聞泰科技成了靶子了

作者| 方喬

編輯| 汪戈伐

荷蘭經濟大臣暫停行政令已過去四天，聞泰科技與安世半導體的控制權爭端仍在持續。

11月23日傍晚，聞泰科技發布聲明，要求安世荷蘭方面就恢復控制權問題給出實質性回應。這是該公司三天內第二次公開表態。

11月19日，荷蘭經濟大臣卡雷曼斯宣布暫停針對安世半導體的行政令，同期中荷兩國政府在北京舉行了兩輪面對面磋商。商務部對荷方暫停行政令表示歡迎，但指出這只是第一步，距離徹底解決問題還有距離。

聞泰科技在聲明中表示，公司已展現最大誠意，但安世荷蘭方面至今未作出任何實質性回應。問題的關鍵在于，行政令雖被暫停，但10月7日企業法庭的裁決仍然有效，聞泰科技對安世的控制權依舊受限。

安世去年收入規模約147億元，若控制權在年底前無法恢復，聞泰科技可能面臨收入、利潤及現金流階段性下調的風險。

事件起源于今年9月底，9月29日美國發布實體清單“穿透規則”后，荷蘭經濟部在次日迅速行動，依據《貨物可用性法案》對安世半導體下達部長令，要求安世及其全球30個主體在一年內不得對資產、知識產權、業務及人員做任何調整。

部長令發布當天，安世三名外籍高管向荷蘭企業法庭提交緊急請求。法庭在未充分聽證的情況下迅速作出裁決，暫停聞泰科技創始人張學政的董事職務，將聞泰科技子公司持有的安世股份托管給獨立第三方，中方僅保留1股。

根據聞泰科技10月13日的公告，荷蘭法院指派了一名擁有決定權的臨時管理人，配合少數外籍高管管理安世，大股東的運營決策權和管理權被暫時擱置。

雖然聞泰科技仍擁有100%所有權和經濟收益權，但在公司治理層面已失去控制。這一變故導致聞泰科技股價在10月13日、14日連續跌停。

11月18日和19日，中荷雙方政府在北京舉行兩輪磋商。磋商中，中方強調造成當前全球半導體產供鏈混亂的源頭和責任在荷方，敦促荷方切實采取行動。荷方隨后主動提出暫停行政令。

11月19日，荷蘭經濟大臣卡雷曼斯在社交媒體發布聲明，表示在與歐洲及國際伙伴密切磋商后，暫停根據商品供應法對安世下達的部長令。

但聞泰科技當晚發布的公告指出，雖然部長令被宣布暫停，但10月7日企業法庭裁決依舊處于生效狀態，公司對安世的控制權仍然處于受限狀態。商務部新聞發言人也明確表示，在荷經濟部推動下的企業法庭剝奪聞泰科技對荷蘭安世控制權的裁決，仍是阻礙問題解決的關鍵。

聞泰科技內部人士向媒體分析，只有荷蘭政府撤回去年9月30日以來的所有干預政令，推動其司法機構糾正此前的裁決，解除股份托管，恢復聞泰科技在安世半導體的合法董事職務與治理權，控制權之爭才能真正結束。

11月20日，聞泰科技在其公眾號發布聲明稱，荷蘭經濟部暫停行政令的舉動雖走出了第一步，但絕不是本次事件的解決方案。

這場控制權爭奪已對全球半導體供應鏈產生實質影響，安世半導體是全球重要的基礎半導體供應商，客戶包括大眾、寶馬、奔馳等主流車企。安世東莞封測工廠年產量超500億顆半導體元器件，占安世全球封裝產能的80%。

10月26日，安世荷蘭宣布停止向安世中國供應晶圓，導致后者無法正常生產。歐洲汽車制造商協會已發出警告，稱安世事件將引發汽車供應鏈中斷。據金融時報報道，如果歐洲晶圓供應無法恢復，中國的庫存可能在12月中旬耗盡。

中方隨后對安世廣東工廠生產的零部件實施出口限制，但出于對全球半導體供應鏈穩定的考慮，商務部于11月1日宣布對符合條件的出口予以豁免。

這一系列事件發生時，聞泰科技正處于戰略轉型的關鍵階段。該公司已在今年上半年向立訊精密出售產品集成業務相關資產，交易金額43.89億元，戰略重心全面轉向半導體業務。聞泰科技2024年年報顯示，產品集成業務毛利率僅為2.49%，而半導體業務毛利率達到37.52%。

根據聞泰科技三季度報告，公司第三季度實現營收44.27億元，同比下降77.38%，歸屬凈利潤10.4億元，同比增長279.29%。營收大幅下降主要因為產品集成業務的剝離。其中半導體業務實現收入43億元，同比增長12.20%，凈利潤7.24億元。

第三季度公司半導體業務在中國市場的收入創下季度歷史新高，同比增長約14%，中國市場收入占全球總收入的49.29%。

但三季度報告也提示了風險，若安世控制權在2025年末前無法恢復，公司可能面臨收入、利潤及現金流階段性下調風險。

近期聞泰科技還遭遇重要股東減持，11月5日，持股5%以上股東無錫國聯計劃減持不超過3733.91萬股，按當日收盤價計算價值16.08億元。11月11日，珠海融林及格力電器合計減持金額達5.77億元。在控制權懸而未決的背景下，資本市場的信心正面臨考驗。

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