剛剛，殺出一只AI獨角獸，猛攻機器人！

加速，入局！

7月，三星連發兩款折疊屏新機；9月，華為第二代三折疊MateXTs非凡大師更是重磅登場。自2019年首臺折疊屏落地以來，華為折疊屏累計出貨量已沖破1000萬臺。

而當這兩大巨頭加緊布局時，蘋果突然放出狠招。

其首款折疊iPhone手機正在加速開發，預計2026年正式亮相，2027年其出貨量有望飆升至2500萬臺。

不過，這些巨頭搶灘折疊屏手機，到底意欲何為呢？

答案藏在一組反差強烈的數據里。

數據顯示，2024年全球折疊屏手機出貨量僅1780萬臺，預計2027年將飆升至7000萬臺，年復合增長率高達58%。

與之相對，整體智能手機市場出貨量增速已逐漸放緩。2024年全球智能手機出貨量為12.4億部，同比增長6%，預計2025到2029年復合增長率僅為1%。

在此背景下，高速增長的折疊屏手機，自然成了巨頭們打破增長困局的新戰場。

隨著折疊屏手機出貨量的增長，產業鏈中誰會成為贏家？

答案尚無定論，但鉸鏈或許占有一席之地。

簡單來說，鉸鏈就是連接折疊屏幕的金屬“關節”，主要分為U型和水滴型兩種。

它看似不起眼，卻是實打實的“硬骨頭”：既要做得輕薄不占空間，又得扛住至少10萬次開合不壞，還得保證折疊時嚴絲合縫。

而三折疊手機的推出，更讓單臺鉸鏈需求從1組增至2組，其市場規模有望迎來快速增長。

預計2021到2026年，全球折疊屏手機鉸鏈市場規模將從13億元迅猛增長到190億元，年復合增長率超70%。

而要想制成鉸鏈，就需要金屬注射成型（MIM）工藝的加持。

簡單來說，這種技術就是將金屬粉末與粘結劑混合，然后注射進模具里，使零件成型，恰好適配鉸鏈這種形狀獨特、精度要求高的零件。

東睦股份，正是MIM領域的佼佼者。

早在2020年，東睦股份就通過收購華晶粉末和上海富池，掌握了MIM業務的核心技術。不僅如此，它還卡住了鉸鏈的“上游命門”。

要知道，折疊屏鉸鏈需用強度高、可塑性強的液態金屬。

目前，鋯基液態金屬是最常用的液態金屬之一。像華為MateXs、vivo X Fold等折疊屏手機均選用了鋯基液態金屬。2022年，通過收購上海馳聲，東睦股份布局了鋯基液態金屬，與鉸鏈產品做配套。

通過布局上游鋯基材料，公司既保障了供應鏈的穩定性，也控制了成本。

如今，公司建成了7條折疊機MIM模組生產線，從“賣零件”升級為“賣模組”，加速實現競爭力的躍升。

更驚喜的是，MIM技術還幫它撬開了AI服務器的大門。

公司MIM件，可用于AI服務器的高速連接器外罩，已成功開發兩個料號并批量交付，間接配套到GB200服務器。

2025上半年，東睦股份MIM業務實現營收12.07億元，同比飆升57.26%，成為了公司強勁的增長引擎。

但你以為東睦股份只有MIM這一張王牌？

不，它早就搭好了“三駕馬車”，MIM只是其中之一。

公司另外兩大業務也很值得一提：

一個是粉末冶金業務。

粉末冶金，是將金屬粉末燒制成齒輪、連桿等零件的技術，廣泛用于汽車、航空航天等領域。

在汽車領域，公司可提供多類汽車粉末冶金零件，涵蓋汽車底盤、制動系統、發動機等關鍵環節。

不僅如此，東睦股份國內市占率更是多年超25%，穩居全國第一。目前，粉末冶金業務是公司第一大營收來源，2025上半年營收占比超四成。

另一個是軟磁材料。

軟磁材料，是電感的核心，能夠在光伏、新能源汽車及充電樁、AI芯片等應用中起到穩定電流的作用。

目前，光伏是其最大的應用領域。

2025上半年，國內光伏新增裝機212GW，同比猛增107%。預計2025到2030年，國內光伏累計裝機容量將從730GW快速增長至1200GW。

這種增長，也有望給公司產品帶來較大的增量空間。預計2021到2027年，全球軟磁材料市場規模將從276億美元增長至440億美元。

公司已研發出4款高性能軟磁材料，可應用于光伏逆變器升壓電感、新能源汽車升壓電感等領域。如今，浙江東睦科達3號廠房建設完畢，山西基地一期投入試生產，公司軟磁材料年總產能可達7萬噸。

在三駕馬車的強勁驅動下，公司業績實現了相應的增長。

2020到2024年，東睦股份營收從32.83億增長至51.43億，凈利潤從0.87億飆升到3.97億。2025上半年，公司繼續保持了業績的穩健增長，實現凈利潤2.61億，同比猛增37.61%。

不過，東睦股份的目光已經投向了更遠的地方。

這一次，是人形機器人。

隨著人形機器人逐漸進入量產階段，眾多公司都加快了布局的腳步。拓普集團、三花智控搶攻執行器，貝斯特、恒立液壓切入行星滾柱絲杠。

在機器人領域，東睦通過整合粉末冶金和軟磁材料技術，瞄準了機器人關節的重要部件——軸向磁通電機。

目前，公司已建成1000平方米的軸向磁通電機生產車間，組建了1條軸向磁通電機裝配生產樣板線，具備年產5萬套電機的能力。

最后，總結一下。

當巨頭們在折疊屏前端廝殺時，東睦股份早已在后端構建起技術壁壘；而通過布局機器人業務，公司正試圖勾勒出一幅更廣闊的成長藍圖。

這場“破局之戰”，才剛剛開始。