新三板企業“合理避稅”：母子二人9年分紅9.64億元，免繳個稅！

國瑞稅務（870624.NQ）是一家位于西藏自治區拉薩市的新三板公司。

過去九年時間里，國瑞稅務一直都在持續地進行高比例分紅，最大的受益者是兩位自然人股東——實際控制人孫健及其母親王萍，母子二人直接持有國瑞稅務95.20%的股份。

黃桷樹財經注意到，2016年-2025年上半年，國瑞稅務的累計歸母凈利潤為10.70億元，累計現金分紅金額為10.10億元，其中孫健及其母親王萍至少分得9.64億元。更重要的是，根據中國資本市場現有的稅收規則，孫健及其母親王萍無需繳納個人所得稅。

回顧國瑞稅務的發展歷程，它成立于1997年5月，以前名字叫上?？側鸲悇兆稍冃畔⒅行?。2015年12月，公司把注冊地址從上海遷到拉薩，更名為拉薩國瑞稅務咨詢公司。2017年1月，國瑞稅務成功在新三板掛牌。

緊接著，國瑞稅務開始了高頻率的分紅。

2017年5月，國瑞稅務進行2016年度分配，10轉30派12元。

2017年10月，國瑞稅務進行2017中期分配，10轉27.50派20.50元。

2018年7月，國瑞稅務進行2017年度分配，10派6元。

2018年10月，國瑞稅務進行2018中期分配，10派5.5元。

2019年5月，國瑞稅務進行2018年度分配，10派6元。

2019年10月，國瑞稅務進行2019中期分配，10派7元。

2020年6月，國瑞稅務進行2019年度分配，10派7.80元。

2020年9月，國瑞稅務進行2020中期分配，10派2元。

2021年6月，國瑞稅務進行2020年度分配，10派16元。

2021年9月，國瑞稅務進行2021中期分配，10派11.30元。

2022年6月，國瑞稅務進行2021年度分配，10派10.80元。

2022年9月，國瑞稅務進行2022中期分配，10派8元。

2023年5月，國瑞稅務進行2022年度分配，10派11.60元。

2023年9月，國瑞稅務進行2023中期分配，10派11.50元。

2024年5月，國瑞稅務進行2023年度分配，10派11.20元。

2024年9月，國瑞稅務進行2024中期分配，10派3.30元。

2025年6月，國瑞稅務進行2024年度分配，10派6元。

2025年9月，國瑞稅務進行2025中期分配，10派4.40元。

財報顯示，國瑞稅務的歸母凈利潤，2016年為5742.50萬元，2018年突破1億元大關，此后多年一直保持在1.2億元-1.7億元的區間，2024年大幅下跌至7105.90萬元。

黃桷樹財經統計，2016年-2025年上半年，國瑞稅務的歸母凈利潤合計為10.70億元，現金分紅金額合計為10.10億元，現金分紅比例高達94.39%。

國瑞稅務在新三板掛牌前，只有兩個股東，孫健持股67%，王萍持股33%。

國瑞稅務在新三板掛牌后，啟動骨干員工持股計劃并引入投資者，2017年12月，西藏上慶文化發展合伙企業通過受讓方式持有360萬股，西藏上慶文化發展合伙企業當時有34個有限合伙人，其中22個有限合伙人為國瑞稅務的骨干員工。

國瑞稅務在這一次增資后，變成三個股東，孫健持股67%，王萍持股28.20%，西藏上慶文化發展合伙企業持股4.80%。

孫健和王萍是母子關系。

孫健，中國國籍，保加利亞永久居留權，1970年12月出生，碩士研究生學歷，投資管理專業，注冊稅務師，長江商學院首期金融EMBA，上海交大高級金融學院金融EMBA，清華五道口產融CEO首期班在讀。

王萍，中國國籍，無境外永久居留權，1951年1月出生，小學學歷。1966年2月至2001年，就職于大連瓦房店市服裝廠，任技師。2001年至2014年5月，自由職業。2014年6月至2016年10月，就職于天津國瑞君悅財務咨詢有限公司，任執行董事、經理。

黃桷樹財經注意到，國瑞稅務精通稅收籌劃，它至少享有兩重稅收優惠。

第一重優惠，公司層面。

國瑞稅務2024年年報顯示，根據《財政部稅務總局國家發展改革委關于延續西部大開發企業所得稅政策的公告》（財政部2020年23號）和《西藏自治區企業所得稅政策實施辦法(暫行)》（藏政發【2022】11號），國瑞稅務依據該政策享受企業所得稅9%稅率的稅收優惠。此外，公司有兩家全資子公司注冊在新疆霍爾果斯，享受當地企業所得稅“五免五減半”的稅收優惠政策。

第二重優惠，股東層面。

2014年6月，財政部、稅務總局和證監會發布《關于實施全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司股息紅利差別化個人所得稅政策有關問題的通知》（財稅〔2014〕48號），首次對新三板股息紅利實施差別化個稅政策，持股超1年的稅負為5%。

2015年9月，《關于上市公司股息紅利差別化個人所得稅政策有關問題的通知》（財稅〔2015〕101號）進一步將新三板納入適用范圍，明確持股超1年的股息紅利免征個人所得稅，這一政策沿用至今。

這意味著，國瑞稅務自2017年1月掛牌以來，作為自然人股東的孫健和王萍，取得的分紅不用繳納個稅。

黃桷樹財經認為，這是一筆相當劃算的生意。對于孫健和王萍而言，每年僅需要讓國瑞稅務花費幾十萬元的股轉中心掛牌費、券商保薦費和會計師事務所審計費，就可以讓兩人在9年里累計取得的分紅9.64億元，不用繳納個人所得稅。

國瑞稅務主要從事稅務代理、稅務咨詢、稅務鑒證等涉稅專業服務。截至2025年6月，員工人數為206人。

黃桷樹財經注意到，在目前稅款征收越來越嚴格的大背景下，孫健遇到一些麻煩。

根據國瑞稅務公告披露，2025年5月14日，公司控股股東、實際控制人、董事長、總經理孫健收到《上海市公安局普陀分局取保候審決定書》，涉及案件偵查，已被上海市公安局普陀分局決定取保候審。孫健可以正常履行董事長義務，上述事項暫未對公司經營產生影響。

附注

西藏上慶文化發展合伙企業在2025年3月更名為上海上勍文化發展合伙企業。2025年7月，上海上勍文化發展合伙企業進行了最新的一次股權變更，其他有限合伙人退出了，目前的結構為：GP為孫健，孫健出資比例為2%，王萍出資比例為98%。