 時間，可喜的是，變化正在發(fā)生。

真正的牛人是富而有道。我們可以去質(zhì)疑巴菲特，他不懂AI，不懂加密，不懂熱點輪動，但是你無法否認一件事情，那就是他讓賺錢這個事情變得有溫度，有節(jié)操，更有尊嚴。

在今天的投資圈，巴菲特幾乎是沒有靠內(nèi)幕，沒有踩別人，也沒有去賭場，他只是靠什么看得懂，拿得住。

所以比賺錢更牛的是，你賺了很多錢，還贏得了很多尊重。

我們要的不是一個巴菲特，而是一個能孕育巴菲特的土壤。所以說，一個社會或者是一個時代，他如果只講一塊錢短線投機，那他那個巴菲特是不會出現(xiàn)的，即使出現(xiàn)，也只會被罵瘋。而一個能容忍、鼓勵甚至是獎勵長期持有的長期主義的市場，才可能會生出資本之神。

與其說中國沒有巴菲特，還不如說我們還缺一些能讓巴菲特活下來的土壤。