四大巨頭利潤總和不敵日本制鐵？痛定思痛后中國出手

文/劉工昌

2025年10月，一則消息 公布讓很多人心生不平。

咱們國內最好的四家鋼企——寶鋼、中信特鋼、南鋼、華菱鋼鐵，2024整年凈利潤是167.81億元。而日本的日本制鐵2024前九個月，凈利潤將近180億人民幣。四個打一個，忙了一年還不如人家九個月。

日本制鐵的凈利潤竟然如此之高，究竟是咋搞的呢？

日本制鐵為何一年扭虧為盈？

二戰后，日本鋼產量只有56.4萬噸，但在1946~73年間迎來爆炸式增長。從73年開始，一直到2003年，日本鋼鐵產業歷經也曾出現利潤降低、產能過剩等與我們現狀相似的情況。對此日本鋼鐵企業開始改革：

首先是控制上游鐵礦石，因為鐵礦石占了煉鋼成本的40~50%，而全球鐵礦石供應，主要被力拓、淡水河谷、必和必拓、福德士河四大礦商控制的。早在2004年，新日本制鐵就跟必和必拓、力拓簽訂了合作協議，2006年又搞定了淡水河谷，三井物產持有巴西淡水河谷公司15%的股權，還參股了澳大利亞24座骨干礦山。這樣四大礦商搞定了三個，基本解決了煉鋼的成本問題。

其次則削減產能，搞產業升級，日本政府先后推出的《特安法》、《產購法》等法案，幫助鋼鐵企業去完成。巨頭做法是增產諸如電工鋼、鍍鋅板、鍍錫板等高附加值鋼材，減少如建筑用鋼等低附加值鋼材的產能。同時靠增加出口來消化多余的產能。但即使這樣，2019年，日本制鐵還是虧損高達4061億日元（約合人民幣194.5億元）。

面對巨額虧損，日本制鐵通過“開源節流”，繼續深化改革。

節流，冒著巨大的虧損風險，毅然關停高爐4座，重組生產線。同時大規模裁人，1992年日本制鐵共有3.73萬名員工，到了2015年就只有1.43萬人了。這樣人均粗鋼產量從約677噸/人，增加至約2000噸/人。

開源，優先生產高附加值、高利潤率的產品訂單（如具備特殊的化學成本、使用特殊工藝生產、具備特殊的組織與性能、可以滿足特殊需求的高性能合金鋼特殊鋼），同時降低利潤率低的鋼鐵（如碳素工具鋼、合金工具鋼等）產能，著重在中高端鋼材領域發力。

當我們的鋼企還在借房地產東風大力生產螺紋鋼時，他們把研發費用的70%砸向特鋼領域：0.015毫米的“手撕鋼”能賣出150萬元/噸的天價，高鐵軸承鋼壽命比中國產品長3倍，LNG船用殷瓦鋼更是壟斷全球90%市場。這些“特鋼”毛利率高達40%，而中國出口的普通鋼材毛利率僅3%-5%，相當于用十船鋼筋的利潤才能換回一卷特種鋼板。

日本制鐵搞出來一種用鐵做的電池外殼，切進了電動車最核心的市場。后來人工智能火了，日本制鐵又順勢拿出了高級電磁鋼板，能大大降低電力損耗，一下就成了數字經濟的“節能神器”。從手機，到摩天大樓，背后都有他家高科技鋼材的影子。人家對你搞的那些低端貨看不上眼，穩穩地坐在了價值鏈的最頂上。①

最后，與客戶鎖定協議銷售的鋼材價格。

三板斧下來，日本制鐵僅用了1年時間就扭虧為盈，到2021財年，利潤則直接起飛到8409億日元（約合人民幣402.75億元），僅僅2個財年就實現了從巨虧到大賺。②

產量神話背后的“大而不強”

當前，我國鋼鐵工業在生產過程中面臨著一系列問題，主要有三大方面：

1.鋼鐵企業集中度低，專業化程度不足。 我國擁有產鋼企業290家，但年產鋼超過100萬噸的企業僅34家，其中7家年產超過300萬噸的鋼鐵企業，其總產量也僅占國內鋼鐵總量的不到50%。相較之下，韓國浦項鋼鐵廠的鋼產量就占據了全國的65%，日本五家鋼鐵企業的產量占比更是高達75%，歐盟15國6家鋼鐵企業的產量也占到了整個歐盟的74%。由此可見，我國鋼鐵企業的集中度與發達國家相比仍有較大差距。這種低集中度在一定程度上削弱了我國鋼鐵企業在國際市場上的競爭力。

2.產品質量待提升。冶金行業1999年的數據顯示，當年生產的鋼材中，僅36%達到了國際先進水平標準，而51%的鋼材執行的是國際一般水平標準。令人遺憾的是，實物質量真正達到國際先進水平的鋼材僅占26.3%。這意味著，國內僅有少數企業的產品能在質量上與國外大公司相媲美，而大多數企業的產品則相對較低。

3.技術差距大。我國鋼鐵企業的技術裝備水平較低，且結構不合理。據冶金工業部門統計，我國鋼鐵行業中仍存在大量落后工藝和裝備。例如，煉鐵高爐中有高達4500萬噸的生產能力屬于落后范疇，約占總產能的35%，其中更有約3000萬噸的100立方米以下小高爐被列為限期淘汰對象。煉鋼方面，轉爐和電爐的落后產能也分別達到1200萬噸和1000萬噸，分別占總產能的12%和34%。此外，軋鋼設備中具備國際先進技術的設備比例不到50%。

同時，我國鋼鐵企業在新產品開發與投產上的投入也遠低于發達國家。國際同行在新產品開發上的投入通常占年銷售收入的4%以上，而我國鋼鐵企業則不足1%。這里最主要的表現是，?高附加值產品占比低，并且?核心技術依賴進口?。日本制鐵2024年特殊鋼產量占比超20%，高端產品如“手撕鋼”單價可達150萬美元/噸。而中國同期特殊鋼占比僅12.31%，大部分產能集中在利潤較低的普通鋼材。 ?

圖源：AI

總起來講，對比日本鋼鐵企業，中國鋼鐵企業規模大卻不夠強。

2024年，我國鋼材出口呈現“量增價跌”態勢，出口量高，但總金額下降，相當于每噸鋼材賣得比2023年更便宜了。我們用占全球53%的產量養著全世界最“瘦”的鋼鐵巨頭。就像文章開頭所言，寶武、中信特鋼等四大龍頭凈利潤總和，竟被日本制鐵這家年產量僅3964萬噸的企業輕松碾壓。這就像一群壯漢哼哧哼哧扛不動一個大麻袋，而一個精瘦老頭走來單手拎走。

產量神話背后，藏著中國鋼鐵“大而不強”的現實。

要改變目前狀況，必須學日本制鐵，構建全產業鏈的資源護城河。

具體說來，還得跨過三道關：一是資源關，把海外鐵礦權益占比從目前的20%提升到50%；二是技術關，將特鋼占比從12%提高到日本的20%水平；三是整合關，避免國內鋼企在國際市場互相壓價的“內耗式競爭”。

下面來具體說說。

中國鋼企如何突破資源壟斷？

中國鋼鐵工業一直面臨?鐵礦品位低、開采成本高?的難題。例如遼寧鐵礦平均品位僅30%-40%，遠低于澳大利亞（62%品位）和巴西的精礦品位，導致煉制成本顯著增加。后來通過技術改進，遼寧等地成功將貧礦（品位30%-40%）提升至精礦品位67%，但總體量仍偏小。

鋼企被迫依賴澳大利亞等海外高品位礦石（品位62%）。2025年數據顯示，中國每年需花費約8.2億美元從澳大利亞進口鐵礦，占全球最大買家地位，但面臨定價權缺失、供應鏈受制于人的困境。

但由于這些國際礦業巨頭早就和日本財閥綁在了一起，形成了強大的利益聯盟。而中國鋼企去談判，只能被人家牽住鼻子走，被動接受人家開出的價碼。

2009年爆出的力拓間諜案更是扒開了最后的遮羞布。

力拓在中國的代表胡士泰，通過賄賂直接拿到咱們幾十家大鋼廠的核心數據——庫存、需求、采購計劃，把這些當成談判桌上的王牌源源不斷地泄露給澳洲總部。

到后來，那套維系多年的“長協機制”也徹底崩塌了，轉向了所謂的“普氏指數”定價。但后來發現，這個連編制指數的普氏能源，背后資本也和匯豐這類金融機構盤根錯節。導致定價權徹底失守，成了案板上魚肉。

為了打破資源依賴和定價霸權這兩重枷鎖，中國開始了行動。

首先是用技術改造國內劣質礦。

比如在河北的司家營鐵礦，33%品位的“貧礦”在過去只能算廢料，現在靠著“黑科技”分選手段，愣是把品位提升到65%，成本還壓降了40%！寶武的羅河鐵礦二期擴產后，產出的是高達66.5%品位的優質磁鐵礦，年產量達150萬噸。

再就是大力發展廢鋼循環利用。寶鋼還有華菱鋼鐵主打回收，2024年全國“吃掉”了3億噸廢鋼，相當于少挖了10億噸原礦！2023年中國光再生鋼鐵原料就進口了48萬噸，暴增了17倍！它極大削弱對原生鐵礦石的依賴。

最后也是最關鍵的，滿世界找礦。西非幾內亞的西芒杜鐵礦的開發堪稱中國鋼企的“破冰之旅”。它探明儲量199億噸，品味比澳大利亞礦高出10個百分點。2024年，我國寶武鋼鐵集團正式成為西芒杜鐵礦項目的股東，預計該礦投產后可以提高我國3~5%左右的高品位礦石自給率。

在利比里亞，2023年剛完成爆破準備的博米鐵礦，開采權已經被寶鋼資源收入囊中，每年也能提供200萬噸高品位礦。在阿爾及利亞，同樣由中國企業主導的加拉杰比萊特鐵礦正在加緊開發，目標是到2035年輸出2500萬噸礦。

從幾內亞到阿爾及利亞，建立穩定多元的供應渠道，是徹底擺脫對澳大利亞“單點依賴”的最強有力保障。而這是在游戲規則層面翻盤，把“最大買家”變成真正有話語權的“規則重塑者”的關鍵。

通過重組整合提升競爭力

中國鋼鐵產業存在“多而不強”的現狀，主要表現為企業數量多、產能集中度高但整體競爭力不足。截至2025年，中國有5000多家鋼鐵企業，其中約600家具備煉鐵和煉鋼能力，但利潤率極低，2025年1-5月噸粗鋼利潤73元，低于歷史水平 ，而由于產能過剩因素，整體行業利潤率持續下滑 。

為促進我國鋼鐵行業高質量發展，工業和信息化部2025年發布的《鋼鐵行業規范條件（2025年版）》將兼并重組納入“高效化”指標，鼓勵跨區域、跨所有制整合，促進行業集中度提升。破局的關鍵，在于將重組邏輯從“物理疊加”轉向“化學融合”。蘭格鋼鐵網研究中心副主任葛昕表示：“兼并重組的核心目標是讓龍頭企業集中資源攻堅關鍵技術、升級產品結構，推動全行業從‘規模擴張’轉向‘價值創造’。”

蘭格鋼鐵網研究中心主任王國清表示：“重組后的鋼鐵企業實行集團化統一管控，立足市場導向科學調控產能與產量，杜絕資源低效配置，緩解同質化競爭。此舉有助于加速落后產能清退，并通過全產業鏈協同共享提升運營效能與國際競爭力。”③

2024年雄安新成立的國家級巨頭——中國礦產資源集團，這家央企統一負責全國鋼廠進口礦的采購大權，徹底結束了過去五百多家鋼廠各自為戰、甚至互相拆臺、哄抬價格的混亂局面。

同時鋼廠兼并重組也在加速推進，國家有硬指標，要求到2025年，前十家鋼廠必須集中全國70%的產能。

中國寶武并購重組馬鋼、太鋼后，從上游的重鋼、中游的武鋼，到下游的馬鋼和寶鋼，形成了穩固的長江控制帶。同時，南方控制點則以廣東為基地，與廣州市政府簽署了關于中南鋼鐵的合作框架協議，未來有望通過上市公司韶鋼松山為紐帶，推動中南區域各鋼鐵基地的專業化整合和多元化混改。另外在新疆華北也有涉及。

中國排名第二、世界排名第四的河鋼集團，自2008年6月成立以來，先后兼并唐鋼、邯鋼、宣鋼、承鋼以及河南的舞鋼，構成了河鋼集團的核心產能。該集團擁有90億美元的海外資產和1.3萬名員工，占集團總人數的10.24%。通過收購南非礦業、澳大利亞威拉拉鐵礦、瑞士德高以及塞爾維亞斯梅代雷沃鋼廠等全球知名企業，河鋼集團已在全球范圍內形成了“四鋼兩礦一平臺”的布局。

沙鋼已斥資188億元收購了亞太及歐洲地區數據中心業務市場份額的領先者GS，并在2019年第四季度成功與國信中數共同發起數據中心產業投資基金。這些舉措預示著沙鋼的特鋼與大數據業務正逐步融合發展。2002年，沙鋼更是將位于德國萊茵河畔的蒂森克虜伯鋼廠整體搬遷至國內，進一步拓展了其國際市場。沙鋼在2017年成功控股東北特鋼，實現了從普鋼向特鋼的華麗轉身。

北京建龍重工更多地通過并購來擴張。繼相繼收購黑龍江吉林當地鋼鐵企業與山西海鑫鋼鐵后，又連續收購了北滿特鋼、齊齊哈爾北興特殊鋼有限責任公司以及齊齊哈爾北方鍛鋼制造有限責任公司。目前正致力于開拓山西和寧夏這兩個新的市場領域。④

另外在大連商品交易所的鐵礦石期貨，現在交易量是全球老大，日均200萬手，此舉就是嚴防國際金融大鱷趁機炒作、推高咱們的礦石成本。

而真正的破局王牌是人民幣結算。你看必和必拓（也是澳洲巨頭）已經悄悄嘗試了人民幣交易試點，更給力的是，西芒杜項目直接明牌：以后結算就用人民幣！這直接繞開了美元結算體系的束縛，掌握了支付的主動權。⑤

四次技術創新降低成本

中國鋼鐵業通過四次重大技術創新實現了技術升級與成本降低：

第一次技術升級：智能制造。2015年后，鋼鐵行業啟動智能制造轉型，累計建成36個智能工廠（截至2025年9月），生產效率提升20%以上，運營成本降低15%以上。例如寶鋼股份、中信泰富特鋼等企業通過數字化改造實現全流程質量管控，產品不良率降低25%。 ?

第二次技術升級：新能源應用。2023年，新能源汽車用高牌號硅鋼、高鐵車軸鋼等產品開發成功，替代進口材料降低成本。例如，不銹鋼護欄產品通過技術突破，實現全生命周期成本比傳統碳板降低40%。

第三次技術升級：工藝優化。

一方面，為減少環保壓力，鋼鐵行業積極推動綠色技術應用，諸如河鋼集團此類的大型鋼企，不惜投入重金進行環保改造，引進干熄焦技術并利用高爐煤氣回收發電，從而實現廢氣資源的有效利用。同時，氫冶金技術的探索也在積極進行中，旨在以氫氣替代煤炭作為還原劑，從而顯著減少碳排放，并生產出高性能特種鋼，以滿足軍工等高端領域的需求。

另一方面，通過提高產業集中度和高端鋼材自給率，產業集聚和高端化也成為發展方向。國家已制定計劃，力爭在2025年前使前十大鋼鐵企業的產能占據全國70%以上，以此提升產業集中度。同時，高端鋼材的自給率也將提升至90%以上，以減少對進口高強度鋼板、特種不銹鋼等關鍵材料的依賴。寶鋼、鞍鋼等領先企業已開始布局高附加值產品領域。⑥

冶金工業信息標準研究院黨委書記、院長張龍強表示，當前我國鋼鐵行業已經從“增量發展”階段進入“存量優化”階段，正在加快推進高端化、智能化、綠色化轉型，展現出全新的生產質態，將實現對世界鋼鐵的“百年引領”。展望未來，工業和信息化部原材料工業司副司長張海登表示：“以新一代信息技術與鋼鐵工業深度融合，實現鋼鐵行業智能化轉型。堅持綠色發展，按計劃推進超低排放改造和能效提升。”⑦

鋼鐵對于國家的發展而言至關重要，它被喻為工業的“糧食”，是重工業發展的基石。面對嚴峻的現實，中國鋼鐵業必須迎難而上，再也不能出現一堆壯漢搞不過一個精瘦老者的狀況了。

[引用]

①（中日鋼鐵巨頭實力對比，我國四強聯手仍不敵日本一企，背后差距在哪？硯海尋蠡 2025-10-02）

②（中國四大巨頭，加起來比不過日本制鐵，憑什么？ 地球知識局2025-08-26）

③（鋼火淬新刃：鋼鐵行業兼并重組邁向深水區 2025-09-20來源：證券日報 本報記者劉歡）

④（中國鋼鐵巨頭逐鹿中原：整合與擴張并舉的新時代潮流 盛幻0lga01 2025-10-26）

⑤（中國鋼鐵生死戰：澳大利亞鐵礦為何綁住中國？關鍵問題終于清晰 宸愷說 2025-07-08 ）

⑥（中國鋼鐵產業的戰略堅守與轉型升級之路 壁琳2 2025-08-18）

⑦（從鋼鐵大國邁向鋼鐵強國 2024年09月23來源：工人日報）