ZEPP 2025Q2財報 華米營收增長46%超預期；盈利能力持續改善

華米科技公司（Zepp Health Corporation，紐約證券交易所代碼：ZEPP）發布2025年第二季度未經審計財務業績

2025年第二季度財務及運營亮點：

營收達到5940萬美元，同比增長46.2%，且超出了收入指引區間的上限。

調整后凈虧損為616萬美元，同比2024年第二季度同比收窄30%

2025年第三季度，管理層目前預計凈營收將在7200萬美元至7600萬美元之間，同比增長約70%至79%

新產品亮相：amazfit Balance 2、amazfit Helio 智能手環

簽約美國國家橄欖球聯盟（NFL）頂級運動員德里克·亨利（Derrick Henry）和超級馬拉松跑者羅德·法爾德（Rod Farvard）

Zepp董事長兼首席執行官黃汪先生評論道：“在2025年第二季度，我們欣喜地報告營收同比增長46%——這完全由amazfit產品推動，是我們自2021年以來的首次整體營收同比增長。與此同時利潤也持續改善。這一成就凸顯了近年來我們向amazfit品牌生態系統戰略轉型的有效性。更重要的是，這有力地證明了amazfit品牌在全球的知名度得到了顯著提升。此外，我們多元化的全球供應鏈成功緩解了關稅風險，我們上半年通過收入增長、成本改善和精細化運營，已經抵消了大部分關稅和貿易不確定性影響。”

“我們的多層次產品戰略繼續引起不同消費群體的強烈共鳴，推動了所有三個產品類別的銷售增長。在高端戶外系列中，T-Rex 3持續表現出色，在耐用性、電池續航和先進運動模式方面為高端戶外智能手表樹立了新的標桿。我們最新的旗艦生態產品——Balance 2 智能手表和Helio 智能手環，獲得了極高的市場反響，它們具備突破性的準確性、無縫的訓練和恢復分析功能，將高端多類運動手表專業特色功能整合在一塊手表上。同時，在強大的零售和電子商務合作伙伴關系的支持下，和銷售渠道的成功合作擴大了我們線上線下店面客戶觸達率和顯著增加了我們的訂單量。我們的入門級Bip 6和注重生活方式的Active 2系列也在全球實現了穩定增長。在二季度，我們在軟件創新方面取得了重大飛躍，推出了Zepp OS 5.0，其搭載了Zepp Flow 2.0等人工智能驅動的功能，支持語音控制鍛煉、更智能的性能追蹤，并與Strava和TrainingPeaks等領先的健身平臺深度集成。這些進步強化了我們的生態系統，提升了每個產品層級的用戶體驗，并為amazfit成為未來性能可穿戴設備領域創新領導者打下堅實基礎。”

“我們持續打造強大的amazfit運動員團隊，目前已擁有十多位體育明星。本季度，我們很高興地歡迎NFL杰出球員德里克·亨利 （Derrick Henry）以及超級馬拉松選手羅德·法爾德（Rod Farvard）加入我們不斷壯大的amazfit運動員大使陣容。他們將與我們密切合作進行產品測試、以運動員為主導的故事講述以及基層社區活動，幫助將品牌專注于耐力的創新變為現實。此外，我們在YouTube、TikTok和Instagram等平臺上開展的有針對性、多層次的全球營銷活動，已形成了一個強大的‘營銷生態系統’。最近全球的亞馬遜會員日充分證明了這些努力的成效：在美國，amazfit是同比增長第二大的可穿戴設備品牌；在歐洲、中東和非洲地區，亞馬遜會員日銷售額較2024年活動激增約60%。”

“本季度只是我們上升軌跡的開始。憑借強大的創新產品線，我們完全有能力在此勢頭上再接再厲，在2025年下半年及以后實現持續增長并持續創造價值。”黃先生總結道。

Zepp首席財務官鄧成補充道：“2025年第二季度，在amazfit Bip 6、Active 2和T-Rex 3型號的強勁需求推動下，我們的營收超出了收入指引上限。6月推出的Helio智能手環和Balance 2也為這一成績的取得做出了積極貢獻，再加下半年有一系列值得期待的產品推出，都為我們下半年的良好表現奠定了基礎。在整體宏觀環境相對疲軟的情況下，我們在亞馬遜會員日取得了有史以來最好的業績——這進一步證明了我們品牌日益增長的實力和產品的吸引力。”

2025年第二季度毛利率為36.2%，與上一季度持平。調整后運營費用總計2640萬美元，低于2025年第一季度的3150多萬美元，符合我們的季度目標。同時，我們仍致力于投資研發和營銷活動，以確保我們的長期競爭力。

調整后運營虧損收窄至約490萬美元，與去年和上一季度相比有顯著改善。

本季度末，我們的現金為9500萬美元。為準備即將推出的產品，庫存略有增加，而我們的資本結構保持穩定—長期債務占負債的大部分。我們2025年的股票回購計劃仍在進行中，這凸顯了我們對長期前景的信心。

對于第三季度，我們預計營收為7200萬至7600萬美元，同比增長70%至79%。這一預測反映了我們強勁的執行力和持續的產品增長勢頭，特別市場對我們近期發布的新產品的強烈反響。