恒坤新材IPO暫緩：今年上半年增收不增利 部分事項需進一步落實

　　《筆尖網》文/筆尖財經

　　廈門恒坤新材料科技股份有限公司（以下簡稱：“恒坤新材”）的IPO之路突遭“急剎車”，引發市場關注。7月25日，上交所發布公告，上市審核委員會2025年第26 次審議會議結果顯示，恒坤新材首發上市申請被暫緩審議。

　　今年上半年增收不增利

　　招股書顯示，恒坤新材致力于集成電路領域關鍵材料的研發與產業化應用，是境內少數具備12英寸集成電路晶圓制造關鍵材料研發和量產能力的創新企業之一，主要從事光刻材料和前驅體材料的研發、生產和銷售。

　　公司產品主要應用于先進 NAND、DRAM 存儲芯片與 90nm 技術節點及以下邏輯芯片生產制造的光刻、薄膜沉積等工藝環節。

　　招股書顯示，2022年-2024年，恒坤新材營業收入分別為3.22億元、3.68億元、5.48億元，2023年、2024年同比變動14.29%、48.91%；凈利潤分別為9972.83萬元、8976.26萬元、9691.11萬元，2023年、2024年同比變動-9.99%、7.96%。

　　另據招股書，2025 年 1-6 月，恒坤新材營業收入為2.94億元，較上年同期增長 23.74%，主要系公司自產業務收入大幅增加 1.05億元，增幅達72.60%，完全抵消了因部分引進產品合作終止對引進業務收入的影響。

　　2025 年 1-6 月，恒坤新材利潤總額、凈利潤較上年同期分別減少 895.76 萬元、251.87 萬元，降幅分別為 16.76%、5.71%，公司指出主要系受部分引進產品合作終止的影響，公司引進業務毛利有所下降，但同時公司自產業務毛利大幅增加4,179.72萬元，增幅達102.45%，較大程度上抵消了引進業務毛利下降的影響，整體毛利金額小幅下降5.62%；一方面公司積極推進自產產品的開發，研發投入保持持續增長；另一方面安徽工廠已具備逐步投入運營的條件，相關長期資產陸續完成轉固，致使2025年折舊費用及日常經營費用有所增加；而前述研發和資產投入短期內尚未產生效益，故導致公司利潤總額出現階段性下滑。

　　恒坤新材強調，長期來看，隨著新產品的不斷導入，以及安徽工廠正式量產后產能陸續釋放，將有助于提升公司未來持續經營能力。

　　此外，2025 年1-9 月，恒坤新材預計營業收入較上年同期增加12.48%至27.82%，扣非前后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別較上年同期減少11.48%至2.92%、26.70% 至17.73%，主要變動原因與2025年1-6月相關變動原因一致。

　　上市委現場問詢關注三大問題 部分事項需進一步落實

　　《筆尖網》關注到，上市委會議現場問詢關注了三大問題，恒坤新材被要求結合自產光刻材料和前驅體主要產品初始技術來源、研發方式、研發核心人員、研發投入和對應的專利技術，說明相關產品技術是否存在知識產權糾紛風險。

　　公司被要求結合業務模式、同行業可比案例和報告期以前年度會計政策，說明報告期對引進業務采用凈額法確認收入是否符合企業會計準則規定，公司報告期以前年度未采用凈額法確認的原因。

　　此外，公司還被要求說明長期定期存款收益率高于銀行借款利率的合理性，長期定期存款是否存在使用受限的情況，是否存在理財風險。

　　需進一步落實事項顯示，恒坤新材需結合業務模式、同行業可比案例和報告期以前年度會計政策，進一步論證報告期對引進業務采用凈額法確認收入是否符合企業會計準則規定。

　　此次，恒坤新材擬募集資金約10.07億元，所募資金將投向集成電路前驅體二期項目、集成電路用先進材料項目。

　　恒坤新材在招股書中指出，集成電路前驅體二期項目有利于公司在已有的產品和研發基礎能力上制造在中國境內領先的集成電路前驅體產品，項目建成后公司預計每年將實現3.3億元集成電路前驅體產品銷售額。

　　集成電路用先進材料項目此投資將用于 ArF 與KrF光刻膠產品的開發和產業化，以及其他光刻材料的生產。該項目的建成將使公司具備年產500噸包含ArF、KrF光刻膠以及其他光刻材料如ArF BARC、KrF BARC、SOC和Top Coating的生產能力，產品性能達到國際同類產品先進水平，實現ArF和KrF光刻膠的規模化生產以及批量銷售。