1000億蒸發(fā)！一場(chǎng)潛在的全球危機(jī)即將爆發(fā)？

上周有一件影響全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的大事，在消息圈子里面并沒(méi)有受重視。

因?yàn)楝F(xiàn)在市場(chǎng)上可能都比較關(guān)注微觀的資產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)，比如黃金白銀的走勢(shì)，比如大A的走勢(shì)。

對(duì)微觀走勢(shì)過(guò)度關(guān)注，就很容易忽略掉宏觀的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

但是上周出現(xiàn)的這個(gè)宏觀事件，確實(shí)需要重點(diǎn)關(guān)注，事件就是：

美國(guó)兩個(gè)地區(qū)銀行出現(xiàn)的銀行“爆雷”。

這兩家銀行，一家叫錫安銀行，這家銀行的全資子公司，因?yàn)榻杩钊宿D(zhuǎn)移抵押資產(chǎn)、偽造文件等欺詐行為，導(dǎo)致大概5000萬(wàn)美元壞賬。

另一家叫西聯(lián)盟銀行，也是因?yàn)橘J款欺詐，導(dǎo)致9900萬(wàn)的銀行壞賬，銀行賬戶余額僅剩幾千美元。

因?yàn)檫@兩個(gè)銀行的壞賬被曝光，導(dǎo)致美股74家美國(guó)大型銀行總市值一天之內(nèi)蒸發(fā)了超1000億美元。

值得一提的事，這些銀行的壞賬，都和商業(yè)地產(chǎn)有關(guān)。

銀行暴雷，從歷史上看，對(duì)于美國(guó)來(lái)說(shuō)是一個(gè)很危險(xiǎn)的信號(hào)。

因?yàn)樯弦淮蚊绹?guó)的銀行大規(guī)模暴雷，是在08年的金融危機(jī)，當(dāng)時(shí)大量的銀行倒閉，也是因?yàn)樯虡I(yè)地產(chǎn)的垃圾貸款太多，導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)增加。

不過(guò)，美國(guó)的地區(qū)銀行暴雷導(dǎo)致的金融風(fēng)險(xiǎn)，還不是我們必須關(guān)注這個(gè)事件的主要原因。

美國(guó)銀行的暴雷之所以需要我們重點(diǎn)關(guān)注，是因?yàn)殂y行暴雷隱藏了一個(gè)更大麻煩，而這個(gè)麻煩可能會(huì)影響到全球資產(chǎn)價(jià)格的走勢(shì)，會(huì)影響到我們的財(cái)富。

這個(gè)麻煩就是——

美元的流動(dòng)性危機(jī)

美國(guó)銀行之所以現(xiàn)在會(huì)有部分銀行出現(xiàn)貸款暴雷，很重要的一個(gè)原因就是美元的流動(dòng)性開始出現(xiàn)了問(wèn)題。

我們說(shuō)老美的美元流動(dòng)性出現(xiàn)問(wèn)題，并不是隨口亂說(shuō)的，而是有數(shù)據(jù)為證。

首先一個(gè)信號(hào)是美國(guó)銀行的準(zhǔn)備金規(guī)模。

最新的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)銀行系統(tǒng)的準(zhǔn)備金規(guī)模已經(jīng)跌破了3萬(wàn)億美元。

大家要知道，銀行的準(zhǔn)備金，實(shí)質(zhì)就是可以看做是銀行的救急資金，是銀行在銀行流動(dòng)性不足、無(wú)法備兌支付的時(shí)候拿出來(lái)的救命錢。

當(dāng)銀行的準(zhǔn)備金開始創(chuàng)下新低的時(shí)候，說(shuō)明救命的錢開始被動(dòng)用了，而且是越用越少，銀行會(huì)開始減少放貸。

美國(guó)銀行系統(tǒng)的準(zhǔn)備金加速減少

另一個(gè)信號(hào)是美國(guó)的SOFR利率，也就是銀行之間的隔夜擔(dān)保利率。

過(guò)去，美國(guó)的隔夜利率正常來(lái)說(shuō)是低于銀行的基準(zhǔn)利率的。

但是最近這段時(shí)間，sofr利率開始出現(xiàn)異常拉高，現(xiàn)在已經(jīng)高于銀行的基準(zhǔn)利率。

9月30號(hào)的時(shí)候，隔夜利率就已經(jīng)高于銀行基準(zhǔn)利率將近15個(gè)基點(diǎn)；

最近今天，美國(guó)銀行之間隔夜利率上升到4.3%，而銀行的基準(zhǔn)利率只有4.11%，利率差已經(jīng)拉大道接近20個(gè)基點(diǎn)。

這說(shuō)明什么？

說(shuō)明現(xiàn)在美國(guó)各家銀行都非常缺錢，因此銀行需要支付非常高的短期拆解利息，才能從其他銀行借到錢。

從這個(gè)數(shù)據(jù)就能看出，短期市場(chǎng)的資金緊張程度，已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)前所未有的高度。

可能很多人會(huì)產(chǎn)生一個(gè)疑問(wèn)：

今年美聯(lián)儲(chǔ)不是已經(jīng)開啟降息了嗎？

正常來(lái)說(shuō)降息之后，流動(dòng)性資金應(yīng)該會(huì)流入市場(chǎng)，補(bǔ)充市場(chǎng)流動(dòng)性。

那為什么最后還是會(huì)出現(xiàn)美元流動(dòng)性危機(jī)，甚至有流動(dòng)性枯竭的風(fēng)險(xiǎn)呢？

這其中有幾個(gè)原因：

第一，非美元資產(chǎn)，尤其是避險(xiǎn)資產(chǎn)，吸走了大量美元。

上周，黃金的市值超過(guò)了30萬(wàn)億美元，正式成為全球唯一一個(gè)能和美債市值規(guī)模媲美的資產(chǎn)。

而黃金爆漲的市值背后是什么？

是大量的美元進(jìn)入到黃金這項(xiàng)資產(chǎn)之中，然后 這些進(jìn)入到黃金資產(chǎn)的美元，就成為了沉沒(méi)的資金，降低了流動(dòng)性，不再進(jìn)入市場(chǎng)。

除了黃金之外，白銀也是非常受歡迎的避險(xiǎn)資產(chǎn)，所以白銀也吸走了一部分美元。

另外，最近這些年虛擬幣投資市場(chǎng)也在不斷壯大，我很早之前就在文章中說(shuō)過(guò)：

比特幣、狗狗幣這一類虛擬幣資產(chǎn)，本質(zhì)上是新型美元池，能起到消耗過(guò)剩美元的作用。

根據(jù)市場(chǎng)的預(yù)估，現(xiàn)有的虛擬幣資產(chǎn)，大致的市值為3萬(wàn)億，再加上黃金的30萬(wàn)億、白銀3萬(wàn)億的市值，這里就已經(jīng)占了36萬(wàn)億。

這些資產(chǎn)的熱度提升，在一定程度上消耗了市場(chǎng)上美元的流動(dòng)性。

第二，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)連續(xù)4年縮表。

美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)縮減資產(chǎn)負(fù)債表，可以讓每個(gè)月讓到期債券不續(xù)投，直接從市場(chǎng)回收流動(dòng)性。

2022年以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)規(guī)模已從9萬(wàn)億美元降至約6.7萬(wàn)億美元。

大家都知道，美元的市場(chǎng)流動(dòng)性，最主要的提供者就是美聯(lián)儲(chǔ)，沒(méi)有美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)表放水，美元就沒(méi)了源泉活水。

從2022年開始，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)縮表已經(jīng)接近4年，相當(dāng)于直接大幅度地從源頭減少了市場(chǎng)的流動(dòng)性。

即便短期內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)有幾次降息，依然不能解決問(wèn)題，還需要大幅度擴(kuò)表，才能對(duì)沖這幾年美聯(lián)儲(chǔ)縮表帶來(lái)的影響。

在最近的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)主席其實(shí)已經(jīng)在對(duì)外放出風(fēng)聲說(shuō)要結(jié)束美聯(lián)儲(chǔ)的縮表。

但是何時(shí)才從縮表轉(zhuǎn)向擴(kuò)表，鮑威爾并沒(méi)有給出確切的時(shí)間表。

這說(shuō)明 短期內(nèi)，美元的流動(dòng)性危機(jī)，并不能得到根本上的解決。

如果美元流動(dòng)性危機(jī)進(jìn)一步惡化，對(duì)于我們來(lái)說(shuō)會(huì)有什么影響？

一個(gè)最直接的影響就是 全球的金融危機(jī) 。

為什么我會(huì)這么推論呢？

因?yàn)閺倪^(guò)往的歷史來(lái)看， 美元的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，最后的結(jié)果，往往就是美國(guó)銀行的暴雷。

而此時(shí)此刻，美國(guó)的銀行已經(jīng)開始出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

一旦美國(guó)的銀行開始出現(xiàn)大規(guī)模危機(jī)的時(shí)候，往往就是全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的前兆。

2007-2008年的全球金融風(fēng)暴，就是一個(gè)很好的范例。

更何況，現(xiàn)在懂王還在美國(guó)老大的位置上，如果接下來(lái)幾年他繼續(xù)折騰，破壞現(xiàn)有的全球化經(jīng)濟(jì)體系，那么 全球經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)這個(gè)火藥桶，就很有可能會(huì)被懂王的瞎折騰點(diǎn)燃。

從這個(gè)角度看，無(wú)論你手上的余錢是多是 少，你都需 要提前做好抵御全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備。

畢竟一旦美元出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)，一定會(huì)波及全球的資產(chǎn)。

因此，現(xiàn)階段，我們經(jīng)常在文章中建議大家，要把手上的資金分散配置，配置到不同領(lǐng)域的資產(chǎn)中。

既要配置一部分資金到國(guó)內(nèi)國(guó)外的資本市場(chǎng)、也要配置一部分資金到國(guó)債、避險(xiǎn)資產(chǎn)中。

而且這些分散配置的資產(chǎn)，一定要低相關(guān)性，簡(jiǎn)單理解就是：

一個(gè)資產(chǎn)虧了，但因?yàn)槠渌渲玫馁Y產(chǎn)和這個(gè)資產(chǎn)不相關(guān)，不影響另一個(gè)配置的資產(chǎn)賺錢。

因?yàn)橹挥羞@樣，你才能對(duì)沖掉單一資產(chǎn)的高風(fēng)險(xiǎn)，才能在可能發(fā)生的全球金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)中成為贏家。

具體我們要如何配置資金，才能規(guī)避掉潛在的可能發(fā)生的全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)？

具體避險(xiǎn)資產(chǎn)要配置多少資金，有風(fēng)險(xiǎn)的高收益資產(chǎn)要配置多少資金？

接下來(lái)哪些資產(chǎn)，有更大的確定性，能最大幅度地拿到收益？

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