預言盒馬25年過千億，我們算了賬，結果我和我的小伙伴驚呆了！

本文是《即時零售傳》第175集

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老張預言下，盒馬25年銷售過千億。

盒馬24年銷售額750億，25年為什么能增長這么多，主要原因有以下4點：

1、盒馬鮮生大量開店，計劃25年開100家新店；

2、淘寶閃購為盒馬大量引流，盒馬入駐淘寶閃購后單量增長70%，單日突破200萬單；

3、超盒算NB（盒馬NB）大量開店，預計新開業超200家；

4、盒馬前置倉大量開倉，可能超過200個。

本文不僅會預估盒馬25年的銷售額，還會回憶盒馬的低谷，盒馬估值的數次變化，估值暴跌到千億規模，映射了盒馬峰回路轉的波折路徑。

本文的25年，是25年4月到26年3月，因為阿里財年是統計的這個時間段。

24年12月底，盒馬CEO嚴筱磊提出三年內盒馬GMV要超過1000億，也就是說27年實現千億目標，按照現在的情況看，25年就很可能實現千億目標，具體計算如下。

1、盒馬鮮生大量開店

25年8月7日盒馬CEO嚴筱磊發內部信，說過盒馬在25年計劃新開100家門店。

盒馬在24年4月到25年3月期間銷售額750億元，盒馬鮮生門店420家，盒馬NB（超盒算NB）門店216家。

這些門店要有750億銷售規模，假設超盒算NB單店單日12萬銷售額，那么盒馬鮮生門店單店單日40萬左右銷售額。（暫不考慮盒馬X會員店和鄰里店，后文說明）

從最近盒馬新店開業新聞來看，盒馬新店的業績挺好，如果盒馬新店平均每天銷售40萬元，那么100家新店（25年計劃開店數），平均一年營業182.5天（考慮開店過程，沒有全年經營），100家新店銷售總額73億元。

2、淘寶閃購為盒馬引流的銷售增量。

阿里推出淘寶閃購后，盒馬入駐淘寶閃購，在阿里財報電話會議上，阿里電商事業群CEO蔣凡說盒馬線上訂單突破200萬單，同比增長70%；

盒馬線上銷售占比60%左右，如果盒馬單店銷售額40萬元，那么單店日均線上銷售額24萬元，同比增加70%，那么就是單店單日增長17萬元左右。

淘寶閃購是25年4月30日上線，阿里的財年是截至26年3月，考慮后續單量下降可能，我們按照稼動9個月計算，420家門店（盒馬鮮生老店數量），單店平均每天增長17萬元，總增長190億元。

3、超盒算NB門店增長帶來的銷量

在25年3月超盒算NB有216家門店，到25年10月31日，超盒算NB已經350家門店了。

7個月時間增長了134家門店，按此計算12個月可以增加229家門店，如果每家門店平均每天銷售12萬元，那么按照稼動（新店陸續開業，不是全年經營）182.5天計算，年銷售50億元。

4、盒馬前置倉

老張之前寫文爆料過，估計盒馬在25年底前會開200個前置倉，大概在10月初，盒馬有50家前置倉。

如果按照單倉每日1500單，客單價70元，200個前置倉，稼動60天計算，大概總銷售額12億元。

總結以上分析，盒馬鮮生新店新增73億銷售額，淘寶閃購為盒馬老店帶來190億新增銷售額，超盒算NB新店帶來50億銷售額，盒馬前置倉帶來12億銷售額，一共325億元。

盒馬24年銷售額750億元，新增325億元，一共1075億元，結論是25年盒馬銷售額超千億。

以上是老張推算的數據，差異的地方可能有：

1、盒馬之前有幾家盒馬X會員店還有盒馬鄰里，后來都關閉了，不過這些店銷量不高，和第二點對沖；

2、上文分析盒馬老店基礎銷售額時，按照盒馬老店420家，超盒算NB店216家計算，這里沒有考慮其中有24年開的新店，稼動天數不足，這會降低門店銷售額，還有新店也會獲得的淘寶閃購流量加持，這些因素和上一點對沖；

3、盒馬鮮生25年能否真開100家新店，新店業績是否真能達到40萬每店每天；

4、淘寶閃購能否真為盒馬老店帶來持續的新增銷售額，老張觀察盒馬在淘寶閃購上一直有滿減劵，應該真提升不少；

5、超盒算NB能否真開229家門店，能否做到12萬元每天每店的銷售額。

以上推算數據，來自各種新聞和行內人士信息，來自老張的經驗推算，如果有不妥的地方，歡迎交流指正，推算邏輯應該是合理的。

盒馬現在風頭很猛，24年已經實現年度盈利，現在正在高速增長，而且是淘寶閃購的重要成員，是阿里即時零售戰略的重要抓手。

目前，零售轉型主要是三個方向，分別是品質零售，折扣零售和即時零售，盒馬已經全部布局，而且都在行業領先。

品質零售方面，盒馬鮮生門店就是品質零售，門店形象，商品，定位等都比傳統連鎖超市有升級，競爭對手是胖改店。

折扣零售方面，盒馬旗下的超盒算NB已經開了幾百家門店，是折扣零售標桿企業，已經吸引了美團推出快樂猴超市模仿。

即時零售方面，盒馬鮮生的線上訂單占比超60%，而且盒馬正在開前置倉，據傳阿里要求盒馬先開1000個前置倉，盒馬是自營即時零售頭部企業，而且還有淘寶閃購的流量加持。

回顧盒馬發展史，曾經有過低谷，我們從盒馬估值變化能看到盒馬的興衰過程。

2022年初，當時市場傳出盒馬要進行融資，估值100億美金，這個估值很難得到市場認可，當時叮咚買菜的估值不足27億美金。

2022年6月，有新聞傳出，盒馬鮮生的融資估值降低到60億美金，幾個月時間就降低了40%，此時叮咚買菜的估值是10.3億美金。

2024年4月，有傳聞阿里正在與華潤談入股盒馬，據傳當時盒馬估值38億美金，華潤入股10%。

最低點是24年5月，有傳聞說逍遙子和侯毅希望聯手收購盒馬，希望價格是20億美金。

到25年1月，阿里出售大潤發，市場再次猜測盒馬會被出售，到25年2月，阿里業績會上，阿里高管表示不會出售盒馬，可能會引入戰略投資人。

現在盒馬對淘寶閃購太重要了，估計現在即使有人報價千億，阿里也不會出售盒馬。

盒馬有洽談引入戰略投資人，不過沒有成功，現在來看，這對盒馬也是好事情，當時盒馬估值比較低，現在盒馬估值肯定升高了，如果25年銷售規模過千億，盒馬估值又會提高。

盒馬現在正處于高光階段，但也面臨競爭，在品質零售方面，有越來越多的胖改店競爭，在折扣零售方面，有奧樂齊，快樂猴等強勁對手，在即時零售方面，小象超市前置倉很成熟。

零售行業體系復雜，沒有一招致勝招法，只能腳踏實地，一個一個解決問題，關鍵是建立一套自我完善迭代的機制體系，相信盒馬未來發展會越來越好。

總結

本文推測了盒馬25年銷售過千億，并且回顧了盒馬估值變化和發展歷程。

盒馬快速在二三線城市開店，對某些區域超市帶來壓力，區域超市應該如何應對，老張之前的文章（下文推薦二）有相關看法建議，歡迎交流指正。

本文是《即時零售傳》第175集，未來無人配送和智能倉結合即時零售，能把履單成本從7-15元降低到1-3元，即時零售現在還處于初級階段，未來很精彩。

老張專注即時零售，大量輸入輸出即時零售信息觀點，希望更準確預估即時零售未來路徑，

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