中華稀土第一股，利潤大增2000%！

稀土，漲價了？

10月11日，北方稀土宣布2025年第四季度稀土精礦交易價格，調整為26205元/噸，環比提升約37%。

“中東有石油，中國有稀土”。

稀土是鑭系元素以及鈧和釔共17種金屬元素的總稱，應用在國防航空航天、新能源、電子信息等領域，是重要的戰略性資源。

我國是全球唯一具備稀土全產業鏈生產能力的國家，2024年稀土儲量約4400萬噸，穩居世界第一。國內稀土指標目前集中在北方稀土、中國稀土手里。

那么，被譽為“中華稀土第一股”的北方稀土，有何競爭優勢？中國稀土與之相比，又有何異同呢？

北方稀土

背靠大樹好乘涼

北方稀土前身是1961年建立的包鋼稀土實驗廠。背靠全球第一大的鐵和稀土共生礦——白云鄂博礦，北方稀土已成為全球規模最大、產值最高、效益最好的稀土企業。

物以稀為貴，白云鄂博礦的唯一開采權，就在包鋼集團手中。

包鋼集團同時是北方稀土、包鋼股份的控股股東。包鋼股份負責開采、生產稀土精礦，且只能供應給北方稀土。另一邊，北方稀土也只能從包鋼股份手中，購入原材料產品，形成“排他性供應關系”，產業鏈分工穩固。

而且，包鋼集團對兩家企業“一碗水端平”，互不偏袒。

自2023年開始，雙方采用透明計價機制。在每季度的首個月上旬，以上季度稀土氧化物的市場均價，確定當季度稀土精礦交易價格。誰都不吃虧，也不會占到對方便宜。

文章開頭提到的，就是雙方在2025年第四季度的最新定價。

靠著包鋼集團這棵大樹，北方稀土不用再愁資源問題。與此同時，公司也在積極擴充自己的競爭優勢。

北方稀土VS中國稀土

誰技高一籌？

國內稀土分布，呈現“北輕南重”特點。

而地理稟賦，也決定了后期行業內的格局分化。2011年國內開始稀土資源第一輪整合，構建“5+1”南北稀土格局。此后，北方稀土、南方稀土、中鋁公司、廈門鎢業、中國鎢礦、廣東稀土六大稀土集團基本整合完畢。

2021年開始第二輪行業整合，南方稀土、中國中稀、五礦稀土合并重組為中國稀土集團，六大集團減少為4家。到了2024年，供給集中度進一步提高，國內第一、第二批開采指標，全部給了中國稀土集團與北方稀土集團兩家公司。

2024年北方稀土擁有188650噸輕稀土指標，市場份額接近70%，中國稀土合計擁有81350噸稀土指標，而廣東稀土與廈門鎢業指標清零。

業內兩家寡頭獨大，那么，北方稀土跟中國稀土相比，誰技高一籌？

中重稀土管控嚴格，具有較強的戰略性意義，海外MP Materials、Energy Fuels等稀土公司不具備大規模量產重稀土能力，行業競爭基本在這兩家公司中展開。2021-2022年間，北方稀土毛利率逼近30%，直接壓了中國稀土一頭。

這得益于北方稀土對全產業鏈的掌控。

截至2024年底，共有一級子分公司28家、二級子公司17家納入北方稀土合并范圍，其核心子公司覆蓋“稀土采礦-分離-加工-制造”各個環節。

消費電子和光學玻璃等行業，部分環節依賴稀土拋光材料對晶圓表面實現超平整處理。北方稀土旗下淄博靈芝、甘肅稀土、天驕清美三家子公司，截至2024年底合計擁有3.7萬噸拋光材料產能，是中國稀土所不具備的。

因此，雖然中國稀土在中重稀土環節存在優勢，但結合產品布局、業務規模來看，北方稀土綜合實力更強一些。

新能源車+機器人

打開稀土的應用空間

過去15年時間，稀土價格產生兩次大的周期性變化。

一是永磁直驅風力發電技術擴張，2010-2012年稀土價格出現小高峰；二是2021-2022年新能源車銷量爆發增長，出現第二波價格高潮。

稀土作為重要的戰略性資源，在需求端預期上行、供給端短期配額不變的情況下，短期內極易出現剛性需求錯配，價格快速上漲。

北方稀土、天齊鋰業、贛鋒鋰業這類公司，均在新能源車銷量大增的那兩年，從產業鏈中輕松攫取超額利潤。

2021年北方稀土凈利潤增速為462.32%，2022年公司輕松賺了近60億元。雖然后面稀土配額增加，公司利潤端表現下滑。但這種情形沒持續多久，2025上半年北方稀土凈利潤、扣非歸母凈利潤同比增速分別達到1951%、5645%，打了個漂亮的翻身仗。

不僅如此，新能源車這把火還沒過去，人形機器人的火就又“燒起來了”。

今年10月份以來，優必選又簽3000萬人形機器人大單，總訂單金額超4億，原力無限簽下單筆價值高達2.6億元的具身智能訂單。

新能源汽車與人形機器人運動過程中，離不開電機的能量轉換，稀土永磁是永磁電機的心臟，不可或缺。此前，新能源車三電系統的搭載，抬升稀土用量，純電動汽車單車稀土用量在2-3kg。單臺人形機器人釹鐵硼稀土用量大約在4kg，整體用量更高。

人形機器人量產在即，有望復現此前新能源汽車浪潮興起時，稀土價格的上漲情形。

總結

目前，我國是全球唯一具備稀土全產業鏈產品生產能力的國家，稀土作為重要戰略性資源，堪稱國之重器。北方稀土背靠包鋼集團，可以“無憂”使用白云鄂博礦的稀土資源，全產業鏈布局的謀劃，則為公司更添一層競爭優勢！