預(yù)警Q2外賣利潤將顯著下降，王興也沉不住氣了？

5月26日，發(fā)布了一季度財(cái)報(bào)，收入865.57億元，增長18.1%。凈利潤突破100億元，增長87.3%。

在京東外賣和餓了么的猛烈圍攻的大背景下，美團(tuán)這份財(cái)報(bào)收入和利潤雙雙增長，似乎有點(diǎn)不符合外界的感受。

目前在網(wǎng)上有幾種看法：

第一種是，發(fā)力外賣業(yè)務(wù)在Q1的末尾，所以對(duì)于美團(tuán)Q1的影響微乎其微。

第二種是，上市公司財(cái)報(bào)不能不信，也不能全信。

比如認(rèn)為，在過去的很長時(shí)間，美團(tuán)飽受外界壓榨商家和騎手的質(zhì)疑，因此美團(tuán)可能為了公眾形象，可能會(huì)低利潤苦哈哈的形象。

現(xiàn)在為了打消資本市場的質(zhì)疑，塑造市場的信心，完全在合法合規(guī)的范圍內(nèi)進(jìn)行調(diào)整，把一些利潤開始重新放到桌子上面來。

有人提到一個(gè)證據(jù)，曾經(jīng)表示，“京東外賣賺的凈利潤永遠(yuǎn)不許超過5%。”當(dāng)時(shí)引發(fā)很多自媒體的嘲笑劉強(qiáng)東沒有常識(shí)，理由就是美團(tuán)外賣的凈利潤一直只有3%左右。但劉強(qiáng)東不可能缺乏常識(shí)，京東也不可能不做調(diào)研就讓這樣表述流出來，唯一的真相可能是，外賣業(yè)務(wù)凈利潤是能夠超過5%的。

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表面看，這是一份“逆勢(shì)增長”的成績單，但資本市場卻反應(yīng)冷淡——財(cái)報(bào)發(fā)布后股價(jià)下跌4.2%。

在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，的發(fā)言，也讓外界嗅到一絲緊張的氣息。

當(dāng)被問及如何看待當(dāng)前外賣市場競爭格局時(shí)，王興直言，美團(tuán) “將采取一切必要措施來贏得這場競爭”。言辭之間，不難感受到美團(tuán)當(dāng)下的壓力。

這種說法和4月份“美團(tuán)”公眾號(hào)的文章形成鮮明的對(duì)比。

對(duì)待競爭從原來的淡定、無所謂，變成了要全力以赴。態(tài)度巨大反差的背后，美團(tuán)意識(shí)到了問題的嚴(yán)重性。

美團(tuán)Q2季度的財(cái)報(bào)會(huì)比較難看這個(gè)事兒，幾乎已經(jīng)板上釘釘了。

在電話會(huì)議上，美團(tuán)提前給資本市場打了預(yù)防針：預(yù)計(jì)第二季度核心本地商業(yè)收入的同比增長率將較第一季度放緩，核心本地商業(yè)的經(jīng)營利潤同比將顯著下降。

更重要的是，這種沖擊短期內(nèi)不會(huì)結(jié)束，甚至不光是影響第二季度的財(cái)報(bào)。

“近期其他平臺(tái)仍維持著很高的補(bǔ)貼比例，這種情況可能會(huì)持續(xù)。”王興認(rèn)為，“目前無法對(duì)第二季度或全年剩余時(shí)間給出準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)指引，但我們將繼續(xù)捍衛(wèi)市場份額。”

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電話會(huì)議王興的表態(tài)，證明了一個(gè)猜測——由于京東外賣和餓了么的行動(dòng)對(duì)美團(tuán)造成了巨大的沖擊。

在5月份，京東外賣和淘寶分別宣布日訂單數(shù)超過了2000萬單和4000 萬。兩者相加6000萬單。

這里面必然有一部分是來自原來的美團(tuán)用戶，也就是說美團(tuán)的訂單被切割到了京東外賣和餓了么。

當(dāng)然在美團(tuán)看來，京東和餓了么的競爭是不理性、不健康、不可持續(xù)的，是低質(zhì)量和低價(jià)的競爭。

為了應(yīng)對(duì)競爭，美團(tuán)的做法也有幾種：

第一是同樣進(jìn)行補(bǔ)貼。電話會(huì)議上提到的，短期內(nèi)美團(tuán)將進(jìn)行必要的投資以鞏固消費(fèi)者心智份額。近期美團(tuán)外賣業(yè)務(wù)及美團(tuán)閃購宣布從5月28日起啟動(dòng)“618”營銷活動(dòng)，給所有用戶發(fā)補(bǔ)貼。

第二是安撫和穩(wěn)定商家，優(yōu)化商家的線上經(jīng)營環(huán)境，讓商家留在美團(tuán)上。在4月份美團(tuán)宣布未來三年投入1000億扶持餐飲業(yè)。

第三是期待監(jiān)管機(jī)構(gòu)的干預(yù)。王興表示“監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在關(guān)注這一點(diǎn)，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)已經(jīng)發(fā)展了10多年，我相信監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職責(zé)是制止非理性和不健康的補(bǔ)貼競爭，而我們的職責(zé)是在允許的范圍內(nèi)贏得這場戰(zhàn)斗。”

5月中旬，市場監(jiān)管總局會(huì)同中央社會(huì)工作部、中央網(wǎng)信辦、人力資源社會(huì)保障部、商務(wù)部，約談京東、美團(tuán)、餓了么等企業(yè)，提到了要求平臺(tái)合法規(guī)范經(jīng)營，公平有序競爭。

王興認(rèn)為，美團(tuán)的優(yōu)勢(shì)是在基礎(chǔ)建設(shè)方面的能力，其他平臺(tái)的消費(fèi)者體驗(yàn)在系統(tǒng)故障、配送延遲和高退款率等方面出現(xiàn)了一些問題（很明顯暗指京東）。

總之外賣市場受到競爭對(duì)手的蠶食，對(duì)于美團(tuán)來說是不可接受的。畢竟外賣業(yè)務(wù)在內(nèi)的核心本地商業(yè)板塊是美團(tuán)的現(xiàn)金牛，是其他業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，所以不容有失。

不過面對(duì)激烈的市場競爭，正站在十字路口的美團(tuán)能否守住自己的 “江山”，還是個(gè)未知數(shù)，但唯一確定的是，外賣市場有更多好戲看了。