影石創新，如何在大疆腹地開創第二增長極

【摘要】2025年8月，影石創新推出影翎Antigravity全景無人機品牌，劍指大疆壟斷的消費級無人機市場。

在創始人劉靖康看來，影石創新的破局點，在于提前定位到用戶自己也意識不到的需求，做增量式創新。

影石大疆的競爭，也證明在技術快速迭代的當下，用戶需求才是核心，通過技術創新與品類拓展打破增長天花板，才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

良性競爭才能最終推動整個行業邁向更高質量的發展階段。

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以下為正文：

影石大疆無戰事

2025年盛夏，智能影像領域掀起一場震動行業的跨界較量。

7月底，全球無人機霸主大疆攜首款全景相機Osmo360高調入場，直抵影石創新的核心陣地。

兩周后，全景相機賽道的領軍者影石創新迅速反擊，推出影翎Antigravity全景無人機品牌，劍指大疆壟斷的消費級無人機市場。

其實在各自的主場，大疆與影石創新都已筑起難以撼動的壁壘。大疆在全球消費級無人機市場的份額超過70%，高端市場占比更是突破80%。

影石則自2018年起連續7年穩居全球消費級全景相機細分品類第一，2023年市場占有率高達67.2%，成為該領域的絕對王者。

但看似穩固的市場地位背后，兩家企業都面臨著增長空間的拷問。全景相機行業規模本身有限，2023年全球市場規模僅50.3億元，即便到2027年，預計也僅能增長至78.5億元，增長空間十分狹窄。

從影石的業績看，2022-2024年營收復合增長率雖達65.25%，但2025年一季度在營收同比增長40.70%的同時，歸母凈利潤卻同比減少2.50%，整個上半年歸母凈利潤為5.2億元，僅同比增長0.25%，增長頹勢初現。

大疆的增長同樣承壓。近年來，其產品創新被詬病“擠牙膏”，2020年發布的MavicAir2與前代相似度高，2025年5月推出的Mavic4Pro在主攝焦段上也未有突破性進展。雪上加霜的是，受地緣政治影響，大疆新品未能順利進入美國市場，進一步限制了增長空間。

如此處境下，業內本以為會有商戰，但影石則貫徹了創始人劉靖康做增量式創新的理念。一方面，開創“全景無人機”新品類，以熟悉的領域為基礎，避免與大疆在傳統無人機領域正面交鋒。

另一方面，迅速且果斷采用降價策略，強調影石自身的獨家優勢來打響防御戰。在大疆發布Osmo360的次日，劉靖康宣布將王牌產品Insta360X5降價500元，并將Osmo360與影石X5一同納入抽獎組合，并強調影石的獨家功能，如行業唯一可換鏡片、唯一支持全景視頻分享至微信并在線觀看等，以此強化自身差異化優勢。

而站在整個行業的高度來評價這場跨界之爭，影石將全景算法融入無人機，推動航拍畫質實現新突破；大疆則用無人機影像技術升級全景相機，雙方的技術互鑒與良性競爭，也在倒逼整個行業在AI處理、多設備協同等領域加速進化。

如何做增量式創新

全球首款全景無人機“影翎Antigravity”讓業內最感到興奮的是，這個原本是大疆的主流戰場，如今進入了一位新人，而且的確做出了新東西，這也意味著，無人機的市場，還能繼續創新、繼續滲透。

做到這一點與創始人劉靖康密切相關，在他看來，影石創新的破局點，在于提前定位到用戶自己也意識不到的需求，做增量式創新。

影石在4K、防抖、抗寒、防水、用戶心智等方面都做到了行業頂級，但劉靖康也意識到，即便如此，入局新領域仍要做到一件別家做不到的事情。

影石要做的增量式創新，是定義出新的使用場景，拓寬新的市場，就像“獵人尋找獵物”，去挖掘用戶自己都未察覺的需求——弱需求，這一點是影石自創立之初的強項。

舉例而言，2018年10月，升級了Flowstate防抖技術的Insta360ONEX問世，當GoPro還在專注平面視頻時，影石已用“全景+運動”的差異化優勢，硬生生開辟出一片新藍海。

除此之外，影石還關注不同場景下的細分需求，創新性推出了一系列實用功能。例如，為了保留快速騎行的引擎聲，同時消除風噪，公司開發了騎行防風簾結構，并疊加AI算法，有效過濾風聲，滿足騎行過程中對真實、清晰的拍攝需求。

對于功能創新方面的獨特理解，反映到產品上面則是迭代速度的領先。影石年均推出3-5款核心產品，23/24/25H1分別更新3/5/2款，迭代速度領先友商。

這也導致影石的新品推出往往可以高效轉化為次年甚至于當年的收入，以Ace系列為例，第一代產品于23年11月推出，第二代產品AcePro2于2024年10月推出，2023年、2024年該系列分別實現收入0.97億元、5.77億，收入占比從2.7%迅速提升至10.4%。

從營業總收入方面看，2022年至2024年，影石創新營業收入分別為20.41億元、36.36億元、55.74億元，年均復合增長率為65.25%。同期歸母凈利潤分別為4.07億元、8.30億元、9.95億元。

擁抱國產替代

繁榮增長的同時，影石也一直在解決“卡脖子”問題。

影石智能影像設備的核心零部件為攝像頭模組，成本占比高達58.5%，其中CMOS圖像傳感器、DSP處理芯片和光學鏡頭中，目前僅有光學鏡頭實現了完全的國產化替代，其余供給來源集中于歐美、日本和韓國等國。

基于此，影石在2020年邁出了關鍵一步——牽頭成立“影石芯片聯盟”。

這是一個從早年間就布局的，產業鏈上下游深度協同的革命。這種“抱團取暖”的模式，打破了企業間的單打獨斗格局，構建起特定領域內的“內部循環”供應鏈。

從影石創新的招股書可以看到，公司采購的原材料主要包括 IC 芯片、鏡頭模組、結構件等，芯片作為公司重要原材料，構成公司產品的核心零部件。2022-2024年，公司芯片采購金額占原材料采購總額的比例分別為23.72%、23.15%和 28.82%。公司的核心芯片主要是采購索尼、安霸等國際品牌。

在 CMOS 圖像傳感器方面，影石的全景相機仍以索尼為主。盡管國產品牌如豪威正在快速進步，甚至已進入大疆部分產品，近幾年，大疆的關鍵合作方就是豪威，公司中低端產品大部分已經使用豪威芯片。目前，高端市場仍由索尼與三星主導，這也決定了影石的產品在高端化上有基礎保證。

除硬件部分，影石值得一提的是更注重通過軟件算法優化與國產芯片實現深度融合，形成軟硬件協同優勢。

以此前的影石X5為例，為提升用戶體驗，X5引入了多項創新設計。新增的磁吸快拆接口使配件更換更加便捷；FlowState防抖科技確保在滑雪、沖浪、山地騎行等劇烈運動場景下也能拍出流暢穩定的畫面；360°水平矯正功能則保證了無論相機如何翻轉，畫面中的地平線始終保持水平。這些細節上的創新，體現出公司對于算法能力的發揮具有充分理解。

除了向外抱團取暖之外，影石自身也非常重視研發投入。2022-2024年公司研發支出分別為2.56億元、4.48億元和7.76億元，累計達14.8億元，近三年研發投入占營業收入比例穩定在13.16%。令人注意的是，2024年研發投入同比大幅增長73.5%，增速遠超營收增長。

人才積累方面，截至2024年底，影石創新研發技術人員占比高達57.68%，在科創板企業中位居前列。專利布局方面，擁有境內外授權專利900項，其中發明專利189項，覆蓋全景拼接、FlowState防抖、AI影像處理等核心技術。

通過高度的戰略協同與持續的研發投入，影石不僅將芯片采購成本降低近三成，更大幅縮短了交貨周期，也將供應鏈的主動權牢牢握在了手中。

尾語

從關注消費者未曾關注的弱需求，扎根市場空白，做增量式創新起家，到敏銳意識到智能影像市場的天花板，結合自身優勢推出新產品蠶食大疆市場。

影石大疆的競爭，也證明在技術快速迭代的當下，用戶需求才是核心，通過技術創新與品類拓展打破增長天花板，才能在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

良性競爭才能最終推動整個行業邁向更高質量的發展階段。

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