摩爾線程IPO注冊生效，擬募資80億元，核心團隊由英偉達“托舉”

“中國版英偉達”上市更進一步。

近日，證監會發布《關于同意摩爾線程智能科技（北京）股份有限公司首次公開發行股票注冊的批復》，同意摩爾線程智能科技（北京）股份有限公司（下稱“摩爾線程”）首次公開發行股票的注冊申請。

據貝多商業&貝多財經了解，摩爾線程于2025年6月遞交招股書，報考在上海證券交易所科創板上市。同年9月26日，該公司上會并順利通過。過會當日，摩爾線程就提交了招股書（注冊稿），進入提交注冊狀態，并于10月30日進行了更新。

本次報考上市，摩爾線程計劃募資80億元，將用于新一代自主可控AI訓推一體芯片研發項目、新一代自主可控圖形芯片研發項目、新一代自主可控AISoC芯片研發項目，以及補充流動資金。

據招股書介紹，摩爾線程主要從事GPU及相關產品的研發、設計和銷售。摩爾線程在招股書中表示，該公司以自主研發的全功能GPU為核心，致力于為AI、數字孿生、科學計算等高性能計算領域提供計算加速平臺。

目前，摩爾線程已推出四代GPU架構，并拓展出覆蓋AI智算、云計算和個人智算等應用領域的計算加速產品矩陣。摩爾線程被在招股書稱，該公司產品在部分性能指標上已經接近或達到國際先進水平，實現了對部分“卡脖子”領域核心產品的突破。

正是如此，摩爾線程也被譽為“中國版英偉達”。摩爾線程方面稱，全球集成電路行業整體呈現被部分國外頭部廠商壟斷的局面，英偉達、AMD等企業在該領域占據主導地位。與這類企業相比，該公司在技術積累、產品性能等方面仍需持續提升。

值得一提的是，摩爾線程多名高管均來自英偉達。其中，摩爾線程創始人、董事長、總經理張建中曾在英偉達任全球副總裁，大中華區總經理。同時，該公司聯合創始人周苑、張鈺勃、王東等人均曾在英偉達就職。

其中，周苑曾在英偉達任市場生態高級總監，2020年10月摩爾線程開始運營后，以聯合創始人身份參與公司經營管理。2023年11月至2024年10月，周苑曾任摩爾線程財務負責人，現為公司董事。

相比之下，張鈺勃則曾于2013年10月至2017年11月任英偉達GPU架構師，后在Pony AI Inc.（即小馬智行）基礎架構部門任主任工程師，2020年聯合創立摩爾線程，歷任摩爾線程監事、董事、副總經理。

同樣，王東曾于2007年10月至2019年3月于英偉達任銷售總監。2020年，聯合創立摩爾線程，歷任摩爾線程監事、董事會秘書、副總經理。除此之外，摩爾線程副總經理宋學軍、楊上山等人也曾在英偉達就職。

業績方面，根據早前招股書，摩爾線程2022年、2023年和2024年的營收分別約為4608.83萬元、1.24億元和4.38億元，凈利潤分別約為-18.40億元、-16.73億元和-14.92億元，扣非后凈利潤分別約為-14.12億元、-16.07億元和-15.07億元。

而招股書（注冊稿）則顯示，摩爾線程對過往三年的利潤數據進行了調整。調整后，摩爾線程2022年、2023年和2024年的凈利潤分別約為-18.94億元、-17.03億元、-16.18億元，扣非后凈利潤分別約為-14.67億元、-17.20億元和-16.33億元。

2025年上半年，摩爾線程的營收約為7.02億元，凈利潤和扣非后凈利潤分別約為-2.71億元、-3.17億元。截至2025年6月30日，摩爾線程的累計未彌補虧損約為16.04億元，預計上市后，賬面累計未彌補虧損將持續存。

由于持續虧損，摩爾線程的經營現金持續處于流出狀態。調整后，2022年、2023年、2024年和2025年上半年，摩爾線程的經營活動產生的現金流量凈額分別約-14.90億元、-11.58億元、-19.55億元和-11.64億元。

而之所以虧損，主要是摩爾線程高額的研發投入導致。與此同時，該公司的絕對收入金額仍較小。報告期內，該公司的研發費用分別約為11.16億元、13.34億元、13.59億元和5.57億元。

摩爾線程在招股書中表示，預計該公司未來收入將保持持續增長。其中，摩爾線程管理層基于市場空間、產品研發、客戶接洽及導入情況等，預計該公司最早可于2027年實現合并報表盈利。

根據摩爾線程前瞻性信息預計，當該公司2027年收入達到59.83億元，同時整體毛利率達到61%的前提下，摩爾線程2027年方可實現合并報表盈利，該盈利包含30,704萬元政府補助帶來的收益，扣除該收益后，該公司2027年處于微利狀態。