羅博特科開(kāi)啟泛半導(dǎo)體第二增長(zhǎng)曲線 在手訂單近7億元

光伏行業(yè)“內(nèi)卷”下，這家設(shè)備供應(yīng)商有了新的增長(zhǎng)點(diǎn)！

8月27日晚，羅博特科（300757.sz）披露半年報(bào)，上半年受光伏行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩影響，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.49億元，同比下降65.53%。

其中，光伏設(shè)備收入1.8億元，同比下降約74%；光電子及半導(dǎo)體設(shè)備(泛半導(dǎo)體設(shè)備)收入4640萬(wàn)元，占營(yíng)收比重近兩成，有望成為主業(yè)收入下降的有效替補(bǔ)。

“當(dāng)前，公司正積極整合ficonTEC，持續(xù)拓展光電子業(yè)務(wù)板塊。”羅博特科稱，“隨著產(chǎn)業(yè)鏈整合深化及產(chǎn)能爬坡加速，光電子業(yè)務(wù)板塊有望為公司未來(lái)業(yè)績(jī)提供強(qiáng)勁支撐。”

中報(bào)顯示，截至本報(bào)告審議日，光電子及半導(dǎo)體業(yè)務(wù)板塊在手訂單金額6.62億元。

同時(shí)，羅博特科還表示，“仍有部分光電子及半導(dǎo)體業(yè)務(wù)在談項(xiàng)目，如陸續(xù)簽訂并順利履行將對(duì)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。”

這意味著，聚焦第二增長(zhǎng)曲線的羅博特科，將在泛半導(dǎo)體領(lǐng)域迎來(lái)新一輪的增長(zhǎng)期。

“提質(zhì)增效”應(yīng)對(duì)行業(yè)“內(nèi)卷”

據(jù)了解，羅博特科自成立以來(lái)，始終堅(jiān)守以“研發(fā)設(shè)計(jì)為核心，市場(chǎng)需求為導(dǎo)向”的經(jīng)營(yíng)理念，通過(guò)實(shí)施“雙輪驅(qū)動(dòng)”戰(zhàn)略，深入布局清潔能源和泛半導(dǎo)體，并構(gòu)建起獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

在泛半導(dǎo)體領(lǐng)域，成功收購(gòu)的全球光電子及半導(dǎo)體自動(dòng)化封裝和測(cè)試領(lǐng)域設(shè)備制造商ficonTEC，其生產(chǎn)的設(shè)備主要用于光模塊、激光雷達(dá)等光子元器件的微組裝及測(cè)試。

在清潔能源領(lǐng)域，羅博特科為光伏電池片行業(yè)提供高效電池核心裝備及智能化整廠解決方案。憑借對(duì)多項(xiàng)核心專利技術(shù)的掌握與運(yùn)用，確保了核心自動(dòng)化、智能化設(shè)備在產(chǎn)能、碎片率等關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)上處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先、國(guó)際先進(jìn)水平。已獲得通威太陽(yáng)能、天合光能和晶科能源等頭部廠商的認(rèn)可。

但伴隨著光伏行業(yè)周期性因素帶來(lái)較長(zhǎng)周期的需求萎縮、供需錯(cuò)配等行業(yè)現(xiàn)狀。今年上半年，光伏行業(yè)仍處于產(chǎn)能過(guò)剩，光伏產(chǎn)品價(jià)格較低，行業(yè)“內(nèi)卷”嚴(yán)重。

下游嚴(yán)峻的行業(yè)態(tài)勢(shì)傳導(dǎo)至上游，給光伏設(shè)備行業(yè)包含羅博特科所在光伏自動(dòng)化設(shè)備行業(yè)帶來(lái)了較大的挑戰(zhàn)和壓力。國(guó)內(nèi)下游市場(chǎng)需求放緩，市場(chǎng)空間受到較為嚴(yán)重的擠壓，新增訂單動(dòng)力不足，在手訂單有較大幅度的下滑。

在此背景下，上半年羅博特科營(yíng)業(yè)收入較上年同期大幅下降，營(yíng)收規(guī)模下降導(dǎo)致凈利潤(rùn)水平亦大幅下降。

中報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.49億元，較上年同期下降65.53%；公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)-3,333.02萬(wàn)元，較上年同期下降161.47%。

對(duì)此，羅博特科深化“提質(zhì)增效”經(jīng)營(yíng)策略，積極拓展海外業(yè)務(wù)，應(yīng)對(duì)行業(yè)周期性產(chǎn)能過(guò)剩影響。

得益于自2022年年初開(kāi)始持續(xù)深入貫徹“提質(zhì)增效”的總體經(jīng)營(yíng)方針，公司堅(jiān)定推進(jìn)精準(zhǔn)定位優(yōu)質(zhì)客戶把控訂單質(zhì)量、深化精細(xì)化預(yù)算管理、推行標(biāo)準(zhǔn)化與模塊化等降本增效措施，

在光伏行業(yè)下游持續(xù)減產(chǎn)停工的環(huán)境下，羅博特科積極應(yīng)對(duì)光伏行業(yè)供需波動(dòng)、價(jià)格承壓及技術(shù)迭代挑戰(zhàn)，采取聚焦優(yōu)質(zhì)客戶與海外市場(chǎng)的雙軌策略。

一直活躍于國(guó)際市場(chǎng)的羅博特科，積極拓展海外業(yè)務(wù)，其中也包括了增長(zhǎng)強(qiáng)勁的印度市場(chǎng)，此外結(jié)合部分海外市場(chǎng)的需求特點(diǎn)，也將推出具有競(jìng)爭(zhēng)性的高效電池配套核心裝備及整體解決方案。

“未來(lái)海外市場(chǎng)的新增訂單將為光伏設(shè)備業(yè)務(wù)板塊帶來(lái)較好地支撐，助力該業(yè)務(wù)板塊穩(wěn)健發(fā)展。”羅博特科表示。正是基于在上述舉措的努力下，公司的光伏業(yè)務(wù)板塊綜合毛利率雖有所下降，但仍遠(yuǎn)高于行業(yè)均值。

數(shù)據(jù)顯示，上半年，公司光伏設(shè)備收入1.8億元，在手訂單2.22億元，毛利率約23%。同期，光伏設(shè)備行業(yè)的平均毛利率僅10.22%，羅博特科的該指標(biāo)高出行業(yè)均值1倍多。

目前，在光伏設(shè)備領(lǐng)域仍能維持較高毛利率水平的羅博特科，為其開(kāi)拓第二增長(zhǎng)曲線提供了有力支撐。

第二增長(zhǎng)曲線

隨著ficonTEC并購(gòu)的完成，光電子及半導(dǎo)體封測(cè)業(yè)務(wù)將助力羅博特科，突破光伏設(shè)備單一主業(yè)的增長(zhǎng)瓶頸。

據(jù)了解，ficonTEC在光子技術(shù)的耦合封裝設(shè)備技術(shù)世界領(lǐng)先，客戶有博通、英偉達(dá)等全球知名頭部科技企業(yè)。在高端耦合設(shè)備方面競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手較少，國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要有韓國(guó)ADS Tech，而國(guó)內(nèi)企業(yè)主要有深圳鐳神和蘇州獵奇。同時(shí)，ficonTEC 亦進(jìn)入英偉達(dá)耦合設(shè)備供應(yīng)鏈，截至 2024 年7月31日，ficonTEC 對(duì)英偉達(dá)在手訂單余額為2433.83 萬(wàn)歐元。

憑借在耦合封裝設(shè)備方面的優(yōu)勢(shì)，ficonTEC還拓展了其他優(yōu)質(zhì)客戶及高端應(yīng)用場(chǎng)景：在硅光應(yīng)用上，供應(yīng)英特爾、Lumentum、Cisco、Ciena、II-VI、華為、Sicoya等；在自動(dòng)駕駛的激光雷達(dá)上，供應(yīng)法雷奧、Velodyne、Prodrive 等；而大功率激光器方面，供應(yīng)Jenoptik、Casela、nLight等。

羅博特科表示，“公司成功完成對(duì)全球光電子及半導(dǎo)體自動(dòng)化封裝和測(cè)試領(lǐng)域領(lǐng)先的設(shè)備制造商 ficonTEC 的收購(gòu)，持續(xù)深化‘清潔能源+泛半導(dǎo)體’雙輪驅(qū)動(dòng)的整體發(fā)展戰(zhàn)略，將光電子及半導(dǎo)體封測(cè)業(yè)務(wù)打造為公司業(yè)績(jī)第二增長(zhǎng)曲線。”

隨著人工智能大模型、5G、數(shù)據(jù)中心、高性能計(jì)算及自動(dòng)駕駛等新一代信息技術(shù)的迅猛發(fā)展，以CPO光模塊為代表的光子器件產(chǎn)業(yè)正成為關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分，正迎來(lái)前所未有的戰(zhàn)略機(jī)遇，并逐步成長(zhǎng)為支撐數(shù)字經(jīng)濟(jì)和高科技產(chǎn)業(yè)的核心力量。

隨著人工智能大模型的頻繁迭代，以及應(yīng)用場(chǎng)景的不斷豐富，對(duì)于數(shù)據(jù)傳輸?shù)暮Ａ恳蠛图皶r(shí)性要求則進(jìn)一步加大對(duì)光子技術(shù)的依賴。相關(guān)光芯片、光電子器件制造設(shè)備國(guó)產(chǎn)供給嚴(yán)重不足，在關(guān)鍵設(shè)備實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代領(lǐng)域也將為ficonTEC帶來(lái)廣闊的市場(chǎng)空間。

由于羅博特科對(duì)ficonTEC并購(gòu)于今年5月完成，ficonTEC納入半年報(bào)合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍內(nèi)的時(shí)間較短。中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，光電子業(yè)務(wù)板塊的營(yíng)業(yè)收入僅4640萬(wàn)元。

目前，羅博特科正積極整合ficonTEC，持續(xù)拓展光電子業(yè)務(wù)板塊。隨著產(chǎn)業(yè)鏈整合深化及產(chǎn)能爬坡加速，光電子業(yè)務(wù)板塊有望為公司未來(lái)業(yè)績(jī)提供強(qiáng)勁支撐。

據(jù)業(yè)績(jī)承諾，2025年～2027年，ficonTEC經(jīng)審計(jì)累計(jì)三年扣非凈利潤(rùn)不低于5814.5萬(wàn)歐元，不足部分羅博特科實(shí)控人戴軍將履行業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償義務(wù)。

由此，展現(xiàn)出了羅博特科對(duì)整合ficonTEC前景與開(kāi)啟第二增長(zhǎng)曲線的堅(jiān)定信心！

在手訂單近7億元

伴隨著海量數(shù)據(jù)時(shí)代的來(lái)臨，AI大模型對(duì)高速高密、低功耗和低成本的網(wǎng)絡(luò)解決方案需求大幅提升，硅光作為一項(xiàng)突破性技術(shù)成為解決上述難題的有效途徑之一。

根據(jù)Lightcounting 預(yù)測(cè)，全球光模塊的市場(chǎng)規(guī)模在未來(lái)5年將以 CAGR12%保持增長(zhǎng)，2027年將突破200億美元，數(shù)據(jù)中心將成為第一大應(yīng)用市場(chǎng)。

由AI 大模型帶動(dòng)的 800G 以上高速硅光模塊加速導(dǎo)入數(shù)通市場(chǎng)，成為目前硅光模塊的主要應(yīng)用場(chǎng)景之一。根據(jù) Lightcounting 預(yù)測(cè)，基于硅光技術(shù)的光模塊市場(chǎng)占比將由2022年24%增長(zhǎng)至2027年的44%。

除硅光模塊以外，硅光電子已經(jīng)進(jìn)入了自動(dòng)駕駛（LiDAR）、高性能計(jì)算（AI、量子計(jì)算）、生物醫(yī)療、消費(fèi)電子（傳感器）等領(lǐng)域。

以LiDAR 為例，硅光技術(shù)在 LiDAR 領(lǐng)域的突破，將大幅擴(kuò)大硅光行業(yè)的應(yīng)用范圍與市場(chǎng)價(jià)值。根據(jù) Yole 預(yù)測(cè)，LiDAR 市場(chǎng)將由2020年的18億美元增長(zhǎng)至 2026 年的58億美元。

隨著硅光電子與硅光模塊的市場(chǎng)規(guī)模快速擴(kuò)大，將有力提升自動(dòng)封裝耦合設(shè)備的市場(chǎng)需求。作為全球領(lǐng)先的封裝與測(cè)試設(shè)備商的ficonTEC，其訂單自然少不了。

8月20日，羅博特科還在互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)稱，ficonTEC為頭部激光雷達(dá)廠商Valeo提供的三條產(chǎn)線均已交付驗(yàn)收，目前第四條產(chǎn)線也已進(jìn)廠部署中。

據(jù)了解，Valeo是世界領(lǐng)先的汽車零部件供應(yīng)商，在2023年全球車載激光雷達(dá)廠商排名第四，其APA自動(dòng)泊車方案裝機(jī)量市場(chǎng)份額高居榜首。

“截至本報(bào)告審議日，光電子及半導(dǎo)體業(yè)務(wù)板塊在手訂單金額6.62 億元。”羅博特科表示，“同時(shí)，仍有部分在談項(xiàng)目，如陸續(xù)簽訂并順利履行將對(duì)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響。”

顯然，在AI大模型應(yīng)用不斷豐富的背景下，已經(jīng)開(kāi)啟泛半導(dǎo)體第二增長(zhǎng)曲線的羅博特科，將會(huì)為市場(chǎng)和投資者帶來(lái)更多的驚喜！

（本文基于公開(kāi)數(shù)據(jù)與資料分析，尚不構(gòu)成任何投資建議。）