千億前夜：西安“麥田CBD”意在闖關

出于以“強投資”的觀察沖動，我們選擇了西咸新區。

8日下午金融棒棒糖寫作團隊來到鉑力特高品質增材制造原材料鈦合金、高溫合金粉末生產線，見到的場景是新修道路已延伸至項目門口，內部土地已經平整完畢，基本處于隨時開工待命狀態。背景詳見《》

放眼望去，沿途被圍擋待開工的地塊不止此一處，三一智能制造園、秦川機床等項目已密集布設。

2024年西咸新區(直管區)GDP為941.2億元，處于“千億”前夜的西咸新區只差臨門一腳，闖關意志在一季度數據中已有明顯釋放。

01

工業迅猛：先進制造業扛鼎

一季度西咸新區(直管區)GDP為227.52億元，同比增長7.2%，面對高增速，“結構向優”更值得關注，其一是工業投資達24.2%，二是民間投資達13.9%。此二者的合力，符合當前“兩重”“兩新”的宏觀政策刺激，在一季度逾百的重點開工項目中，制造業占比超8成。

在金融棒棒糖看來，探究秦創原總窗口的西咸新區，必須進一步厘清工業投資的概念，因為工業投資包含了制造業、采礦業、能源供應業。而我們觀察到，發力創新驅動的西咸新區將重心放在了“純粹的高端制造業”。

這個意圖有著自身的頂層設計。2024年底發布的《西咸新區先進制造業高質量發展實施方案（2024-2026年）》顯示，其目標是圍繞新能源、新材料、特種車、生物醫藥、高端裝備制造等先進制造業七大領域，加快形成新質生產力。

強烈意志之下，高效執行和精準落地在重點企業身上得到了印證。

一季度披露的數據顯示，以海天制藥為代表的醫藥制造業產值同比增長35.6%；以同力重工（834599）為代表的鐵路船舶和運輸設備制造業產值同比增長14.8%。兩家公司所處的生物醫藥和特種車，均在七大領域之內。

在新能源領域的推進節奏也不遑多讓，一季度匯川儲能新基地預計今年10月全面投產，達產后年產值80億元；以隆基綠能（601012）為代表，涇河新城已招引光伏產業鏈項目33個，總投資901億元。

金融棒棒糖認為，重點企業的風向標作用已經具備了基礎，有望對新入區企業形成積極的示范效應。

更重要的是，這種示范效應在資本市場上也有著強大的吸引力。湘財證券6月在研報中對海天制藥所處的中成藥行業進行“增持”評級，對同力股份的信號也很明顯：今年以來11份公司研報中，9個“買入”，2個“增持”。

在多個行業進入龍頭階段的背景下，資本市場的預期亦是全國性的，往往會促進同業的聚焦效應，不難判斷，西咸在招商引資中已經有了共識：將“存量”做好，是吸引“增量”的最好方式。

02

民企冠亞軍：落子“核心”

西咸新區一直是民企高地。

最新數據顯示，區內民企占市場主體95.3%，一季度新增高新技術企業中民企占比超90%，這與金融棒棒糖觀察到的“西咸民企熱土”現象保持一致。

回看2024年10月，金融棒棒糖記錄了《》，事實上，民企“鏈主”選擇重注西咸新區的不止鉑力特，還有本土光伏鏈主隆基綠能，其是2024陜西民企50強亞軍，去年7月豪擲32.06億元投建隆基綠能光伏（西咸新區）一期年產12.5GW高效BC電池項目，公開信息顯示，該項目首階段產能預計2025 年二季度陸續開始投產。

兩家民營鏈主先后僅隔了3個月，在市場靈活機制下的重大投資決策，一致指向了西咸新區。

除了本土“鏈主”，外來“鏈主”也選擇了用腳投票，紛紛扎堆爭相落子西咸新區，處于高速飛奔期的巨頭比亞迪（002594）就是典型，且身為2024年陜西民企50強冠軍，接連密集出手。

今年1月和3月，比亞迪子公司分2次在西咸拿下1323.96畝和1210.46畝的工業用地，累計2534畝，且均指向了動力電池的擴產。我們曾在《》一文中預測：主攻電池的新項目，將是新能源戰場上的關鍵一環，比亞迪拿下如此大宗的工業地塊，有望使得西安競逐“新能源汽車之都”獲得更大的比較優勢。

綜合上述項目，金融棒棒糖傾向性認為：西咸新區在“民營經濟”端的打法，緊扣了“民營企業是科技創新和高質量發展的重要主體”這一精準定位。因為抽絲剝繭三家民企投資項目即可發現，這都是“最領先”的技術。

鉑力特本就是“3D打印第一股”，這次在西咸投建的項目形容詞是“高品質”，意圖在同業中再獲技術高地；秉承不領先不擴產的隆基，堵上全部身家押注的就是BC技術路線，有權威三方證實，其2.0技術已經在三大場景實現全維度領先；比亞迪近期的刀片電池與閃充刀片電池均成功提前通過最新國家標準的全面檢測。

“巨頭民企+領先技術+新質賽道”的疊加，對西咸新區先進制造業的推動速度充滿想象力。而在上述大項目的帶動下，西咸新區對民營企業的吸引力正不斷加強。一季度數據顯示，西咸新區民企數量從2017年的6.9萬戶增加至目前的85.3萬戶，增長了12.36倍。

03

八場硬仗：搶先闖關

“八場硬仗”是全省今年的主基調，第二條就是要打好擴大有效投資硬仗。在此視角下回到西咸新區設定了“三個千億”的全年目標，分別為GDP突破1000億、工業總產值突破1000億、固投保持1000億以上。

圍繞三個千億，西咸新區抓住的牛鼻子是“有效投資”這條主線，并對具體目標進行量化考核，例如GDP要實際使用內資增長10%以上，外資2億美元以上；規上工業增加值增長10%以上；年內儲備項目200個以上。

此前，金融棒棒糖多從“創新驅動”角度觀察西咸新區，也會從產業端觀察下轄的各家新城（詳見《》），但借此契機審視西咸新區整體產業“一盤棋”，在開發區“存量思維”和“質量思維”趨勢下，察覺到下述兩大特征。

一是動能仍在蓄積。以規上工業增加值增長為例，以一季度8%與全年10%預期計，創新驅動之外的產業動能仍在蓄積，未來數季可能會迎來更強勁的增長。

二是推進節奏有序。在一季度以“新興產業”為核心的投資基礎上，二季度已開工113個項目，總投資619.5億元，重點布局氫能、智能網聯汽車、量子信息等未來產業。

在當日的行程中，最讓我們感慨的場景是：站在灃西新城智能制造高端裝備制造園向南看去，是剛收割完畢的麥田，轉過頭恰是超級現代化的三一智能制造產業園矗立在眼前，與“杭州麥田CBD”別無二致。

面對這個未來的創新工業CBD，打破城鄉差別的四個現代化正在變得更加真實，中國歷時40年的埋頭苦干，已深深滲入每一個區域的肌體，我們有理由對國家級新區的明天抱有耐心，抱有期待。