三得利預(yù)計(jì)2025財(cái)年凈利潤下降10%

11月11日，三得利食品飲料有限公司宣布下調(diào)凈利潤預(yù)期，預(yù)計(jì)截至2025年12月的財(cái)年，合并凈利潤將下降10%至845億日元（折合人民幣39億元）。公司表示，亞洲市場銷售疲軟、美國關(guān)稅政策推高原材料成本，以及合作伙伴百事公司外包部分產(chǎn)品導(dǎo)致經(jīng)銷規(guī)模縮減，是利潤下滑的主因。

2025年中期報(bào)告顯示，三得利控股2025年1-6月合并凈利潤同比下跌36%至596億日元（約合人民幣29億元），銷售收入下降2%至1.6176萬億日元（約合人民幣788億元）。公司表示，亞洲市場銷售疲軟，尤其是在越南和泰國，這影響了碳酸飲料、能量飲料、茶飲等產(chǎn)品的業(yè)績。

具體來看，飲料和食品部門銷售額下降1%，酒精飲料銷售額下降2%。盡管啤酒在日本本土表現(xiàn)穩(wěn)健，但美國威士忌等烈酒銷量下滑，營業(yè)利潤下降31%。公司表示，上一財(cái)年出售法國白蘭地子公司錄得收益后，本期未再現(xiàn)同類收益，且處置中國葡萄酒銷售集團(tuán)公司ASC精品酒業(yè)導(dǎo)致約60億日元損失，進(jìn)一步加劇利潤壓力。

在中國市場，三得利無糖茶業(yè)務(wù)正面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。馬上贏2025年第一季度數(shù)據(jù)顯示，三得利份額萎縮至2.84%，不足頭部品牌農(nóng)夫山泉旗下東方樹葉（份額約25%）的八分之一。農(nóng)夫山泉2025年上半年財(cái)報(bào)顯示，其茶飲料業(yè)務(wù)規(guī)模超百億元，其中東方樹葉貢獻(xiàn)約70億元。

為應(yīng)對競爭壓力，三得利加快戰(zhàn)略調(diào)整，聚焦中式養(yǎng)生細(xì)分賽道。2025年3月推出漢方滋養(yǎng)品牌“煥方”，8月再推藥膳食補(bǔ)品牌“薬膳好日”。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2023年中式養(yǎng)生水市場規(guī)模達(dá)4.5億元，同比增長350%，預(yù)計(jì)2028年將突破百億。三得利此舉意在跳出無糖茶紅海，搶占高增長新興市場。

在全球?qū)用妫美凭嬃喜块T承壓明顯。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年日本威士忌進(jìn)口量同比增41.38%，但6月均價(jià)跌至27.75美元/升，降幅29.36%。渠道反饋指出，山崎18年價(jià)格從高峰期每瓶9000元跌至4000元左右。

此前三得利的高層變動(dòng)加劇了外界對集團(tuán)治理穩(wěn)定性的關(guān)注。9月1日，三得利前董事長新浪剛史因涉嫌違反《大麻管制法》卸任；9月30日，新浪剛史辭去經(jīng)濟(jì)同友會(huì)代表干事職務(wù)。警方調(diào)查顯示，其住所搜出的補(bǔ)充劑含THC成分，公司強(qiáng)調(diào)涉事產(chǎn)品非旗下商品，但認(rèn)為其“缺乏對補(bǔ)充劑的認(rèn)知”已影響代表資格。

來源：日本經(jīng)濟(jì)、每日食品網(wǎng)