國產(chǎn)GPU：五路人馬，正在進行一場激烈的戰(zhàn)爭

2025年的資本市場，沒有比芯片更滾燙的故事。

當(dāng)摩爾線程用一份**“半年營收超過去三年總和”**的驚人財報叩開IPO大門時，整個科技圈都為之一振。但，這份7.02億元的成績單，與其說是勝利的香檳，不如說是吹響了一場更殘酷戰(zhàn)爭的號角。

因為在這條名為“算力自主”的賽道上，摩爾線程只是剛剛拿到?jīng)Q賽圈門票的選手之一。牌桌上，早已坐著幾位殺氣騰騰的頂級玩家。它們分別是：“王座上的巨無霸”華為昇騰、“浴火重生的復(fù)仇者”寒武紀(jì)，以及與摩爾線程并稱**“國產(chǎn)GPU四小龍”**的另外三股新銳勢力。

這是一場關(guān)乎未來的硬仗，更是一場萬億級的豪賭。今天，我們就深入這場牌局的中心，為你揭開這五大對手的底牌，看看這場國產(chǎn)芯片的“權(quán)力的游戲”究竟有多刺激。

王座上的絕對統(tǒng)治者——華為昇騰

華為昇騰系列產(chǎn)品

在中國AI芯片這片江湖里，如果說有誰能被稱為“武林盟主”，那只能是華為昇騰。

這不是吹捧，有數(shù)據(jù)顯示，到2025年，華為昇騰在中國AI芯片市場的份額預(yù)計將達到27%。這是一個讓所有追趕者都感到恐懼的數(shù)字，它意味著，每賣出四顆國產(chǎn)AI芯片，就有一顆以上刻著華為的Logo。

華為的強大，根源不在于某一顆芯片的單點性能，而在于其**“全棧生態(tài)”**這種近乎耍賴的降維打擊能力。

當(dāng)你還是一家初創(chuàng)公司，拿著芯片找客戶，苦口婆心地解釋自己的性能和軟件時，華為給客戶提供的是什么？

• 硬件層面：從底層的昇騰芯片，到Atlas服務(wù)器，再到數(shù)據(jù)中心集群。
• 軟件層面：從CANN（異構(gòu)計算架構(gòu)），到MindSpore（AI框架），再到應(yīng)用使能平臺。
• 服務(wù)層面：覆蓋一切的華為云

這套“從沙子到大廈全包”的解決方案，對客戶而言就是“拎包入住”。更致命的是，華為幾十年在政企市場積累的深厚信任和無孔不入的渠道，是任何創(chuàng)業(yè)公司砸再多錢也換不來的“王權(quán)”。

有趣的是，華為昇騰長期以來主打的并非“萬金油”式的通用GPU，而是ASIC（專用集成電路）。這背后，是被美國制裁逼出來的現(xiàn)實智慧。

1. 現(xiàn)實一：造不出最頂級的“單兵”。在無法使用臺積電最先進制程的情況下，與英偉達的頂級芯片“單挑”無異于以卵擊石。華為果斷放棄，選擇了**“以多勝精”**的集群路線。用成千上萬顆性能足夠強的中端芯片，通過華為自身頂級的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)（如星河AI網(wǎng)絡(luò)）將它們“捆綁”成一個算力怪獸。正如華為高管所言：“單顆芯片我們有差距，但我們能做到萬卡互聯(lián)，用集群的力量做到世界最強。”
2. 現(xiàn)實二：自己就是最大的客戶。華為內(nèi)部的盤古大模型、智能汽車、華為云等業(yè)務(wù)，就是嗷嗷待哺的“算力吞金獸”。這種明確的需求，讓昇騰芯片的設(shè)計可以“心無旁騖”，不必考慮圖形渲染等通用功能，只需將AI計算效能壓榨到極致。

正是在這種思路下，昇騰910B這款芯片，通過集群化，在部分大模型訓(xùn)練任務(wù)上的效率，已經(jīng)能達到英偉達H100的80%。

華為昇騰不參與“一拳有多重”的比賽，它直接建了一支軍隊。對于摩爾線程們來說，這不僅僅是技術(shù)上的對手，更是生態(tài)維度的天塹。

浴火的復(fù)仇者——寒武紀(jì)

寒武紀(jì)訓(xùn)練加速卡MLU370-X8

如果說華為的故事是“君臨天下”，那寒武紀(jì)的劇本就是一部跌宕起伏的“王子復(fù)仇記”。

這家由中科大少年班天才兄弟陳天石、陳云霽創(chuàng)立的公司，名字本身就寄托著開啟AI“生命大爆發(fā)”的野望。2017年，其芯片IP被華為Mate 10手機采用，一夜成名，風(fēng)光無兩。

然而，蜜月期是短暫的。2019年，隨著華為自研昇騰的崛起，寒武紀(jì)被“無情分手”，瞬間失去了最重要的客戶和光環(huán)。此后數(shù)年，是漫長的虧損、掙扎，以及被美國列入“實體清單”的雪上加霜。

就在市場快要將它遺忘時，寒武紀(jì)上演了驚天逆轉(zhuǎn)。

2025年上半年，營收28.81億元，同比暴增4347%！凈利潤10.38億元，扭虧為盈！股價兩年狂飆10倍，“寒王”之名響徹A股。

寒武紀(jì)的重生，源于一次痛苦而決絕的轉(zhuǎn)型。被華為“拋棄”后，它深刻領(lǐng)悟到：賣技術(shù)授權(quán)（IP），就是把身家性命交到別人手里。

于是，它從一個“賣圖紙”的技術(shù)供應(yīng)商，轉(zhuǎn)型為“賣整機”的系統(tǒng)方案商。它發(fā)現(xiàn)自己同樣可以：

• 整合軟硬件：將自家的芯片、板卡、軟件棧打包，提供智能計算集群方案。
• 抓住大客戶：這種模式項目金額巨大，客戶多為智算中心，需求穩(wěn)定，遠比看手機廠商臉色的IP生意可靠。

簡單來說，寒武紀(jì)把自己變成了華為的直接競爭對手。它用自己的慘痛經(jīng)歷告訴所有創(chuàng)業(yè)者：與其在巨人的花園里當(dāng)一棵小草，不如自己去開辟一片荒地。

寒武紀(jì)用千億市值的代價，上了一堂關(guān)于“獨立”的公開課。它的故事，是所有AI芯片初創(chuàng)公司最值得研究的生存范本。

“四小龍”的四種活法——神仙打架，各憑本事

除了摩爾線程，另外三條“小龍”也非等閑之輩。它們師出同門（創(chuàng)始人多來自AMD、英偉達），卻走出了截然不同的道路。

S60 產(chǎn)品

1. 燧原科技：務(wù)實的“結(jié)盟者”

• 核心打法綁定騰訊、場景為王
• 背后金主騰訊（第一大股東）
• 燧原從一開始就抱緊了中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭中最需要AI算力的騰訊的大腿。騰訊不僅連續(xù)六輪投資，更將騰訊會議、語音識別等海量真實業(yè)務(wù)場景開放給燧原，讓其芯片在“實戰(zhàn)”中迭代。這種“研發(fā)即落地”的模式，是其他公司羨慕不來的巨大優(yōu)勢。同時，燧原積極參與**“東數(shù)西算”**國家工程，悶聲發(fā)財，已啟動A股IPO輔導(dǎo)。

2. 壁仞科技：激進的“資本家”

• 核心打法資本閃電戰(zhàn)、豪華天團
• 背后金主IDG、高瓴等頂級VC。
• 壁仞的風(fēng)格是典型的“先融錢，再打仗”。創(chuàng)始人張文的華爾街背景，讓其在1年多時間里豪取47億融資。手握重金，它從全球瘋狂“挖角”，組建全明星團隊，高舉高打，一度發(fā)布創(chuàng)紀(jì)錄的通用GPU，聲名鵲起。雖然后來遭遇制裁，但其迅速調(diào)整戰(zhàn)略，轉(zhuǎn)向解決**“算力孤島”**的協(xié)同難題，再次找到市場切入點，同樣在籌備上市。

3. 沐曦科技：低調(diào)的“技術(shù)派”

• 核心打法全棧自研、技術(shù)派的堅持
• 背后金主紅杉、經(jīng)緯等頭部機構(gòu)。
• 沐曦是“四小龍”中最神秘、最低調(diào)的。其創(chuàng)始團隊是在AMD合作多年的技術(shù)老將，彼此配合默契，研發(fā)體系成熟。它不追求一時的宣傳噱頭，而是堅持**“全棧自研”**的硬核路線。在投資人眼中，沐曦幾乎沒有短板，想象空間巨大。如今與摩爾線程同日沖刺IPO，這位“沉默的刺客”終于亮劍。

“四小龍”證明，在GPU這條路上，沒有唯一的成功公式。你可以選擇結(jié)盟，可以選擇豪賭，也可以選擇苦修內(nèi)功。條條大路通羅馬，關(guān)鍵看誰能先跑到。

錢已到賬，誰能笑到最后？

當(dāng)這一批國產(chǎn)GPU公司集體沖向資本市場，它標(biāo)志著一個時代的轉(zhuǎn)折：中國的算力自主化，已經(jīng)從解決“能不能用”的生存階段，進入了追求“好不好用”的決戰(zhàn)階段。

上一個階段，大家比的是誰能先拿出產(chǎn)品、誰能通過集群整合跑出高分，現(xiàn)在看來，牌桌上的玩家們都已交卷。

下一個階段，當(dāng)IPO的巨額資金到賬后，真正的血戰(zhàn)才剛剛開始。比拼的將是：

• 軟件生態(tài)：CUDA的護城河，誰能第一個挖開缺口？
• 商業(yè)落地：誰能最快地將技術(shù)轉(zhuǎn)化為持續(xù)的訂單和收入？
• 技術(shù)迭代：在摩爾定律放緩的今天，誰能找到下一代計算架構(gòu)的鑰匙？

這場牌局，已經(jīng)沒有退路。每一個玩家都手握重注，每一次技術(shù)突破、每一筆商業(yè)訂單，都可能改變整個戰(zhàn)局的走向。

那么，問題來了——

在這場國產(chǎn)GPU的終極之戰(zhàn)中，你更看好誰的模式？是華為的生態(tài)帝國，寒武紀(jì)的絕地反擊，還是“四小龍”的各顯神通？

歡迎在評論區(qū)留下你的看法，我們一起見證這場史詩級的科技對決！