基金代銷江湖：大寡頭們話事，小卡拉米靠邊！

翻了翻基金業協會剛出爐的2025年上半年基金代銷“成績單”，說實話，有點感慨。

作為一個長期關注財富管理和金融趨勢的觀察者，我越來越覺得，咱們投資者在買基金這件事上，正在經歷一場靜悄悄但深刻的變革。

以前總說基金銷售是“銀行、券商、第三方”三足鼎立，聽著挺均衡的。

可數據一扒開，你會發現，這“三足”早就不是一樣粗細了。

現在更像是：

幾家巨頭吃肉，一大群人喝湯，還有不少在門口張望，連湯都沒得碰。

先說最亮眼的——螞蟻基金和招商銀行。

這兩位，一個代表互聯網平臺，一個代表傳統銀行里的“優等生”，愣是在權益類基金的戰場上，把其他玩家甩出了一大截。

尤其是螞蟻，依托支付寶這個“國民級”入口，早就不只是賣基金了，更像是在經營一個理財生活方式。你打開支付寶，順手買個定投，看看理財博主的短視頻，再參與個“目標投”計劃，不知不覺就把錢投出去了。

這種體驗，傳統銀行的APP，哪怕是招行，也得努把力才能追上。

基哥個人覺得：

等到一個平臺把理財全流程生態構建到相當完善的時候，寡頭格局會進一步鞏固，但目前來看，真正有能力、有想法去構建全流程生態的平臺，尚未形成絕對的獨家優勢。

但招行也真不是吃素的。它是我眼里，唯一一個真正把“零售銀行”做到骨子里的傳統金融機構。

網點多、客戶信任、理財經理專業，再加上自家APP體驗一直在線，還有“招財號”這種讓基金公司直接發聲的內容平臺，硬是把“銀行賣基金”做成了“財富管理服務”。

所以，哪怕面對螞蟻這樣的巨無霸，它還能穩住陣腳，甚至逆勢增長，挺不容易的。

再看券商，數量上是真多，前100名里占了57家，聽著挺熱鬧。可規模呢？

前20家券商幾乎扛起了券商陣營的半壁江山。

像中信、華泰這些頭部券商，借著這幾年ETF大火的東風，加上自家強大的研究和投顧團隊，確實搶到了不少份額。

但說實話，我身邊很多朋友，包括我自己，去券商開戶，主要還是為了炒股，順帶買點基金。

真要系統性地做資產配置，大多數人第一反應還是支付寶或者招行APP。

大部分中小券商，在基金銷售這事上，還是個“通道”，離“顧問”差得遠。

最有意思的是，四大國有銀行這次集體“縮水”了。工、建、中、交這些“宇宙行”，客戶基礎那么雄厚，為什么保有量反而下滑？

基哥覺得，這里面的問題可能出在“不夠快”和“不夠懂”。

它們的客戶群體偏大，服務流程也更傳統，面對越來越年輕化、線上化、追求便捷和體驗的投資者，反應速度和產品創新上，確實顯得有點“笨重”。

說到底，基金代銷的這場變局，反映的是我們普通人理財方式的進化。

以前是“銀行推薦啥，我就買啥”，現在是“我想買啥，就去哪買”。

我們不再滿足于一個產品，而是需要一個能告訴我“為什么買”“什么時候買”“買多久”的伙伴。這背后，是科技、內容、服務和信任的綜合較量。

所以，別再迷信“三足鼎立”了。

未來的戰場，注定是少數幾家真正懂用戶、有生態、能提供長期價值的巨頭之間的游戲。

對于我們普通人來說，選擇可能更簡單了——

跟著那個最懂你、最方便、最讓你安心的平臺走就行。

但同時，也得提醒自己：

越是便捷，越要保持清醒。平臺再厲害，也不能代替你思考自己的風險承受力和長期目標。

這大概，就是財富管理進入“寡頭時代”后，我們每個人都需要學會的新功課吧。