B站Q3經調整凈利潤大增233%，已成海內外游戲宣發核心運營陣地

公司情報專家《財經涂鴉》獲悉，11月13日晚間，嗶哩嗶哩（BILI.US；9626.HK，簡稱“B站”）公布了截至2025年9月30日第三季度未經審計的財務報告。

第三季度，B站總營收為76.9億元人民幣，同比增長5%；調整后凈利潤為7.9億元，同比大幅增長233%。

公司期內毛利潤同比增長11%，毛利率連續十三個季度的環比提升至36.7%，凈利潤從去年同期的虧損大幅增至4.7億元，凈利潤率達6.1%；調整后凈利潤亦大幅提升233%至7.9億元，調整后凈利潤率實現跨越式增長，提升至10.2%。

截至11月13日港股收盤，B站報收212.8港元，對應總市值約880億港元，TTM市盈率364.33，股價較今年最低點已上漲約87%。

“本季度，B站在社區生態與商業化雙輪驅動下，實現了健康增長，也證明了內容的價值”。 B站董事長兼首席執行官陳睿表示，對于優質內容的長期投入，讓B站成為了一個充滿活力的社區，“未來，我們將繼續強化社區和商業的良性循環，促進社區繁榮。”

截至2025年9月30日，公司持有現金及現金等價物、定期存款和短期投資總額為234.9億元人民幣。

已成海內外廠商游戲宣發核心陣地

社區層面，本季度，B站日均活躍用戶達1.17億，月均活躍用戶達3.76億，日均使用時長提升至112分鐘，均為歷史新高。

截至季度末，B站正式會員數同比增長10%，達2.78億，第12個月留存率穩定在80%。深度內容仍然是核心驅動力，5分鐘以上的視頻播放時長增長近20%。

本季度，游戲內容播放時長同比增長22%。作為國內最大的游戲視頻社區，B站已經成為海內外廠商游戲宣發的核心運營陣地——

繼《黑神話：悟空》在B站首發后，《黑神話：鐘馗》也已于今年八月首發B站，首支先導預告片站內播放量超過1400萬。同時，科隆游戲展、東京電玩展等知名電玩展與B站達成內容合作；《使命召喚》、《崩壞：因緣精靈》、《無限大》等國內外游戲大作都選擇在B站首發內容。

此外，季度內，平臺AI內容播放時長同比增長近50%，汽車內容播放時長同比增長20%，親子教育內容時長同比大幅增長56%，旅游出行內容時長同比增長18%；國創內容播放時長同比飆升104%。

截至九月，萬粉以上UP主數量同比增長超20%，前三季度近250萬UP主在B站通過廣告、直播、充電、課堂、小店等渠道獲得收入，UP主的人均收入同比增長22%。

廣告收入同比加速增長23%

第三季度，增值服務、廣告、游戲和IP衍生品及其他業務分別貢獻了收入的39%、33%、20%和8%，收入結構健康多元。

其中，廣告收入達25.7億元，同比加速增長23%。據悉，奢侈品，美妝，以及汽車等多個領域的品牌積極布局B站，帶動平臺廣告主數量同比增長16%。

從收入貢獻看，游戲、網服、數碼家電、電商和汽車排在前五名。本季度，AI行業廣告收入同比增長近90%，汽車行業廣告收入實現35%的增長。同時，優質內容對于消費決策的強大影響，讓B站在數碼家電、家居家裝行業的廣告收入均增長超60%。

三季度，游戲收入達15.1億元。在游戲長線運營的策略下，《命運-冠位指定》、《碧藍航線》等游戲持續貢獻收入，《三國：謀定天下》穩居iOS排行榜前列，持續受到策略類玩家的喜愛。今年10月，自研游戲《逃離鴨科夫》發布，實現全球銷售量超300萬份，同時在線人數超過30萬。

本季度，增值服務業務收入達30.2億，同比增長7%；大會員人數截至季末達2540萬人，其中約80%為年度訂閱或自動續費用戶。

直播業務收入穩定，B站表示將繼續通過多元化興趣圈層吸引更多直播用戶，并通過精細化運營和持續的產品優化，確保直播業務長期穩定發展。

作者：蘇打

編輯：tuya

出品：財經涂鴉（ID：caijingtuya）