塔塔汽車38億歐元全現(xiàn)金收購依維柯！國防業(yè)務(wù)緊急剝離，全球商用車格局生變

　　汽車資訊零部件采供一步到位

　　全球汽貿(mào)網(wǎng)資訊，據(jù)7月31日路透社報(bào)道，印度塔塔汽車將收購依維柯，交易估值達(dá)38億歐元（合43.6億美元），兩家公司周三表示。此前，這家意大利卡車制造商已單獨(dú)同意將其國防業(yè)務(wù)出售給萊昂納多公司。

　　（圖片來源：路透社）

　　為增強(qiáng)其商用車業(yè)務(wù)，塔塔將對依維柯的股份發(fā)起全現(xiàn)金要約收購，前提是國防業(yè)務(wù)出售完成，收購價(jià)格為每股14.1歐元。

　　依維柯還生產(chǎn)客車和發(fā)動機(jī)，由意大利阿涅利家族通過其投資公司Exor控制。Exor目前持有這家總部位于都靈的集團(tuán)27.1%的股份，擁有43.1%的投票權(quán)。Exor已同意將其持有的依維柯股份轉(zhuǎn)讓給塔塔。

　　塔塔和依維柯表示：“此次要約收購將把兩家在產(chǎn)品組合和能力上高度互補(bǔ)、在工業(yè)和地理布局上幾乎沒有重疊的企業(yè)聯(lián)合起來。”

　　合并后的集團(tuán)將在全球占據(jù)重要地位，年銷量將超過54萬輛，年收入約220億歐元。

　　依維柯去年74%的收入來自歐洲，這一市場布局與塔塔形成戰(zhàn)略互補(bǔ)。這家印度制造商在乘用車領(lǐng)域控制著捷豹路虎，但在歐洲商用車行業(yè)幾乎沒有業(yè)務(wù)，也沒有制造基地。

　　作為歐洲領(lǐng)先卡車制造商中規(guī)模最小的一個(gè)，該市場由沃爾沃、戴姆勒和Traton主導(dǎo)，依維柯經(jīng)常被視為潛在的并購對象。然而，其國防業(yè)務(wù)的存在使得交易變得更加困難。

　　自7月中旬路透社首次報(bào)道塔塔正在洽談收購該公司以來，依維柯在米蘭上市的股價(jià)上漲了約 25%。該股周三收盤報(bào)19.01歐元。

　　依維柯在全球雇傭了約36,000名員工，其中14,000人在意大利。與塔塔的這筆交易預(yù)計(jì)將受到意大利政府的審查。

　　政府官員表示，政府支持“高質(zhì)量的外國投資”，但將密切關(guān)注這筆交易，以確保就業(yè)、戰(zhàn)略資源和更廣泛的生產(chǎn)鏈得到保護(hù)。

　　國防業(yè)務(wù)出售

　　國有控股集團(tuán)萊昂納多已同意收購依維柯的IDV國防部門，該業(yè)務(wù)估值為17億歐元。

　　這筆國防業(yè)務(wù)的出售——該業(yè)務(wù)2024年核心利潤為1.08億歐元，在意大利及海外擁有2,000名員工——為塔塔收購依維柯其余部分掃清了道路。

　　該國防交易預(yù)計(jì)將于2026年第一季度完成，前提是獲得監(jiān)管批準(zhǔn)。

　　計(jì)劃是依維柯將退市，這意味著米蘭交易所又將失去一家藍(lán)籌股公司。

　　萊昂納多的德國合作伙伴萊茵金屬周三晚些時(shí)候表示，它正與萊昂納多進(jìn)行獨(dú)家談判，以收購IDV的軍用卡車業(yè)務(wù)。

　　IDV交易符合萊昂納多在國防領(lǐng)域進(jìn)行更廣泛整合的戰(zhàn)略，并將使該集團(tuán)能夠滿足歐洲對陸地車輛日益增長的需求。

　　IDV是意大利軍隊(duì)的關(guān)鍵供應(yīng)商，但也贏得了包括英國、美國和巴西在內(nèi)的多個(gè)國家的軍事合同。

　　萊昂納多首席執(zhí)行官羅伯托·辛戈拉尼在一次分析師電話會議上表示：“收購IDV使萊昂納多獲得了提供履帶式和輪式平臺的獨(dú)特可能性。”

　　辛戈拉尼還表示，萊昂納多最初計(jì)劃與萊茵金屬共同收購IDV，但后來決定單獨(dú)推進(jìn)，以便在7月底前完成交易。

　　辛戈拉尼說，由萊昂納多單獨(dú)進(jìn)行“更簡單、更方便”。

　　依維柯表示，一旦IDV交易完成，計(jì)劃通過特別股息將其凈收益分配給股東。

　　此次塔塔汽車全現(xiàn)金收購依維柯，標(biāo)志著全球商用車格局的重大洗牌。38億歐元的交易不僅讓塔塔一舉獲得歐洲14%的重卡市場份額，更填補(bǔ)了其在歐洲制造基地的空白；而對依維柯而言，剝離國防業(yè)務(wù)既是擺脫并購障礙的務(wù)實(shí)之舉，也凸顯了歐洲中小車企在巨頭擠壓下的生存困境。值得關(guān)注的是，意大利政府對就業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈保護(hù)的審查態(tài)度，以及萊昂納多閃電接手國防業(yè)務(wù)的"拆彈"操作，仍為交易埋下變量。若整合成功，新實(shí)體年銷量超54萬輛、營收220億歐元的規(guī)模，或能改寫戴姆勒、沃爾沃主導(dǎo)的全球商用車競爭格局。

　　（編譯：全球汽貿(mào)網(wǎng) Lucy）