2025《財富》500 強銀保榜：國壽登頂，農行躍升

近日，《財富》 2025 年世界 500 強排行榜，中國共有 9 家銀行和 7 家保險公司上榜，數量穩居全球前列。其中，6 家銀保機構躋身世界前 100 強，展現出中國金融業在全球競爭中的強勁實力。然而，榜單背后的排名變化折射出行業轉型的深層邏輯 —— 銀行整體承壓與險企結構性調整并存，新會計準則與綠色金融政策成為影響格局的關鍵變量。

工商銀行（26 位）、農業銀行（30 位）、建設銀行（31 位）、中國銀行（38 位）連續多年躋身世界前 40 強，合計營收占全球銀行業上榜企業的 28%。值得關注的是，農業銀行排名較上年上升 5 位，超越建設銀行躍居國內銀行榜第二位，其綠色金融布局功不可沒 —— 截至 2024 年末，農行綠色信貸余額超 4.97 萬億元，增速達 22.9%，重點支持新能源、生態修復等領域。

與國有大行形成鮮明對比的是，8 家上榜銀行排名下降，民生銀行領跌 36 位至 387 名，平安銀行、華夏銀行等股份制銀行因資產質量壓力（平安銀行一季度公允價值變動虧損 30.8 億元）和息差收窄，營收與凈利潤同步下滑。

中國人壽逆襲背后的投資密碼

中國人壽以 45 位首次登頂國內險企榜首，較上年躍升 14 位。其凈利潤激增 108.9% 至 1069.35 億元，核心驅動力來自投資端的精準布局 —— 通過 “種子計劃” 增持高股息藍籌股，總投資收益達 3082.51 億元，收益率 5.5% 創十年新高。與之相對，中國平安雖以 47 位緊隨其后，但受醫療養老生態尚未盈利、科技投入短期拖累利潤影響，一季度凈利潤同比下滑 26.4%。

中國太保以 251 位成為排名提升幅度最大的險企（+80 位），得益于銀保渠道轉型（期交保費占比提升至 65%）和新能源產業投資（光伏、儲能項目配置超 200 億元）。新華保險時隔一年重返榜單（498 位），其凈利潤大增 201.1% 至 262.29 億元，主因綜合投資收益率達 8.5%，高股息 FVOCI 類權益資產規模增長 470.6% 至 306.4 億元。

IFRS17 準則的全面實施深刻改變了壽險行業的財務表現。中國人壽、平安等頭部險企通過優化產品結構（分紅險占比提升至 51.72%）和資產負債久期匹配，緩解了營業收入縮水壓力；而中小險企因抗風險能力較弱，部分被擠出榜單。不過，準則切換也倒逼行業回歸保障本質 —— 新華保險新業務價值率從 6.7% 提升至 14.6%，顯示轉型成效。

綠色金融成為戰略制高點

政策層面，《銀行業保險業綠色金融高質量發展實施方案》明確要求銀保機構加大對碳中和、生態修復等領域的支持。農業銀行、中國太保等已率先行動：農行綠色債券承銷規模突破 1500 億元，太保推出 “光伏保險 + 碳匯質押” 創新產品。業內預計，未來五年綠色金融業務規模將占銀保機構總業務的 30% 以上。

中國銀保機構在營收規模上已與國際巨頭比肩，但盈利能力仍有差距。例如，工商銀行凈利潤率（16.7%）低于摩根大通（23.4%），中國人壽 ROE（9.6%）落后于友邦保險（12.1%）。專家建議，需通過數字化轉型（如平安 “AI + 醫療” 生態）和國際化布局（如友邦拓展東南亞市場）提升核心競爭力。

榜單發布后，銀保股整體表現穩?。恨r業銀行 A 股上漲 1.47%，新華保險港股單日成交額激增 3 倍。分析人士指出，隨著資本市場回暖與綠色金融政策紅利釋放，具備長期投資能力和 ESG 優勢的機構將更受投資者青睞。

2025 年世界 500 強榜單既是對中國銀保行業過去一年的成績單，也是未來競爭的風向標。在新會計準則與綠色金融的雙重驅動下，行業正從 “規模擴張” 轉向 “質量躍升”。如何在利率下行周期中平衡風險與收益，在全球競爭中講好中國金融故事，將是中國銀保機構下一階段的核心命題。