A股：市場普漲格局顯現，算力與消費鏈共舞，新能源賽道短期承壓

9月10日，A股市場延續震蕩反彈態勢，三大指數集體收紅。截至收盤，上證指數上漲0.13%，深證成指上漲0.38%，創業板指強勢領漲，漲幅達1.27%。滬深京三市合計成交額為20040億元，較前一交易日縮量約1481億元，其中滬深兩市成交額時隔21個交易日再度回落至2萬億元下方，市場情緒由前期極度活躍轉向溫和修復。

從板塊表現來看，今日市場呈現“科技搭臺、消費唱戲”的結構性行情，超2400只個股上漲，市場賺錢效應較為明顯。

在經歷前期調整后，以AI算力硬件為代表的科技成長板塊迎來集體反彈，成為今日市場主要做多力量之一。受海外科技巨頭持續加碼云計算與人工智能基礎設施的利好催化，CPO（共封裝光學）、光模塊、服務器等細分方向表現強勢。市場對全球算力需求長期增長的預期再度升溫，疊加國內相關政策支持力度不減，板塊基本面與情緒面同步修復。同時，5G通信與衛星通信概念亦表現活躍，尤其在工信部正式向中國聯通頒發衛星移動通信業務牌照的政策推動下，通信服務板塊迎來主題性機會，相關技術應用落地節奏加快，為板塊注入新動能。

隨著國慶、中秋雙節臨近，大消費板塊迎來季節性景氣上行周期。今日影視院線、旅游酒店、游戲等板塊集體走強，反映出市場對假期消費復蘇的樂觀預期。燈塔專業版數據顯示，9月定檔影片數量已達40部，頭部影片預售熱度高漲，票房預期強勁，極大提振了影視產業鏈信心。與此同時，旅游市場同樣呈現“供需兩旺”格局，眾信旅游數據顯示“十一”出游人數及消費金額同比大幅增長，部分熱門線路提前售罄，預示假期出行需求有望集中釋放，進一步支撐板塊估值修復。

相較之下，前期強勢的新能源賽道今日普遍回調。光伏、風電、鋰電材料及固態電池等相關板塊跌幅居前，能源金屬領跌。在行業產能持續釋放、需求增速放緩以及海外貿易壁壘加碼的背景下，光伏風電產業鏈面臨階段性供需失衡壓力；而鋰電板塊則受制于下游補庫節奏放緩及價格波動影響，市場風險偏好有所下降。整體來看，新能源板塊短期進入震蕩整固階段，資金出現向高景氣確定性更強的方向遷移的跡象。

總體而言，當前市場在經歷連續高成交后進入縮量整固期，風格切換跡象初顯。科技與消費雙線并進，顯示出資金對政策支持明確、景氣度回升明確方向的偏好。

溫馨提示：本觀點不作投資建議，投資有風險，請自主思考！