新一輪美股 IPO 浪潮襲來

9 月 9 日晚間，瑞典金融科技公司 Klarna 將公布 IPO 定價，為本周美股 IPO 市場的 “井噴” 拉開序幕。

除了 Klarna，本周，多家公司將在美國 IPO。據(jù)媒體 9 月 8 日報道，美國票務平臺 StubHub 已申請在紐約證券交易所上市，股票代碼為 “STUB”，計劃以每股 22 美元至 25 美元的價格發(fā)行 3400 萬股 A 類普通股，最多可融資 8.51 億美元，估值達到 92 億美元。

此外，加密貨幣交易所 Gemini、連鎖咖啡館 Black Rock Coffee Bar、區(qū)塊鏈貸款機構(gòu) Figure 以及工程和維護服務提供商 Legence 也陸續(xù)公布了各自的 IPO 計劃細節(jié)。若按目前進度，這些公司均有望在 9 月正式登陸美國資本市場。

這些公司已因今年春夏的市場波動而等待了太久，現(xiàn)在，它們正努力抓住時機一躍而上。今年以來，美股市場強勢反彈，三大指數(shù)均創(chuàng)下歷史新高。標普 500 指數(shù)今年迄今已上漲近 20%，科技股集中的納斯達克指數(shù)漲幅更是超過 30%。市場的火熱氛圍為 IPO 創(chuàng)造了良好條件。

據(jù)媒體此前報道，Klarna 計劃以 35 美元至 37 美元的價格區(qū)間出售 3430 萬股股票。該公司打算從本次 IPO 中募集約 13 億美元，預期估值約為 140 億美元。目前，Klarna 獲得了至少 8 倍的超額認購，強勁的需求將其 IPO 定價指引推高至 37 美元，已經(jīng)達到區(qū)間的頂端。

不過，140 億美元的估值仍遠低于其競爭對手 —— 美國金融科技公司 Affirm，目前該公司市值超過 280 億美元。研究公司 New Constructs 的投資分析師哈坎?薩爾特（Hakan Salt）指出，Klarna 以往的季度虧損記錄和強勁的同類競爭者都是其發(fā)展障礙，而且該公司目前尚未盈利。

“2021 年軟銀領(lǐng)投的一輪融資中，Klarna 估值近 460 億美元，然而，根據(jù)目前對其 IPO 價格的預測，Klarna 的估值還不到之前的三分之一。” 薩爾特認為，Klarna 看起來仍然是 “定價過高的一筆資產(chǎn)”。

當?shù)貢r間周一（9 月 8 日），美國二級票務平臺 StubHub Holdings, Inc. 宣布，已啟動其擬定的 IPO 路演，發(fā)行約 3400 萬股 A 類普通股。

新聞稿寫道，StubHub 預計其 IPO 發(fā)行價為每股 22.00 美元至 25.00 美元，最多可融資 8.51 億美元，估值達到 92 億美元。先前有消息稱，公司曾在啟動 IPO 流程之前尋求 165 億美元估值 。

StubHub 由 Jeff Fluhr 和現(xiàn)任首席執(zhí)行官 Eric Baker 于 2000 年聯(lián)合創(chuàng)立，自成立以來，該公司一直是票務行業(yè)的長期參與者。

過去幾年，受益于消費者對外出體驗和娛樂的需求，美國線下娛樂和活動產(chǎn)業(yè)爆發(fā)。不止 StubHub 明顯受益，其競爭對手、另一家全球購票平臺巨頭、Ticketmaster 母公司 Live Nation Entertainment 的收入也被大幅推高。

隨著股市強勁反彈和科技公司業(yè)績亮眼，今年秋季的 IPO 市場迎來了久違的復蘇。此前，美國貿(mào)易政策帶來的不確定性，迫使 StubHub 在內(nèi)的一批公司推遲了上市。瑞典金融科技公司 Klarna 以及加密貨幣交易所 Gemini，也將在本周晚些時候準備在紐約上市。

在由加密和科技公司主導的 IPO 市場中，StubHub 的亮相將成為投資者對消費類企業(yè)興趣的風向標，這類公司往往對宏觀經(jīng)濟下行更加敏感。

如今，隨著這些公司紛紛推進 IPO，美股市場將迎來新一輪的擴容。對于投資者而言，這既帶來了更多的投資選擇，也考驗著他們的甄別能力。而對于這些即將上市的公司來說，成功上市只是第一步，如何在資本市場中站穩(wěn)腳跟、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，才是更大的挑戰(zhàn)。