三季報之后，百億基金看好什么？

基金的三季報接近尾聲，對于那些管理規模在百億以上的基金經理的看法人們頗為關注，從公開媒體的發布的情況看，付鵬博和朱璘、胡中原、謝治宇、高楠以及農冰立比較受市場關注，畢竟這些基金在規模比較明顯的情況下，今年都取得了不錯的投資收益。

比如說付鵬博和朱璘管理的睿遠成長價值A今年以來的收益率達到了50%，當前的凈值也從曾經最差時候的1元到了2元，還比如說農冰立管理的景順長城品質長青A和胡中原管理的華商潤豐A收益率也超過了40%。

對于這些基金經理在今年之所以能取得這么好的收益，我總結了一下，主要的優勢是重倉買入了科技股，比如說算力、芯片以及機器人，也就是說踏準了市場節奏，在這點上付鵬博和朱璘以及胡中原就做得相當好，而在港股層面的投資上比較出色的是農冰立。

即便是現在，這些百億基金經理們對科技的態度依然沒有改變，當然與過去二季度不同的是，基金經理們對市場都比較冷靜，認為三季度之后市場大多數板塊處在了歷史高位，如此的話前期市場帶動的普漲機會未來會讓位于基本面考量下的個股精選。

其實對這點我是有深刻感悟的，應該說進入10月份之后，市場已經改變了此前的科技普漲格局，大多數情況下市場是被幾只股票所調動，比如說CPO當中的中際旭創、新易盛以及天孚通信幾乎代表了整個行業，還有芯片當中的寒武紀和中芯國際。

接下來基金看好的方向是什么？

其實大科技的思路并沒有改變，主要還是在半導體、消費電子、醫療服務和有色光伏等，雖然說人工智能因為漲幅比較大引發了市場的分歧，而如果拉長時間看，行業還是處在一個前期階段，尤其是對創新藥，基金經理們看好的態度依然沒有改變，

應該說這輪科技是一個長周期，這個時候如果基金經理們因為漲幅過大而調倉到漲幅較小的低位品種，那么可以坦率的說，這些基金經理們的思路就OUT了，當前或者未來一段時間，市場的方向無論怎么改變都還會在科技，只是進入四季度科技的表現未必會有三季度那么犀利，科技板塊出現震蕩是在所難免的，這種時候其實就是考量基金經理們的堅持能力以及對主動管理的把握程度了。

從我自身的理解看，以及最近百億基金經理的凈值波動情況看，大部分基金的持倉依然是在科技行業沒有出現大的動搖，這波市場的上漲資金對科技股的介入程度比較深，目前雖然有部分板塊處在低位，比如說傳統消費，可是從向上的邏輯看，暫時無法找到基本面的支持，這樣就很難被資金所重視。

所以從操作的角度而言，還是要重視科技股，只是要采取震蕩的方式看待，因為此前累計漲幅比較大，科技股進入四季度出現大震蕩的概率是難免的，這個時候可以通過波段的模式對科技股重視，也是一種穩定盈利的方式。

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