彤程新材，進擊光刻膠！

彤程新材，成功進擊光刻膠！

2025上半年，彤程新材來自光刻膠的收入，已接近兩億元！

國內布局光刻膠業務公司的有很多，南大光電曾在2024年報中透露，公司ArF光刻膠銷售量突破千萬級。鼎龍股份雖有300噸KrF/ArF高端晶圓光刻膠項目在建中，但2025年中報里未明確告知營收數據。

相較之下，彤程新材這份坦誠有些難得。那么，公司的“坦誠相待”的底氣，是從何而來呢？

多細分領域龍頭

“干一行，行一行”

競爭優勢和技術實力，是企業發展中最堅實的靠山，也是彤程新材的底氣所在。

公司下屬有兩塊主要業務，2025上半年橡膠助劑產品營收占比超70%，是彤程新材的業績基本盤。電子材料業務營收占比近27%，近年來營收正快速增長。

正如拓普集團以電驅技術為軸，切入新能源三電產品與機器人執行器；北特科技靠精磨工藝，拿下汽車轉向器與滾珠絲杠；伯特利憑借優秀底盤技術，進軍空氣懸架總成。

彤程新材兩大業務也存在一定關聯性。

光刻膠由感光樹脂、增感劑、溶劑三部分組成。公司以酚醛樹脂起家，切入光刻膠等電子產品不算困難。

特種酚醛樹脂，常作為輪胎生產時的“粘合劑”使用。作為行業內龍頭，海外米其林、普利司通和固特異等公司，國內中策橡膠、賽輪輪胎、玲瓏橡膠、三角輪胎等企業，均是彤程新材客戶。

橡膠助劑、電子材料產品收入增長，帶動公司業績穩健上行。2021-2024年彤程新材營收從23.2億增至32.7億。2025上半年，實現凈利潤3.51億，同比增長12.07%。

同時，彤程新材還是“干一行、行一行”的典范，公司每塊業務都做到細分領域頭部。

據統計，彤程新材是全球第一大特種酚醛樹脂（輪胎橡膠用）供應商，市場份額還在持續提升。公司還是國內第一大半導體光刻膠本土供應商、第一大液晶正性光刻膠本土供應商。

不僅是樹脂類產品，彤程新材的光刻膠業務，同樣強勢。

精準收購

適時切入光刻膠領域

華懋科技、晶瑞電材、彤程新材、上海新陽、南大光電和鼎龍股份等國內公司，都在加速光刻膠業務布局，ArF/KrF等光刻膠產品已成為兵家必爭之地。

光刻膠，為何那么重要呢？

首先，光刻環節成本占芯片制造工藝的30%，耗時占比最高可達50%。光刻膠作為一種光致抗蝕劑，是“芯片電路圖”從掩膜版轉移到硅基底片的重要介質。

掌握光刻膠制備工藝，就意味著拿捏了半導體生產的命脈。

其次，國家大基金從一期到二期，側重領域從中游制造向上游半導體設備、材料環節逐步轉移。2024年5月成立的大基金三期，注冊資本3440億元，相較于前兩期不僅規模有所提升，更注重芯片產業鏈中需要攻堅克難的環節。

作為電子化學品產業“皇冠上的明珠”，光刻膠的重要性不言而喻。

而彤程新材對光刻膠的布局，離不開兩個重要子公司。

一是北京科華。

北京科華成立于2004年，是國內8-12英寸集成電路光刻膠的主要本土供應商，且擁有自主產權。早在2014年，北京科華就推出第一款KrF光刻膠，三年后進入國內12英寸產線。

目前公司ArF/KrF光刻膠均已量產并形成銷售，已成為中芯國際、長江存儲、華虹公司等大廠的供應商。2025上半年，彤程新材對北京科華直接持股比例提升至96.33%。

二是北旭電子。

按照用途，光刻膠可分為PCB光刻膠、面板光刻膠、半導體光刻膠3種。除了北京科華，彤程新材還收購北旭電子，拓展面板光刻膠業務。

北旭電子是國內顯示面板光刻膠本土第一大供應商，也是國內首家，實現本土化生產的OLED用光刻膠供應商，率先打破海外技術瓶頸。

20世紀初，全球顯示面板產業從日韓向國內逐步轉移，2020年國內LCD顯示面板占據全球產能50%。

北旭電子與北京科華，均是彤程新材在2020年收購而來，這兩家公司，也是彤程新材光刻膠收入，實現連續兩年同比增速超50%的重要原因。

如果說南大光電在光刻膠環節的優勢是全鏈條自研，那彤程新材則強在，將手“伸到”上游原料端，完備產業鏈一體化布局。

2022年公司收購蘇州聚萃12%股權切入PI材料領域，2024上半年高純配套試劑正式量產出貨，完成光刻膠溶劑的自產自用。別忘了，彤程新材本身靠酚醛樹脂起家，對KrF樹脂、甲酚甲醛樹脂等半導體光刻膠原料，也牢牢掌控。

因此，不論是光刻膠產品性能、出貨規模還是產業鏈的把控，彤程新材在國內都是第一檔水平。

投產拋光墊項目

平臺型電子材料龍頭

平臺化布局，是企業做大做強的必經之路。

半導體材料國產化穩步推進，彤程新材順勢趕上這波浪潮，有望成為國內電子材料平臺型龍頭。

2025年4月，子公司彤程電子簽署了《“半導體芯片先進拋光墊項目”合作協議》。據2025年公司中報披露，該拋光墊項目已完成產線建設。更重要的是，公司成功收到重要客戶的8寸和12寸拋光墊訂單，實現量產出貨，有實打實的營收。

拋光墊項目順利達產后，預計公司可實現半導體芯片拋光墊產能25萬片/年，滿產后年銷售額接近8億。

下圖不難看出，近兩三年硅片、光掩模、引線框架和環氧塑封料等多種半導體材料，完成了國產替代的華麗轉身。2024年拋光墊國產化率約20%，給足了彤程新材這部分業務的營收增長空間。

我們知道，鼎龍股份是國內CMP拋光墊龍頭，也是唯一全面掌握CMP全流程研發制造工藝的本土供應商。

從目前情況看，彤程新材跟鼎龍股份均涉足CMP拋光墊，ArF/KrF光刻膠業務，產品重疊度很高。雙方在技術、客戶、產能等領域的無聲之戰，即將打響。

彤程新材，已做好充分準備。

除了拋光墊項目，公司潛江工廠8000噸正性光刻膠已經投產。上海工廠1.1萬噸光刻膠和2萬噸配套試劑項目部分建設完成，其中包括年產300噸ArF及400噸KrF光刻膠量產產線，繼續夯實產能優勢。

從輪胎用酚醛樹脂供應商，到光刻膠、拋光墊業務的拓展，彤程新材正在成為平臺型電子材料龍頭的路上砥礪前行。

結語

半導體材料正登上歷史舞臺，彤程新材、鼎龍股份、江豐電子等公司，都在貢獻自己的力量。作為國內第一大本土光刻膠供應商，彤程新材正在半導體國產替代的時代浪潮中，書寫獨屬自己的新篇章。