A股新賽道崛起了！

今天A股又是普普通通掙錢的一天。

滬指震蕩上行，早盤一度觸碰到3669.04，距離去年前高3674.40，就差一點點。指數內部非常矛盾，權重股表現非常強勢，全力托舉指數拿下前高。但中小票普跌，有畏高情緒，賺錢效應有點差。目前看，滬指創新高應該問題不大，重點是突破后能否站穩。

創業板同樣也是指數強，個股弱，但成交量相較昨天有放大，短線指數有望延續震蕩上行。

估計今天又有不少人要吐槽只漲指數、不漲個股了。截至下午2點，三大指數飄紅，但3300多股下跌，全A等權指數跌0.14%。

其實今天整體市場風格是比較均衡的，科技成長賽道和紅利方向并重。

當然相對最強勢的還是AI硬件、光通信。直接催化類似于前段時間英偉達被允許對華出口AI芯片H20，這次是據傳，川普有意讓英偉達專門搞一個降級版的Blackwell，出口給我們。但即便是降級的 Blackwell ，也比H20性能更強。

川普很精明，想要一舉三得，既在高端技術繼續封鎖，又把出口AI芯片作為談判桌上的籌碼，還能順帶掙筆錢，算盤珠子都崩到太平洋這邊了。 之前允許英偉達出口H20給我們，前提也是要英偉達把15%的收入上交給美國ZF，這次如果放行降級版 Blackwell，大概也是同樣的思路。

對國內AI硬件、光通信等行業來說，依然還是大利好，因為這意味著國內的AI算力需求要擴張，那么相關配套的硬件需求也會被帶動。

只不過有個不確定性在于，我們這邊對這波芯片進口到底會是什么態度。前些天央視“玉淵潭天”就發文章說，進口英偉達H20芯片，既不環保，也不先進，更不安全。意思是我們可以不買。雙方都不想被對方牽制，所以資金也得邊做邊看。

醫療器械板塊也繼續大漲，這個有點超乎我的意料，是我低估了。這幾天醫療器械的產業催化接二連三，氣象確實有些不一樣了，有點新賽道崛起的意思。

比如國產醫療器械出海。某頭部醫療企業的兩款產品， COMETIU自膨式顱內藥物涂層支架系統，以及COMEX球囊微導管，最近獲得了美國FDA“突破性”醫療器械認定，這是首個國產神經介入器械獲得FDA認定。

對整個國產醫療器械行業來說，這是比較關鍵的一個節點。有了這次認定經驗，后續其他國產醫療器械出海在審批路徑上就有參考了，出海速度會加快。

再比如高端醫療器械創新化。上個月，藥監局組織了一系列座談，也專門發公告，要支持高端醫療器械創新發展，并且再次強調不會針對創新器械搞“唯低價論”的集采。這是醫療器械行業的一個政策拐點。

還有就是腦機接口，最近七部門專門出了支持文件。所謂的腦機接口，就是在人腦和外部設備之間建立直接通信通路的技術。我們都看過玄幻片，有人可以僅憑意念，不動手也不動口，就讓一個物體自行挪動。腦機接口就是干這事兒。

它最直接的應用就是在醫療行業，比如幫助脊髓損傷、中風、肌萎縮或者腦癱患者，來控制外部物體，或者幫助意識清醒但全身癱瘓無法說話的人，能夠正常表達需求和情感。這是真正的科技改變命運。

只不過，現在腦機接口確實還處在從實驗室到商業化過度的關鍵階段。這里面有幾種技術路徑，包括侵入式和非侵入式。

侵入式就是把電極直接植入大腦皮層，這種信號質量高，有效性強，但是有手術風險，以及長期植入可能引發的炎癥或疤痕組織影響信號。而非侵入式是只把電極放置在頭皮上，就像我們做腦電圖一樣，有點是安全無創，缺電是信號微弱，也容易受外界干擾。

這兩塊，現在在國內都已經有突破進展了。比如侵入式，A股某醫療上市公司在今年6月剛獲批了兩款康復設備領域的腦機接口產品， 預計年內還會有20-30款搭載腦機接口技術的康復設備上市。非侵入式的研發壁壘更高，但也有 頭環、仿生手環等產品開始逐步量產了。

腦機接口總體還是處在起步階段，但是資金做的往往就是預期。這塊確實很有意思，以后有相關新的進展，我也跟大家同步一下。

這方面的場內基金也不少，比如醫療器械ETF，這是跟蹤中證全指醫療器械指數中，規模最大的ETF，而且是斷層領先，成交最活躍。這個指數目前市盈率的歷史百分位只有49%，估值水位中等偏低了，這也是資金介入的一個安全邊際。今天 醫療器械繼續放量上行，短線保持強勢。

再聊聊其他資產情況。

美股昨晚整體沖高回落，最終小幅收跌。和我們的休戰期延期是意料之中的，市場更謹慎對待的是，今晚要公布的通脹數據。

昨天咱們也說過，現在對美股來說， 最好的情況是，通脹、就業、消費、PPI各類數據都在六七分的水平，如果太高，會打擊降息預期，而太低，會引發硬著陸的恐慌。接下來就考驗老美統計的藝術了。

黃金今天繼續小跌。同樣是在等待今晚對岸的通脹數據。如果通脹過高，打擊了降息預期，黃金就還有繼續短線回調的壓力。

中債今天也是繼續碎蛋。短期ym凈回籠資金，加上隔壁A股賺錢效應又很好，給債市帶來壓力。目前10年期國債收益率又上行到1.72%附近，距離我1.8的加倉位更近了。

AH股相關指數技術面走勢（僅為技術面現狀描述，反映短期走勢，并非趨勢預測）。人工智能調到左邊。

風險提示：本文所有內容均不構成任何投資建議，請務必獨立判斷。市場有風險，投資須謹慎。