A股科技行情結束了？

本來很多人以為昨天A股是要暴跌的，結果強勁修復。而大家看到昨晚美股都漲了，緩和跡象出現，以為今天A股要大漲，結果卻沖高回落，創業板指數大跌了3個多點。

大A，總是預期你的預期。在你以為它要跌的時候恐慌性賣出，之后就漲；在你以為它要漲的時候激情沖進去，之后就跌。越折騰，虧越多。

昨晚美股如期修復（昨天白天時，美股期貨就已經漲了），本質上是在反饋兩邊要緩和的趨勢。另外昨晚美股AI也漲得好，OpenAI宣布跟博通合作，簽訂10GW芯片大單，博通暴漲近10個點，整個費城半導體指數都大漲5個點，帶動納指上漲。

真正牛X的還不是美股，而是黃金。美股這邊在反饋緩和趨勢，按道理黃金該跌了，結果黃金繼續逼空大漲，comex黃金盤中暴漲到4180多美元，今天上海金盤中大漲3個點。

說句半開玩笑的，我這個黃金長線配置型選手（大概20%的黃金倉位），都已經拿到覺得有點手燙了。但我還是不會賣，波段的錢還是比趨勢的錢，要難賺多了，我水平有限，就不折騰了。

剛在發送文章之前去瞄了一眼黃金，有一波直線跳崖，同時美股期貨也在跳，暫時沒有看到靠譜的消息，等等看吧。漲多了就是這么刺激。

再說回A股。創業板指數今天走得挺狗，早盤沖高不到半小時就開始跳水，再次跌破30日均線，關鍵點位基本上失守了，短線確實還面臨調整壓力，得歇一歇了。還是昨天說的，如果今天沒有反彈，那么近期大概率會在30日均線附近做寬幅震蕩。

上證指數雖然也是沖高回落，但整體還處于上行趨勢。市場資金的高低切，也就是從科技板塊流出，流向銀行、煤炭、白酒，有利于滬指的穩定。

截至下午2點，全A等權指數跌0.69%。量能還稍微有所放大。

小登方向的科技全面回調，中登方向的光伏也是沖高回落（早盤沖高是因為產能調控反內卷的小作文），而前期滯漲的老登股，煤炭、白酒、銀行、紅利，全面拉升。

基本上可以理解為，在面臨外部環境的不確定性風險時（我們這邊在繼續反擊），加上本身已經漲到一定位置之后，市場情緒暫時從進攻轉向了防御。

今天表現比較好的股票型ETF，主要也是防御方向，比如我們之前多次提過的紅利國企ETF（510720）、央企共贏ETF（517090）等等，今天都逆勢漲了1~2個點左右。

這個紅利國企ETF，今天剛好是除息日（所以今天產品簡稱前面會帶XD字樣），正在進行年內第10次、上市以來第18次分紅，還真是做到了月月分紅。

我現在整個持倉，A股和港股累計占比大約38%，其中科技倉位占比居多，但依然還是有超過三分之一是紅利型資產。因為我始終覺得，得保持均衡。所謂的風格擇時，無非是根據市場趨勢，在紅利和科技之間靈活調節兩邊的比例，但兩者始終都得有。

特別是對于科技類高彈性倉位過重的人，很有必要用紅利型資產來做一定的平衡，降低賭性。它可能會在市場大漲的時候犧牲掉一些收益進攻性，但市場大跌也總是突然就來，風格的分散可以很好地平滑持倉損益波動。

至于今天很多人在聊的一個話題，科技是不是到頭了？每次科技跌得多一點，都會有人這么懷疑。說到底還是短期內漲得多了，漲得人心忐忑，患得患失。

這波科技回調， 更多的還是短線資金博弈行為（加上半導體龍頭聞泰科技跟荷蘭之間的沖突，使得整個AI科技產業鏈借機調整），我覺得是好事。調一調，后面才能繼續往上走。

科技產業的高景氣趨勢遠遠沒到頭。而且我還是那個觀點，如果科技行情沒了，這輪A股行情也就要沒了。

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