三得利預計2025財年凈利潤下降10%

11月11日，三得利食品飲料有限公司宣布下調凈利潤預期，預計截至2025年12月的財年，合并凈利潤將下降10%至845億日元（折合人民幣39億元）。公司表示，亞洲市場銷售疲軟、美國關稅政策推高原材料成本，以及合作伙伴百事公司外包部分產品導致經銷規模縮減，是利潤下滑的主因。

2025年中期報告顯示，三得利控股2025年1-6月合并凈利潤同比下跌36%至596億日元（約合人民幣29億元），銷售收入下降2%至1.6176萬億日元（約合人民幣788億元）。公司表示，亞洲市場銷售疲軟，尤其是在越南和泰國，這影響了碳酸飲料、能量飲料、茶飲等產品的業績。

具體來看，飲料和食品部門銷售額下降1%，酒精飲料銷售額下降2%。盡管啤酒在日本本土表現穩健，但美國威士忌等烈酒銷量下滑，營業利潤下降31%。公司表示，上一財年出售法國白蘭地子公司錄得收益后，本期未再現同類收益，且處置中國葡萄酒銷售集團公司ASC精品酒業導致約60億日元損失，進一步加劇利潤壓力。

在中國市場，三得利無糖茶業務正面臨嚴峻挑戰。馬上贏2025年第一季度數據顯示，三得利份額萎縮至2.84%，不足頭部品牌農夫山泉旗下東方樹葉（份額約25%）的八分之一。農夫山泉2025年上半年財報顯示，其茶飲料業務規模超百億元，其中東方樹葉貢獻約70億元。

為應對競爭壓力，三得利加快戰略調整，聚焦中式養生細分賽道。2025年3月推出漢方滋養品牌“煥方”，8月再推藥膳食補品牌“薬膳好日”。前瞻產業研究院數據顯示，2023年中式養生水市場規模達4.5億元，同比增長350%，預計2028年將突破百億。三得利此舉意在跳出無糖茶紅海，搶占高增長新興市場。

在全球層面，三得利酒精飲料部門承壓明顯。海關數據顯示，2025年上半年日本威士忌進口量同比增41.38%，但6月均價跌至27.75美元/升，降幅29.36%。渠道反饋指出，山崎18年價格從高峰期每瓶9000元跌至4000元左右。

此前三得利的高層變動加劇了外界對集團治理穩定性的關注。9月1日，三得利前董事長新浪剛史因涉嫌違反《大麻管制法》卸任；9月30日，新浪剛史辭去經濟同友會代表干事職務。警方調查顯示，其住所搜出的補充劑含THC成分，公司強調涉事產品非旗下商品，但認為其“缺乏對補充劑的認知”已影響代表資格。

來源：日本經濟、每日食品網