想要投資賺錢？學(xué)學(xué)賭場老板

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風(fēng)險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據(jù)此買賣，風(fēng)險自負。

作者：不在此山中

來源：雪球

你可能沒去過賭場 ， 但電影總看過 。

賭場里金碧輝煌 ， 服務(wù)生端著免費的酒水 ， 老板笑臉相迎 。

為什么這么大方 ？ 因為他們心里有底 。

賭場里有個最簡單的游戲叫輪盤賭 ， 美式輪盤有38個格子 ， 如果你押中一個數(shù)字 ， 賭場賠你35倍 。

哪怕不用計算器 ， 你也能算明白這筆賬 ： 38分之一的贏面 ， 卻只賠35倍 。

這就是賭場的 “ 數(shù)學(xué)優(yōu)勢 ” ， 或者是我們常說的 “ 正期望值 ” 。

這點優(yōu)勢看起來微不足道 ， 你運氣好 ， 一把就能贏走幾十萬 ， 老板根本不在乎 。

為什么 ？ 因為有一個規(guī)律叫 “ 大數(shù)定律 ” 。

只要玩的人足夠多 ， 玩的次數(shù)足夠多 ， 那些偶然的運氣就會被熨平 ， 最終的結(jié)果一定會收斂到那個數(shù)學(xué)優(yōu)勢上 。

賭場老板從不關(guān)心這一把是你贏還是我贏 ， 他只關(guān)心有沒有足夠多的人來玩 ， 只要轉(zhuǎn)盤一直在轉(zhuǎn) ， 財富就會源源不斷地從賭徒口袋里流向賭場 。

賭場賺的是概率的錢，是確定性的錢。

反觀我們自己 ， 在股市里是怎么操作的 ？

聽到一個消息 ， 覺得明天會漲 ， 買 ！ 看到價格突破了 ， 覺得要起飛 ， 追 ！

這其實就是在猜大小 。

短期市場的漲跌 ， 跟拋硬幣沒區(qū)別 ， 概率基本上是50%對50% 。

如果沒有任何邏輯支撐 ， 只是憑感覺 、 聽消息 ， 那你就是在玩一個長期期望值為負的游戲 。

因為還要扣除交易傭金和印花稅 。

更要命的是 ， 賭徒不僅站在概率不利的一邊 ， 還喜歡 “ 一把梭哈 ” 。

很多朋友喜歡問 ： “ 這只票能不能重倉 ？ ”

這在賭場老板看來 ， 簡直是自殺行為 。

假設(shè)你有一個勝率60%的策略 ， 這已經(jīng)很高了 。 但如果你每次都把所有本金押上去 ， 哪怕前幾次都贏了 ， 只要中間出現(xiàn)一次失敗 ， 你就可能血本無歸 。

這是 “ 賭徒破產(chǎn)理論 ” ： 哪怕你的贏面比輸面大 ， 只要你一直全押 ， 只要你的資金有限 ， 你最終破產(chǎn)的概率是100% 。

所以 ， 大部分時候 ， 我們虧錢不是因為不夠聰明 ， 而是因為我們把自己放在了 “ 賭徒 ” 的位置上 ：

賭小概率事件 ， 賭短期運氣 ， 并且毫無節(jié)制地下注 。

那么 ， 普通投資者怎么翻身做 “ 賭場老板 ” ？

其實不需要你有大量資金 ， 只要做到三點 。

第一，站在大概率的一邊。

什么是股市里的大概率 ？

不是明天漲還是跌 ， 而是好公司長期會創(chuàng)新高 ， 是股市溢價的長期存在 ， 是市場周期的周而復(fù)始 。

沃頓商學(xué)院的西格爾教授統(tǒng)計了美股200年的數(shù)據(jù) 。

如果你持有股票1天 ， 賺錢的概率大概是50%多一點 ； 持有1年 ， 賺錢概率大概60-70% ； 但如果你持有20年 ， 賺錢的概率是100% 。

這就是大概率 。

我們要做的 ， 是建立一套經(jīng)得起檢驗的投資策略 。

比如 ， 你買入低估值的指數(shù)基金 ， 或者以合適價格買入業(yè)績穩(wěn)定增長的股票 。

這就像賭場老板設(shè)置的那張輪盤賭桌 。

短期看 ， 你可能會虧 ， 可能會被套 ， 就像賭場也會偶爾被運氣好的賭徒贏走錢 。

但只要你的邏輯是硬的 ， 估值是低的 ， 企業(yè)是賺錢的 ， 你就擁有了概率上的優(yōu)勢 。

這時候 ， 你就不再是賭明天漲跌的賭徒 ， 你是持有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的莊家 。

第二，要讓概率生效，必須長期留在牌桌上。

大數(shù)定律生效的前提 ， 是重復(fù)的次數(shù)足夠多 。

賭場如果不長期營業(yè) ， 它的數(shù)學(xué)優(yōu)勢就發(fā)揮不出來 。

對于投資者來說 ， 這個重復(fù)次數(shù) ， 就是持有時間 。

很多朋友買了基金 ， 拿了兩個月不漲 ， 或者跌了點 ， 就拿不住了 ， 割肉走人 。

這就好比賭場剛開幾天 ， 老板發(fā)現(xiàn)輸了錢 ， 就把店關(guān)了 。

是愚蠢的行為 。

只要確定你的策略是 “ 正期望 ” 的 ， 剩下的工作就是那是枯燥的等待 。

你要給概率時間 、 給復(fù)利時間 。

只要你在這個市場里長期生存 ， 只要策略沒問題 ， 賺錢是必然的數(shù)學(xué)結(jié)果 ， 而不是偶然的運氣賞賜 。

第三，學(xué)會控制倉位，搞“分散經(jīng)營”。

賭場老板絕不會允許一個賭客一把下注的金額超過賭場的總資產(chǎn) 。

甚至 ， 每張桌子都有限紅 ， 就是限制最大投注額 。

這是為了防止小概率的黑天鵝事件把賭場搞破產(chǎn) 。

但在股市里 ， 太多人喜歡滿倉干 。

看好一只股票 ， 把房子首付都砸進去 ； 看中一個板塊 ， 上杠桿也要沖 。

這不叫投資 ， 這叫送命 。

你要學(xué)賭場 ， 就要搞分散經(jīng)營 。

有100萬 ， 不要全買一只股票 。 你可以分攤到5只或更多不同行業(yè)的股票 ， 或者投寬基指數(shù) 。

任何一只股票都有暴雷的風(fēng)險 ， 任何一個行業(yè)都有黑天鵝 。

分散投資 ， 就是讓你的 “ 賭場 ” 多開幾個房間 。

百家樂房間虧了 ， 德州撲克房間還能賺回來 ， 東方不亮西方亮 。

控制倉位 ， 永遠不要讓自己處于 “ 一旦輸了就無法翻身 ” 的境地 。

如果你滿倉一只股票跌了50% ， 你需要漲100%才能回本 。 這是極其艱難的 。

但如果你控制倉位 ， 做了分散 ， 回撤控制在20%以內(nèi) ， 你只需要漲25%就回來了 。

這就叫留得青山在 ， 不怕沒柴燒 。

投資這行 ， 門檻很低 ， 誰都能開個戶沖進來 。

但門檻低 ， 往往意味著成材率低 。

大多數(shù)人進來 ， 帶著一夜暴富的夢想 ， 做的卻是概率上的 “ 自殺式進攻 ” 。

不要去猜明天的K線是紅是綠 ， 那個只有上帝知道 。

你要做的是 ，找出大概率贏的策略 ， 用分散的倉位下注 ， 然后用漫長的時間去等待 。

這聽起來很無聊 ， 甚至有點枯燥 ， 一點都沒有 “ 梭哈 ” 帶來的快感 。

但真正的專業(yè)投資 ， 本來就是枯燥的 。

索羅斯說過 ： “ 如果投資讓你覺得很娛樂 ， 那你大概率是賺不到錢的 ” ， 只有耐得住這份枯燥 ， 才能在那個喧囂的市場里慢慢變富 。

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